如何在期權鏈中比較 Greeks

確認標的、認購或認沽、行使價、到期日、結算方式和乘數，並保存報價時間及是否延遲。把不同更新時間的 Greeks 並列，並不能形成有效比較。

bid、ask、IV、顯示數量和所有 Greek 都要來自同一快照。中間價只是參考，不保證成交。如何閱讀期權鏈整理了要先固定的合約與報價欄位。

單位和符號並不相同。Delta 0.50、Gamma 0.06、Theta -0.04 和 Vega 0.12 不可以相加成分數。期權 Greeks 解說提供概念背景。

• Delta：標的小幅變動會帶來多少一階方向曝險？
• Gamma：標的再變動時 Delta 會多快改變？
• Theta：模型中經過一天造成的局部價值變化是多少？
• Vega：IV變動一個百分點時權利金有多敏感？
• Rho：利率假設變動時權利金如何反應？

持倉 Greek = 顯示值 × 合約張數 × 合約乘數 × 買賣符號

Delta 0.50、乘數100的認購期權買入2張，在其他輸入不變時約等於+100股Delta；沽出則約為-100。Gamma、Theta、Vega、Rho也要同樣轉換，但先確認平台是否已按合約縮放。

不要把一張合約和十張價差直接比較。小的淨值可能掩蓋大幅相反的腿。Vega單位的核對可參考如何在期權鏈讀取Vega。

1. 固定目前IV和時間，假設標的變動一點 2. 變動後重新計算Delta，觀察Gamma造成的變化 3. 按平台Theta口徑推進一天 4. 對IV進行正負一個百分點壓力測試 5. 查看權利金變化與新的Greek向量

這是局部模型情境，不是預測。多頭即使有利的Delta和Vega，也可能被Theta或價差拖累；Delta中性的價差亦可能在腿層面承擔大量Gamma或Vega。

檢查報價年齡、買賣差價、顯示數量、成交量、未平倉量，以及價差每條腿是否都有可交易市場。過時的最後成交價旁邊即使有合理Greek，也不代表可以在該價格成交。