XLK बनाम VGT बनाम FTEC: होल्डिंग्स का ओवरलैप, संकेंद्रण और बास्केट विश्लेषण
XLK, VGT और FTEC के इंडेक्स नियम, SEC होल्डिंग्स, शीर्ष दस का संकेंद्रण और फीस की तुलना करें। सबसे नई फाइलिंग की तारीखें अलग हैं, इसलिए एक ही दिन के सटीक ओवरलैप का दावा नहीं किया गया है।
इस गाइड मेंयह तुलना किस सवाल का जवाब देती है
संक्षिप्त सारांश
XLK, VGT और FTEC तीनों अमेरिकी सूचना-प्रौद्योगिकी कंपनियों में निवेश करते हैं, लेकिन ये एक ही बास्केट के तीन टिकर नहीं हैं। XLK, S&P 500 की IT कंपनियों पर केंद्रित है। VGT और FTEC MSCI USA IMI Information Technology 25/50 इंडेक्स को ट्रैक करते हैं, जिनमें मध्यम और छोटी कंपनियाँ भी शामिल हैं। नवीनतम SEC रिपोर्ट में शीर्ष दस इक्विटी होल्डिंग्स का हिस्सा XLK में 64.45%, VGT में 59.36% और FTEC में 62.24% था। रिपोर्टों की तारीखें अलग हैं, इसलिए ये एक ही दिन की तुलना या सटीक ओवरलैप गिनती नहीं हैं।
यह तुलना किस सवाल का जवाब देती है
यह लेख तीनों फंड के दायरे, होल्डिंग्स और संकेंद्रण के अंतर समझाता है। यह पिछले रिटर्न की रैंकिंग या किसी टिकर को खरीदने की सिफारिश नहीं है। कई टेक्नोलॉजी ETF में बड़े सेमीकंडक्टर और सॉफ्टवेयर समूहों का एक्सपोज़र दोहराया जा सकता है; यहाँ बताया गया है कि हर इंडेक्स योग्य कंपनियाँ कैसे चुनता है और बताई गई फीस का डॉलर में क्या अर्थ है।
‘ओवरलैप’ का मतलब साझा सिक्योरिटीज़ की संख्या या हर पोर्टफोलियो में उन सिक्योरिटीज़ का भार हो सकता है। ये अलग माप हैं। नवीनतम रिपोर्ट साथ रखी जा सकती हैं, लेकिन अलग तारीखों वाली फाइलिंग से एक ही दिन की साझा सिक्योरिटी संख्या सही-सही नहीं निकाली जा सकती। तारीखों के बीच इंडेक्स सदस्यता, कीमतें, कॉर्पोरेट कार्रवाई और फंड ट्रेड बदल सकते हैं।
पहले इंडेक्स के नियम समझें
XLK का लक्ष्य Technology Select Sector Index को ट्रैक करना है। यह S&P 500 से GICS के अनुसार Information Technology क्षेत्र में वर्गीकृत कंपनियों को चुनता है। इसलिए इसका निवेश दायरा अमेरिका में सूचीबद्ध हर टेक कंपनी नहीं, बल्कि S&P 500 की बड़ी IT कंपनियाँ हैं। कोई छोटी सॉफ्टवेयर या चिप कंपनी S&P 500 से बाहर होने के कारण इसमें नहीं हो सकती। State Street का XLK प्रोफाइल और S&P Technology Select Sector Index देखें।
S&P Select Sector इंडेक्स में मार्केट-कैप के आधार पर वेटिंग, सीमाएँ और नियमित रीबैलेंसिंग लागू होती है। यह समान वेटिंग नहीं है; बड़ी कंपनियों का वेट आम तौर पर अधिक होता है, हालांकि इंडेक्स सीमा उनके प्रभुत्व को रोकती है। नियम S&P U.S. Indices Methodology में हैं।
VGT, MSCI US Investable Market Information Technology 25/50 Index को और FTEC, MSCI USA IMI Information Technology 25/50 Index को ट्रैक करता है। नाम थोड़ा अलग है, पर दोनों MSCI बेंचमार्क GICS IT में वर्गीकृत अमेरिकी बड़ी, मध्यम और छोटी कंपनियाँ शामिल करते हैं। Vanguard VGT पेज, Fidelity ETF पेज और MSCI इंडेक्स प्रोफाइल देखें।
25/50 का मतलब यह नहीं कि हर होल्डिंग ठीक 4% तक सीमित है। MSCI नियम एक जारीकर्ता को 25% और जिन जारीकर्ताओं का वेट 5% से ऊपर है उनके कुल वेट को 50% तक सीमित करते हैं; समूह, बफर और निर्धारित समीक्षा के नियम भी लागू होते हैं। ये इंडेक्स की सीमाएँ हैं, हर फंड में समान वेट या कम संकेंद्रण की गारंटी नहीं। MSCI 25/50 पद्धति देखें।
SEC रिपोर्ट की तारीखें अलग हैं
26 सितंबर 2026 तक पहचानी गई नवीनतम SEC Form N-PORT रिपोर्ट XLK के लिए 30 जून, VGT के लिए 31 मई और FTEC के लिए 31 जुलाई की थीं। मूल फाइलें: XLK रिपोर्ट, VGT सहित Vanguard Information Technology Index Fund रिपोर्ट और FTEC रिपोर्ट। तीनों SEC पोर्टफोलियो रिपोर्ट हैं, लेकिन उनकी रिपोर्टिंग तारीखें मेल नहीं खातीं।
इक्विटी पोज़िशन छाँटने पर XLK में 74, VGT में 317 और FTEC में 281 पंक्तियाँ मिलीं। रिपोर्ट में इक्विटी का कुल वेट शुद्ध परिसंपत्तियों का क्रमशः 99.93%, 99.84% और 99.80% था। VGT फाइलिंग Vanguard Information Technology Index Fund सीरीज़ स्तर पर है और VGT उस फंड की ETF शेयर क्लास है। इसलिए तुलना अंतर्निहित इक्विटी बास्केट और वेट की है; पूरी सीरीज़ की परिसंपत्ति को केवल VGT की परिसंपत्ति नहीं कहा गया है।
तारीखें अलग होने के कारण तीनों फंड की सटीक साझा होल्डिंग संख्या नहीं दी गई। मई, जून और जुलाई के बीच इंडेक्स सदस्य, कीमतें, शेयरों की संख्या और वेट बदल सकते हैं। तीनों अलग-अलग तारीख की शीर्ष दस सूचियों में नौ टिकर थे: NVIDIA, Apple, Microsoft, Broadcom, Micron, AMD, Intel, Cisco और Lam Research। यह अलग-अलग दिन की सूचियों का अवलोकन है, एक दिन में केवल नौ साझा सिक्योरिटी होने का प्रमाण नहीं।
हर रिपोर्ट की शीर्ष दस होल्डिंग्स
तालिका हर फंड की रिपोर्ट की शुद्ध परिसंपत्तियों में इक्विटी वेट के अनुसार क्रमबद्ध है। हर कॉलम की तारीख अलग है; रैंक को एक ही समय की तुलना न समझें।
| रैंक | XLK · 30 जून 2026 | वेट | VGT · 31 मई 2026 | वेट | FTEC · 31 जुलाई 2026 | वेट |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | NVIDIA (NVDA) | 14.65% | NVIDIA (NVDA) | 16.82% | NVIDIA (NVDA) | 17.09% |
| 2 | Apple (AAPL) | 12.85% | Apple (AAPL) | 14.57% | Apple (AAPL) | 16.21% |
| 3 | Microsoft (MSFT) | 8.38% | Microsoft (MSFT) | 9.46% | Microsoft (MSFT) | 10.93% |
| 4 | Micron (MU) | 5.42% | Broadcom (AVGO) | 4.21% | Broadcom (AVGO) | 4.20% |
| 5 | Broadcom (AVGO) | 5.41% | Micron (MU) | 4.20% | Micron (MU) | 3.82% |
| 6 | AMD (AMD) | 5.28% | AMD (AMD) | 3.21% | AMD (AMD) | 3.18% |
| 7 | Intel (INTC) | 3.68% | Intel (INTC) | 2.03% | Cisco (CSCO) | 1.92% |
| 8 | Applied Materials (AMAT) | 3.20% | Cisco (CSCO) | 1.85% | Applied Materials (AMAT) | 1.69% |
| 9 | Lam Research (LRCX) | 3.02% | Lam Research (LRCX) | 1.56% | Intel (INTC) | 1.65% |
| 10 | Cisco (CSCO) | 2.58% | Oracle (ORCL) | 1.45% | Lam Research (LRCX) | 1.54% |
| शीर्ष दस का कुल | 64.45% | शीर्ष दस का कुल | 59.36% | शीर्ष दस का कुल | 62.24% |
कुल SEC की बिना राउंड की प्रतिशतों को जोड़कर निकाला गया और फिर दो दशमलव तक दिखाया गया है। दिखाई गई पंक्तियों को जोड़ने पर लगभग 0.01 प्रतिशत-बिंदु का अंतर हो सकता है। ये तारीख वाली तस्वीरें हैं, लाइव होल्डिंग्स नहीं।
तीनों बास्केट में शीर्ष तीन कंपनियों का हिस्सा बड़ा है। इन रिपोर्टों में शीर्ष दस का सबसे कम हिस्सा VGT में भी 59.36% था। सैकड़ों शेयर रखने वाला फंड भी कुछ मेगा-कैप पर काफी निर्भर हो सकता है। केवल XLK के अधिक शीर्ष-दस वेट से यह साबित नहीं होता कि उसका दीर्घकालीन जोखिम अधिक है: तालिका रिटर्न, अस्थिरता, इंडेक्स बदलाव, ट्रैकिंग एरर या निवेशक की बाकी संपत्ति नहीं मापती।
फंड मिलाने पर कंपनी का एक्सपोज़र
बराबर डॉलर लगाने पर किसी कंपनी का संयुक्त वेट उसके फंड-वेट का औसत होता है। मान लें खाते में XLK के 5,000 डॉलर और VGT के 5,000 डॉलर हैं। तारीख वाली रिपोर्ट के आधार पर NVIDIA का उदाहरणात्मक संयुक्त वेट (14.65033% + 16.82153%) ÷ 2 = 15.73593%, यानी कुल 10,000 डॉलर में लगभग 1,573.59 डॉलर है। तारीखें अलग होने के कारण यह वर्तमान खाते का मूल्य या एक ही दिन का एक्सपोज़र नहीं है।
सामान्य सूत्र: निवेश राशि a, b, c और वेट wA, wB, wC हों, तो संयुक्त वेट = (a×wA + b×wB + c×wC) ÷ (a+b+c)। अलग तारीख के स्नैपशॉट से यह भारित औसत समझाता है, लेकिन सटीक ओवरलैप नहीं मापता। वर्तमान एक्सपोज़र के लिए खाते की यूनिट और एक ही मूल्यांकन समय की होल्डिंग चाहिए।
दो-तीन टेक ETF रखने से नया उद्योग या एसेट क्लास अपने-आप नहीं जुड़ता। MSCI फंड का इंडेक्स दायरा मिलता-जुलता है, और XLK में भी कई बड़ी अमेरिकी IT कंपनियाँ हैं। ये फंड दूसरे सेक्टर, अंतरराष्ट्रीय शेयर या बॉन्ड लक्ष्य नहीं करते। विविधीकरण के लिए टिकर गिनने के बजाय पूरे खाते में हर कंपनी और एसेट क्लास का कुल वेट जोड़ें।
मिलते-जुलते इंडेक्स का अर्थ समान फंड नहीं
VGT और FTEC समान नाम वाले MSCI 25/50 इंडेक्स का अनुसरण करें तब भी उनकी रिपोर्टेड होल्डिंग्स अलग हो सकती हैं। कार्यान्वयन, नकद, ट्रेड का समय, कॉर्पोरेट कार्रवाई और सैंपलिंग में अंतर हो सकता है। Vanguard कहता है कि संभव होने पर इंडेक्स के सभी सिक्योरिटीज़ रखने का प्रयास करता है और नियामकीय बाधा पर सैंपलिंग कर सकता है। Fidelity प्रतिनिधि सैंपलिंग बताता है और कम से कम 80% परिसंपत्ति इंडेक्स के सिक्योरिटीज़ में लगाने की बात कहता है। ये इंडेक्स ट्रैक करने के तरीके हैं, व्यक्तिगत कंपनियों का पूर्वानुमान नहीं।
XLK अलग S&P Select Sector इंडेक्स को ट्रैक करता है। S&P 500 IT कंपनियों तक सीमित दायरा और S&P की वेट कैपिंग से इसकी पोज़िशन संख्या और शीर्ष वेट MSCI IMI फंड से अलग हो सकते हैं। “टेक कंपनी” की कोई एक सार्वभौमिक सूची नहीं; GICS वर्गीकरण और इंडेक्स का पात्रता क्षेत्र तय करता है कि कौन शामिल होगा।
तुलना का क्रम रखें: इंडेक्स का दायरा, चयन और वेट के नियम, फंड का कार्यान्वयन, फिर एक ही तारीख की होल्डिंग्स। पंक्तियों की संख्या अलग होना अकेले इस बात का प्रमाण नहीं कि फंड इंडेक्स ठीक से नहीं ट्रैक करता। पहले तारीख और दायरा मिलाएँ।
फीस में डॉलर का अंतर
प्रायोजकों के दस्तावेज़ XLK के लिए 0.08%, VGT के लिए 0.09% और FTEC के लिए 0.084% खर्च अनुपात बताते हैं। ये फंड की फीस हैं, निवेश की पूरी लागत नहीं। अगर 10,000 डॉलर का बैलेंस पूरे वर्ष स्थिर रहे तो साधारण वार्षिक राशि लगभग 8, 9 और 8.40 डॉलर होगी। इस स्थिर उदाहरण में VGT, XLK से लगभग 1 डॉलर और FTEC लगभग 0.40 डॉलर महँगा है।
वास्तविक लागत बैलेंस, फीस बदलने, बिड-आस्क स्प्रेड, ट्रेड शुल्क, कर, खाते की शर्तों और ट्रैकिंग अंतर से बदलती है। नवीनतम XLK जानकारी, VGT जानकारी और FTEC प्रॉस्पेक्टस देखें।
यह तारीख वाला बास्केट क्या बताता है और क्या नहीं
SEC स्नैपशॉट संरचनात्मक अंतर दिखाते हैं: XLK S&P 500 की IT कंपनियों पर केंद्रित है; VGT और FTEC के MSCI 25/50 इंडेक्स छोटी अमेरिकी IT कंपनियाँ भी शामिल करते हैं। अलग तारीख की तीन शीर्ष-दस सूचियों में नौ टिकर साझा थे और शीर्ष दस का हिस्सा 59.36% से 64.45% रहा। यह साझा मेगा-कैप एक्सपोज़र का संकेत है, एक ही दिन की सटीक ओवरलैप दर नहीं।
यह विश्लेषण सहसंबंध, अस्थिरता, रिटर्न अनुमान, अधिकतम गिरावट या कर परिणाम नहीं निकालता। इसके लिए अलग डेटा और तय अवधि चाहिए। इंडेक्स समीक्षा, फंड ट्रेड, नकदी, कॉर्पोरेट कार्रवाई और कीमतों से होल्डिंग बदलती है। नवीनतम इंडेक्स नियम और होल्डिंग्स देखें तथा खाते में पहले से मौजूद बड़ी IT कंपनियों का कुल वेट जोड़ें।
आम सवाल
Q1XLK की तुलना में VGT और FTEC में अधिक होल्डिंग्स क्यों दिखती हैं?
XLK का इंडेक्स S&P 500 की IT कंपनियों तक सीमित है। VGT और FTEC के MSCI USA IMI इंडेक्स में बड़ी, मध्यम और छोटी अमेरिकी IT कंपनियाँ हैं। यहाँ दी गई गिनतियाँ अलग तारीखों की रिपोर्ट से हैं और बदल सकती हैं।
Q2क्या मिलते-जुलते इंडेक्स के कारण VGT और FTEC बिल्कुल वही शेयर रखते हैं?
नहीं। सैंपलिंग, नकदी, ट्रेड का समय और फंड संचालन से पोज़िशन और वेट अलग हो सकते हैं। यहाँ इस्तेमाल रिपोर्ट की तारीखें भी अलग हैं।
Q3क्या XLK, VGT और FTEC रखने से टेक्नोलॉजी में विविधीकरण तीन गुना हो जाता है?
नहीं। तीनों अमेरिकी IT कंपनियाँ, जिनमें कई बड़ी समान पोज़िशन हैं, रखते हैं। अलग ETF रखने से कंपनी का संयुक्त वेट बदल सकता है, लेकिन नए सेक्टर या एसेट क्लास अपने-आप नहीं जुड़ते। पूरे खाते का एक्सपोज़र जोड़ें।
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