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期權希臘字母閱讀時間 2 分鐘
甚麼是期權 Gamma？
了解 Gamma 如何描述相關資產變動時 Delta 的變化速度
由 Mark 撰寫 · 官方資料列於文末
直接解答
Gamma估計在其他模型輸入不變時，相關資產每變動1點，期權 Delta可能改變多少。它說明期權對股價的敏感度並不固定。Gamma在接近行使價且剩餘時間較少的期權中往往更明顯，但亦會隨著目前輸入和市場條件改變
Gamma是 Delta 的下一層敏感度
Delta估計期權價值對股價變化的局部反應。Gamma估計股價變化後 Delta 如何變化，補足簡單直線估計遺漏的曲線關係
接近行使價時可能更敏感
期權穿過行使價時，最終價內或價外的可能性會快速改變。這一轉換正是市場通常在行使價附近密切觀察Gamma的原因
Gamma不能單獨說明全部風險
Gamma是在其他輸入不變下計算的。實際價格還受時間、引伸波幅、利率、股息和市場報價影響，應把它視為一項敏感度而非完整預測
資料來源與延伸閱讀
把這個概念應用到一份期權
選擇合約和目標，讓價格、時間與波幅假設在同一份分析中清晰呈現
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