वोलैटिलिटी स्क्यू कैरी और रोल-डाउन की व्याख्या

अलग स्ट्राइक और एक्सपिरेशन वाले विकल्प अलग इम्प्लाइड वोलैटिलिटी पर ट्रेड होते हैं। ये कोट मिलकर मनीनेस और समय से अनुक्रमित सतह बनाते हैं

डाउनसाइड पुट ATM विकल्प से ऊँची IV पर शुरू हो सकता है। यह अंतर टेल एक्सपोज़र का प्रवेश मूल्य है, जमा होने वाला लाभ नहीं

फिक्स्ड स्ट्राइक, डेल्टा, लॉग-मनीनेस और मैच्योरिटी से स्क्यू को स्प्रेड या ढलान के रूप में परिभाषित करें। अलग परिभाषाएँ विपरीत दिशाओं में चल सकती हैं

स्पॉट स्थिर रहने पर भी कल विकल्प में कम समय बचा होगा। वह टर्म स्ट्रक्चर की अलग स्लाइस पर जाएगा और उसके ग्रीक्स बदलेंगे

स्पॉट बदलने पर स्थिर स्ट्राइक मनीनेस और डेल्टा भी बदलती है। कॉन्ट्रैक्ट अपने शुरुआती निर्देशांक पर स्थिर रहने की जगह सतह पर चलता है

रोल-डाउन बताई गई अपरिवर्तित-सतह परंपरा के तहत उस यात्रा से जुड़े मार्क बदलाव का वर्णन करता है। परंपरा ही मुख्य मान्यता है

स्टिकी स्ट्राइक में स्पॉट बदलने पर हर निरपेक्ष स्ट्राइक की IV स्थिर रहती है। कोट की गई स्ट्राइक IV न बदलते हुए विकल्प की मनीनेस बदलती है

स्टिकी डेल्टा में सापेक्ष मनीनेस या डेल्टा की IV स्थिर रहती है, इसलिए सतह स्पॉट के साथ खिसकती है। उसी कॉन्ट्रैक्ट को अलग IV पथ मिलता है

वास्तविक बाजार किसी नियम का ठीक पालन नहीं करते। कैरी अनुमान में एक नियत संख्या की जगह स्टिकी-स्ट्राइक, स्टिकी-डेल्टा और बदली हुई सतह के परिदृश्य दिखाएँ

थीटा अन्य इनपुट स्थिर रखते हुए समय बीतने से मॉडल मूल्य का बदलाव अलग करता है। स्क्यू कैरी में स्ट्राइक और टर्म आयामों के पार चाल शामिल हो सकती है

डेल्टा-हेज्ड विकल्प P&L में रियलाइज़्ड गामा, वेगा, वान्ना, वोल्गा, डिस्क्रीट हेजिंग त्रुटि, दर, लाभांश और लेन-देन लागत भी होते हैं

हर अपेक्षित क्षय को थीटा कहना रिटर्न का स्रोत छिपा देता है। समय क्षय, सतह रोल, स्पॉट चाल, IV रीप्राइसिंग और हेजिंग को अलग-अलग एट्रिब्यूट करें

ऊँची-IV डाउनसाइड विकल्प बेचने पर सापेक्ष प्रीमियम मिल सकता है, यदि डाउनसाइड सुरक्षा लगातार महंगी रहे और प्रतिकूल अवस्था न आए

लेकिन विकल्प किसी कारण से महंगा है: गिरावट उसके डेल्टा, गामा, IV और लिक्विडिटी लागत को साथ बढ़ा सकती है। अनुकूल रोल-डाउन से पहले नुकसान आ सकता है

स्प्रेड कुछ एक्सपोज़र सीमित करता है, लेकिन शॉर्ट स्ट्राइक, पथ, पिन, सेटलमेंट और निष्पादन प्रभाव जोड़ता है। मिला प्रीमियम जोखिम के लिए वित्तपोषण है, बढ़त का प्रमाण नहीं

प्रवेश और निकास पर समान मैच्योरिटी, डेल्टा या मनीनेस, कोट परंपरा और टाइमस्टैम्प की तुलना करें। अन्यथा मापा गया स्क्यू बदलाव केवल निर्देशांक बदलाव हो सकता है

अपेक्षित सतह यात्रा को इस सक्रिय दृष्टिकोण से अलग रखें कि सतह फ्लैट या अधिक तीखी होगी। कैरी और रीवैल्यूएशन अलग परिकल्पनाएँ हैं

निष्पादन योग्य बिड और आस्क अनुमान इस्तेमाल करें। दो विकल्प स्प्रेड पार करने और हेज रीबैलेंस करने के बाद छोटा सैद्धांतिक रोल गायब हो सकता है

स्पॉट पथ, समय चरण, समानांतर IV बदलाव, स्क्यू का तीखा या सपाट होना, टर्म बदलाव, जंप और लिक्विडिटी चौड़ी होने में पोज़िशन को रीप्राइस करें

शांत पथ, धीमी बिकवाली, डाउन गैप, रैली, घटना गुजरना और सतह रीप्राइसिंग के साथ स्थिर स्पॉट शामिल करें। एक ही अंतिम स्पॉट पर P&L अलग हो सकता है

रिपोर्ट करें कि कौन सी मान्यताएँ अपेक्षित कैरी बनाती और कौन सी उसे नष्ट करती हैं। कैरी ट्रेड तभी समझ में आता है जब उसकी प्रतिकूल अवस्था स्पष्ट हो