प्रोटेक्टिव पुट का अधिकतम लाभ, हानि और ब्रेक-ईवन

नए शेयरों के साथ बनाए मैरिड पुट में B स्टॉक भराव है। पहले से रखी होल्डिंग में ऐतिहासिक लागत और आज का निर्णय-मूल्य अलग लाभ-हानि मापते हैं

एक मानक पुट आम तौर पर 100 शेयर कवर करता है। डिलिवरेबल से अधिक शेयर रखने पर अतिरिक्त हिस्सा असुरक्षित रहता है; अतिरिक्त पुट अतिरिक्त मंदी जोखिम बनाते हैं

यदि स्टॉक K से नीचे समाप्त हो, तो पुट की बढ़त आगे की स्टॉक गिरावट को ऑफसेट करती है और संयुक्त समाप्ति मूल्य प्रति शेयर K के पास टिकता है। कुल शुरुआती खर्च B + P के सापेक्ष हानि B - K + P है

B = 50, K = 45 और P = 1.50 पर अधिकतम हानि 6.50 प्रति शेयर या लागत से पहले 650, 100 मिलान वाले शेयरों पर, है। स्टॉक 45 से नीचे सुरक्षित है, पहली पांच डॉलर की गिरावट से नहीं

समाप्ति पर K से ऊपर पुट बेकार हो सकती है और संयुक्त P&L स्टॉक मूल्य - B - P होता है। स्टॉक मूल्य की ऊपरी सीमा नहीं है, इसलिए अधिकतम लाभ सैद्धांतिक रूप से असीमित है

एक साथ खरीदने पर उदाहरण का ब्रेक-ईवन B + P या 51.50 है। अलग ऐतिहासिक आधार वाले मौजूदा शेयरों का एक सार्वभौमिक उपयोगी ब्रेक-ईवन नहीं होता जब तक संदर्भ बताया न जाए

समाप्ति से पहले पुट में समय मूल्य रहता है और वह IV, स्क्यू, दरों, लाभांश और लिक्विडिटी पर प्रतिक्रिया करता है। स्टॉक बेचे बिना पुट बेचकर मूल्य बचाया जा सकता है, जबकि एक्सरसाइज K पर शेयर ट्रांसफर करती है और बचा समय मूल्य छोड़ सकती है

समाप्ति पर स्वचालित एक्सरसाइज नियम और घंटों बाद की चाल मायने रखते हैं। स्टॉक रखने वाला निवेशक शेयर बेचने वाले इन द मनी पुट को एक्सरसाइज होने देने के बजाय बंद करना चाह सकता है

ऊंची स्ट्राइक डाउनसाइड को संकरा करती है, लेकिन आम तौर पर अधिक लागत लाती है। दूर की समाप्ति हेज बढ़ाती है, पर समय प्रीमियम जोड़ती है; बार-बार हेज करना लंबे समय के स्टॉक रिटर्न को काफी घटा सकता है

अधिकतम डॉलर जोखिम, फ्लोर दूरी, सुरक्षित मूल्य के प्रतिशत के रूप में प्रीमियम, लिक्विडिटी, कर सीमाएं और स्टॉक K तक पहुंचने पर की जाने वाली कार्रवाई की तुलना करें