QQQ बनाम VOO: होल्डिंग्स का ओवरलैप, संकेंद्रण और बास्केट विश्लेषण
जून 2026 की SEC होल्डिंग रिपोर्ट से QQQ और VOO की तुलना: 88 साझा इक्विटी प्रतिभूतियाँ, शीर्ष दस की एकाग्रता, इंडेक्स के नियम और दोनों फंड रखने पर कुल एक्सपोज़र।
इस गाइड मेंयह तुलना किस बात का जवाब देती है
संक्षिप्त सारांश
QQQ और VOO दोनों बड़ी कंपनियों में निवेश करते हैं, लेकिन उनके बाज़ार बास्केट अलग हैं। 30 जून 2026 की SEC Form N-PORT रिपोर्टों में इक्विटी पोज़िशन को मिलाने पर ISIN के आधार पर 88 साझा प्रतिभूतियाँ मिलीं। ये साझा पोज़िशन QQQ की नेट संपत्तियों का 95.38% और VOO की संपत्तियों का 54.51% थीं। QQQ की शीर्ष दस इक्विटी प्रतिभूतियाँ 45.00% थीं, जबकि VOO की 36.40%। QQQ Nasdaq में सूचीबद्ध, वित्तीय कंपनियों को छोड़कर Nasdaq-100 को ट्रैक करता है; VOO S&P 500 को ट्रैक करता है।
यह तुलना किस बात का जवाब देती है
यह लेख बताता है कि QQQ, VOO या दोनों रखने पर निवेश में क्या बदलता है। यह हाल के रिटर्न की रैंकिंग या किसी टिकर की सिफारिश नहीं करता। हम दोनों फंड की एक ही रिपोर्ट तारीख की पोज़िशन की तुलना करते हैं और दिखाते हैं कि ओवरलैप तथा अलग-अलग वेट किसी डॉलर निवेश को कैसे प्रभावित करते हैं। साझा प्रतिभूतियों की संख्या और फंड संपत्तियों में उनका हिस्सा अलग माप हैं: 88 साझा पहचान का अर्थ यह नहीं कि दोनों फंड की 88% संपत्तियाँ एक जैसी हैं।
QQQ, Invesco QQQ Trust, Series 1 है और शुल्क तथा खर्चों से पहले Nasdaq-100 को ट्रैक करने का लक्ष्य रखता है। VOO, Vanguard का S&P 500 ETF है और S&P 500 को ट्रैक करने का लक्ष्य रखता है। वर्तमान उद्देश्य और फंड जानकारी Invesco तथा Vanguard के आधिकारिक पन्नों पर हैं।
QQQ के नाम में “Trust” रहने के बावजूद, 19 दिसंबर 2025 को बाज़ार बंद होने के बाद इसे unit investment trust (UIT) से open-end management investment company के रूप में पुनर्वर्गीकृत किया गया। Nasdaq-100 को ट्रैक करने का निवेश उद्देश्य वही रहा। दिसंबर 2025 का SEC प्रॉस्पेक्टस इस बदलाव और मौजूदा संरचना का वर्णन करता है।
दोनों इंडेक्स अलग निवेश-क्षेत्र से शुरू होते हैं
Nasdaq-100 मुख्यतः Nasdaq से जुड़े एक्सचेंजों में सूचीबद्ध बड़ी कंपनियों को मापता है और वित्तीय उद्योग में वर्गीकृत कंपनियों को बाहर रखता है। पात्र विदेशी जारीकर्ता और एक ही कंपनी के एक से अधिक शेयर वर्ग भी शामिल हो सकते हैं। वेट तय करने के लिए संशोधित बाजार पूंजीकरण इस्तेमाल होता है; यह न तो समान वेट है और न ही बिना समायोजन वाला बाजार पूंजीकरण सूत्र। 1 मई 2026 से Nasdaq पद्धति चयन के लिए पूर्ण बाजार पूंजीकरण और वेट के लिए संशोधित बाजार पूंजीकरण में अंतर करती है; बाद वाला पात्र सूचीबद्ध शेयरों को ध्यान में रखता है और कम फ्री-फ्लोट वाले सिक्योरिटीज़ के लिए गिने जाने वाले शेयर सीमित करता है। इंडेक्स का पुनर्गठन सालाना और रीबैलेंसिंग तिमाही होती है; इसमें संकेंद्रण सीमाएँ और कुछ परिस्थितियों में तेज़ी से शामिल करने की प्रक्रिया भी है। मौजूदा Nasdaq-100 पद्धति और Nasdaq का 2026 पद्धति अपडेट देखें।
S&P 500, S&P Dow Jones Indices की पात्रता शर्तों और समिति प्रक्रिया से चुनी गई बड़ी अमेरिकी कंपनियों का प्रतिनिधित्व करता है। यह फ्री-फ्लोट समायोजित बाजार पूंजीकरण के आधार पर वेट करता है: बड़े बाज़ार मूल्य और सार्वजनिक रूप से ट्रेड होने वाले अधिक शेयर वाली कंपनियों का वेट सामान्यतः अधिक होता है। सेक्टर प्रतिनिधित्व, वित्तीय व्यवहार्यता, तरलता और सार्वजनिक फ्लोट चयन ढाँचे का हिस्सा हैं। Nasdaq-100 के उलट, S&P 500 सिर्फ Nasdaq-सूचीबद्ध कंपनियों तक सीमित नहीं है और वित्तीय कंपनियों को एक समूह के रूप में बाहर नहीं रखता। S&P U.S. इंडेक्स पद्धति और S&P 500 परिचय इसका निर्माण बताते हैं।
ये नियम सेक्टर एक्सपोज़र समझने में मदद करते हैं, लेकिन QQQ को केवल टेक्नोलॉजी फंड नहीं बनाते। इसकी पात्रता और बड़े वेट वाली कंपनियों के कारण टेक्नोलॉजी तथा ग्रोथ कंपनियों का हिस्सा अधिक रहने की प्रवृत्ति होती है। S&P 500 में वित्त, स्वास्थ्य देखभाल, उद्योग, ऊर्जा, उपभोक्ता और अन्य सेक्टर शामिल हैं। इंडेक्स का नाम हर कंपनी का मौजूदा वेट नहीं बताता; कीमतों और घटकों के बदलने के साथ सेक्टर मिश्रण भी बदलता है।
30 जून की रिपोर्टें कैसे मिलाई गईं
दोनों फाइलिंग की नवीनतम समान सार्वजनिक रिपोर्ट तारीख 30 जून 2026 है। QQQ की Form N-PORT 28 अगस्त 2026 को accession 0001067839-26-000030 के तहत दाखिल हुई; VOO वाली Vanguard 500 Index Fund रिपोर्ट भी उसी दिन accession 0000036405-26-000473 के तहत दाखिल हुई। हमने इक्विटी श्रेणी की पोज़िशन रखीं, पहले ISIN से मिलान किया और ISIN न होने पर CUSIP या LEI जाँचा। N/A जैसे सामान्य मानों को पहचान संख्या नहीं माना। मूल फाइलें QQQ फाइलिंग और VOO सीरीज़ फाइलिंग हैं।
QQQ ने ISIN वाली 102 इक्विटी पोज़िशन रिपोर्ट कीं। VOO फंड-सीरीज़ रिपोर्ट में 506 इक्विटी पंक्तियाँ थीं: 504 में ISIN था और कॉरपोरेट कार्रवाई के बाद बची दो प्रतिभूतियों की पहचान रिपोर्ट के अन्य फ़ील्ड से हुई। पोज़िशन की एक पंक्ति इंडेक्स की एक कंपनी के बराबर नहीं होती। एक कंपनी के कई शेयर वर्ग अलग-अलग पहचान के साथ हो सकते हैं, और फंड रिपोर्ट में छोटी बची हुई पोज़िशनें हो सकती हैं जो इंडेक्स के सामान्य घटक नहीं हैं। इसलिए नीचे की गिनती प्रतिभूति पहचान की है, कंपनियों की नहीं।
साझा इक्विटी प्रतिभूतियाँ 88 थीं। उनके रिपोर्ट किए गए वेट QQQ की नेट संपत्तियों का 95.379182% और VOO की संपत्तियों का 54.507995% थे। सभी इक्विटी पोज़िशन क्रमशः 99.926878% और 99.749246% थीं। इक्विटी कुल से बाहर के छोटे शेष में गैर-इक्विटी होल्डिंग्स और रिपोर्ट राउंडिंग शामिल हैं। VOO की N-PORT Vanguard 500 Index Fund सीरीज़ के स्तर पर दाखिल होती है, जिसमें VOO सहित कई शेयर वर्ग हैं; पूरी सीरीज़ की नेट संपत्तियों को केवल VOO की संपत्ति नहीं कहना चाहिए। हम रिपोर्ट की गई पोज़िशन और वेट की तुलना करते हैं, सिर्फ टिकर-विशिष्ट कुल संपत्ति की नहीं।
संकेंद्रण और सबसे बड़ी साझा होल्डिंग्स
QQQ की शीर्ष दस इक्विटी प्रतिभूतियाँ रिपोर्टेड नेट संपत्तियों का 45.000248% थीं; VOO की शीर्ष दस 36.403437% थीं। QQQ का ऊँचा अनुपात Nasdaq में सूचीबद्ध बड़ी गैर-वित्तीय कंपनियों के अधिक प्रभाव से मेल खाता है, भले ही इंडेक्स वेट पर सीमाएँ रखता है। फंड की होल्डिंग्स समान वेट वाली नहीं हैं।
तालिका 50:50 संयुक्त वेट के अनुसार क्रमित है, किसी एक फंड की अपनी रैंकिंग के अनुसार नहीं। यह समान डॉलर लगाने की काल्पनिक स्थिति में दस सबसे बड़ी साझा प्रतिभूतियाँ दिखाती है। Alphabet के क्लास A और क्लास C अलग प्रतिभूतियाँ हैं और उनके ISIN भी अलग हैं। हर पंक्ति का वेट दो दशमलव तक राउंड किया गया है; कुल बिना राउंड किए रिपोर्ट मानों से निकला है, इसलिए दिखाई गई पंक्तियों का जोड़ थोड़ा अलग हो सकता है।
| 50:50 संयुक्त रैंक | साझा प्रतिभूति | QQQ | VOO | 50:50 संयुक्त |
|---|---|---|---|---|
| 1 | NVIDIA | 7.60% | 7.51% | 7.56% |
| 2 | Apple | 6.67% | 6.59% | 6.63% |
| 3 | Microsoft | 4.35% | 4.30% | 4.32% |
| 4 | Micron Technology | 5.64% | 2.02% | 3.83% |
| 5 | Amazon | 4.02% | 3.62% | 3.82% |
| 6 | Alphabet क्लास A | 3.27% | 3.25% | 3.26% |
| 7 | Alphabet क्लास C | 3.02% | 2.59% | 2.81% |
| 8 | Broadcom | 2.81% | 2.77% | 2.79% |
| 9 | AMD | 4.10% | 1.47% | 2.79% |
| 10 | Tesla | 3.30% | 1.84% | 2.57% |
| संयुक्त शीर्ष दस | 40.36% |
एक ही साझा प्रतिभूति का दोनों फंडों में वेट बहुत अलग हो सकता है। Micron, QQQ का 5.6380% और VOO का 2.0186% था; AMD क्रमशः 4.1026% और 1.4688% था। समान ISIN का अर्थ है कि दोनों बास्केट में वही शेयर वर्ग है, समान डॉलर आवंटन नहीं। 30 जून के बाद कीमत बदलने से वेट भी बदलते हैं।
वे प्रतिभूतियाँ जो बास्केट अलग बनाती हैं
QQQ में हैं लेकिन VOO में नहीं—ऐसे इक्विटी पहचान के उदाहरण ASML (QQQ नेट संपत्तियों का 0.7896%), Arm (0.6511%) और Shopify (0.6031%) हैं। ये अमेरिका से बाहर पंजीकृत कंपनियाँ हैं, जिनकी Nasdaq लिस्टिंग पात्र है। VOO में हैं लेकिन QQQ में नहीं—ऐसे उदाहरण Eli Lilly (VOO संपत्तियों का 1.4712%), Berkshire Hathaway (1.4224%) और JPMorgan Chase (1.2558%) हैं। Nasdaq-100 का वित्तीय उद्योग को बाहर रखना JPMorgan जैसे बैंक के QQQ में न होने का एक संरचनात्मक कारण है। हर अंतर को एक ही नियम से नहीं समझा जा सकता; लिस्टिंग, निवास, पात्रता, समय और बची हुई पोज़िशनें भी मायने रखती हैं।
ये उदाहरण दिखाते हैं कि “QQQ टेक है, VOO पूरा अमेरिकी बाज़ार है” कहना बहुत सरल है। QQQ एक्सचेंज और उद्योग पात्रता से चयन करता है और कई सेक्टर की कंपनियाँ रखता है। VOO समिति द्वारा चुने गए अमेरिकी बड़े-कंपनी इंडेक्स को ट्रैक करता है, हर अमेरिकी शेयर को नहीं। केवल नाम से पूरा एक्सपोज़र मानने के बजाय नियम और वास्तविक होल्डिंग्स की तुलना करें।
दोनों फंड रखने पर एक्सपोज़र की गणना
मान लें निवेशक QQQ में $5,000 और VOO में $5,000 लगाता है, कुल $10,000। साझा कंपनी का संयुक्त वेट, दोनों फंड के वेट का निवेश-डॉलर के अनुसार भारित औसत है। NVIDIA का रिपोर्टेड वेट QQQ में 7.5967566% और VOO में 7.5142372% था, इसलिए संयुक्त वेट (7.5967566% + 7.5142372%) ÷ 2 = 7.5554969% है। जून के वेट से $10,000 में लगभग $755.55 NVIDIA से जुड़ा है।
इसी गणना को सभी 88 साझा प्रतिभूतियों पर लगाने से संयुक्त निवेश का 74.9435885% मिलता है। केवल QQQ में मौजूद इक्विटी मिश्रण का लगभग 2.2738477% हैं; केवल VOO में मौजूद पोज़िशन लगभग 22.6206257% हैं। साझा पोज़िशन जोड़ने पर यह दोनों फाइलिंग की औसत इक्विटी हिस्सेदारी से मेल खाता है। यह डॉलर-भारित होल्डिंग गणना है, “पोर्टफोलियो 75% विविध है” जैसा स्कोर नहीं।
अगर किसी प्रतिभूति का वेट wQQQ और wVOO, और निवेश राशि a तथा b है, तो संयुक्त वेट (a × wQQQ + b × wVOO) ÷ (a + b) होगा। 70:30 आवंटन के लिए 0.70 × wQQQ + 0.30 × wVOO इस्तेमाल करें। पूरे खाते का एक्सपोज़र अनुमानित करते समय व्यक्तिगत शेयर, अन्य फंड, ऑप्शन और नकदी भी जोड़ें। सिर्फ टिकर गिनने से उसी कंपनी में अप्रत्यक्ष निवेश छूट सकता है।
एक दिन का स्नैपशॉट क्या नहीं बताता
88 साझा पहचान होल्डिंग्स का ओवरलैप बताती हैं; सहसंबंध, उतार-चढ़ाव, अधिकतम गिरावट, भविष्य का रिटर्न या निवेशक के पूरे खाते का जोखिम नहीं। रिटर्न तुलना के लिए अवधि, मुद्रा, वितरण पुनर्निवेश की पद्धति, बाज़ार मूल्य या NAV का आधार और खर्चों का व्यवहार समान होना चाहिए। SEC फाइलिंग एक रिपोर्ट तारीख का पोर्टफोलियो दिखाती है; इंडेक्स सदस्यता, कॉरपोरेट कार्रवाई, ट्रेड और बाज़ार मूल्य बदलते रहते हैं। Nasdaq की संकेंद्रण सीमाएँ वेट बदल सकती हैं, लेकिन घाटे रोकती नहीं और किसी कंपनी को तय सीमा से नीचे रहने की गारंटी नहीं देतीं।
फाइलिंग का दायरा भी महत्वपूर्ण है: VOO रिपोर्ट Vanguard 500 Index Fund सीरीज़ के स्तर पर है। SEC प्रतिशत फंड पोर्टफोलियो का मूल्य है, बाज़ार में खरीदार को मिलने वाला ट्रेड मूल्य नहीं। इसमें पाठक के अन्य खाते, व्यक्तिगत कर या निष्पादन लागत शामिल नहीं हैं। पोर्टफोलियो निर्णय से पहले मौजूदा होल्डिंग्स और वास्तविक खाता शेष से हर कंपनी का डॉलर एक्सपोज़र फिर निकालें।
व्यापक अमेरिकी इक्विटी कवरेज के साथ VOO की तुलना के लिए VTI–VOO होल्डिंग ओवरलैप विश्लेषण देखें। S&P 500 ट्रैकर्स का ओवरलैप जानने के लिए SPY–IVV–VOO बास्केट तुलना पढ़ें।
आम सवाल
Q1क्या QQQ और VOO में ज़्यादातर वही शेयर हैं?
जून 2026 की फाइलिंग में 88 साझा इक्विटी पहचान मिलीं। वे QQQ की नेट संपत्तियों का 95.38% और VOO की संपत्तियों का 54.51% थीं। साझा पहचान की संख्या और साझा संपत्ति का वेट अलग माप हैं।
Q2QQQ में VOO से अधिक टेक्नोलॉजी एक्सपोज़र क्यों होता है?
Nasdaq-100 Nasdaq-सूचीबद्ध गैर-वित्तीय कंपनियाँ चुनता है और संशोधित बाजार पूंजीकरण से वेट करता है। S&P 500 समिति प्रक्रिया से अलग-अलग सेक्टर की बड़ी अमेरिकी कंपनियाँ चुनता है। QQQ केवल टेक्नोलॉजी फंड नहीं है और सटीक सेक्टर वेट समय के साथ बदलते हैं।
Q3क्या दोनों फंड रखने से विविधीकरण बढ़ता है?
इससे कुछ ऐसी प्रतिभूतियाँ जुड़ती हैं जो एक ही बास्केट में हैं, लेकिन कई कंपनी एक्सपोज़र साझा रहते हैं। दोनों फंडों में हर होल्डिंग का डॉलर एक्सपोज़र निकालें। एक दिन का स्नैपशॉट पूरे पोर्टफोलियो का विविधीकरण या भविष्य का जोखिम नहीं मापता।
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30 जून 2026 की रिपोर्टों में QQQ और VOO की कितनी साझा इक्विटी पहचान थीं?
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