अपेक्षित चाल बनाम ब्रेक-ईवन: विकल्प व्यापार के सफल होने के लिए क्या होना चाहिए?

किसी इवेंट के लिए, एक आम सम्मेलन में एट-द-मनी कॉल को जोड़ा जाता है और समान स्ट्राइक और समाप्ति के लिए मध्य कीमतें रखी जाती हैं। $100 अंतर्निहित और $6.20 स्ट्रैडल के साथ, सरल सीमा $93.80-$106.20 है। वह सीमा कोटेशन समय, स्ट्राइक, समाप्ति, अस्थिरता सतह और कोटेशन परंपरा पर निर्भर करती है।

विकल्प अपेक्षित चाल वैकल्पिक गणनाओं की व्याख्या करता है और क्यों एक सीमा को गारंटीशुदा संभावना के रूप में प्रस्तुत नहीं किया जाना चाहिए। यह आपको पैसा कमाने की किसी विशेष रणनीति के लिए आवश्यक सटीक कीमत नहीं बताता है।

$6.20 डेबिट के लिए $100 स्ट्राइक पर दर्ज किए गए लंबे स्ट्रैडल के लिए, कमीशन और स्लिपेज से पहले रफ एक्सपायरी ब्रेक-ईवन $93.80 और $106.20 हैं। इस सममित उदाहरण में, संख्याएँ सरल स्ट्रैडल-निहित सीमा से मेल खाती हैं। वह संयोग कोई नियम नहीं है: एक अलग प्रविष्टि उद्धरण, पैर असंतुलन, फीस, या एक बहु-पैर संरचना ब्रेक-ईवन बिंदुओं को स्थानांतरित कर सकती है।

विकल्प ब्रेक-ईवन गणना डेबिट, क्रेडिट, अनुबंध गुणक और लागत सम्मेलनों से चलता है। एक छोटे स्ट्रैडल की सीमा कीमतें मोटे तौर पर अधिकतम-लाभ अंतराल के समान होती हैं, लेकिन इसका नुकसान उनके बाहर तेजी से बढ़ सकता है।

मान लीजिए कि $100 की स्ट्राइक वाली कॉल की कीमत $3.10 है और उसी स्ट्राइक वाली कॉल की कीमत $3.10 है।

| उपाय | गणना | परिणाम | | --- | --- | --- | | सरल अपेक्षित सीमा | $100 ± ($3.10 + $3.10) | $93.80–$106.20 | | लॉन्ग कॉल ब्रेक-ईवन | $100 + $3.10 | $103.10 | | लॉन्ग पुट ब्रेक-ईवन | $100 - $3.10 | $96.90 | | लॉन्ग स्ट्रैडल ब्रेक-ईवन | $100 ± $6.20 | $93.80–$106.20 |

कॉल को अपने स्वयं के डेबिट को कवर करने के लिए $103.10 से ऊपर बंद होने की आवश्यकता है, जबकि अपेक्षित सीमा क्षितिज के लिए बाजार के कुल मूल्य निर्धारण के बारे में एक बयान है। एक कॉल ख़रीदना रेंज बनाने के लिए उपयोग किए जाने वाले स्ट्रैडल को ख़रीदने के समान एक्सपोज़र नहीं है।

कमीशन, विनिमय शुल्क, प्रसार और प्रदर्शित मध्य और निष्पादन योग्य भरण के बीच का अंतर जोड़ें। यदि एक लंबी कॉल की लागत $3.10 है और राउंड-ट्रिप की लागत $0.12 प्रति शेयर है, तो करों से पहले इसका व्यावहारिक ब्रेक-ईवन $103.22 के करीब है। मल्टी-लेग ऑर्डर के लिए, प्रत्येक लेग का भराव और स्थिति को बंद करने की लागत मायने रखती है।

पूछी गई प्रविष्टि और बोली निकास के आधार पर ब्रेक-ईवन के साथ मध्य-मूल्य की अपेक्षित चाल की तुलना न करें। समान उद्धरण परिपाटी का उपयोग करें या मॉडल और निष्पादन योग्य परिदृश्य दोनों को रिकॉर्ड करें।

समाप्ति पर ब्रेक-ईवन फ़ॉर्मूले सबसे साफ़ होते हैं। समाप्ति से पहले, डेल्टा, गामा, थीटा, वेगा, स्क्यू और तरलता विकल्प मूल्य को बदल देते हैं। एक कॉल उस मूल्य तक पहुंचने से पहले अपने समाप्ति ब्रेक-ईवन से ऊपर व्यापार कर सकती है, या अंतर्निहित अस्थिरता गिरने पर अंतर्निहित एक साधारण स्तर को पार करने के बाद इसके नीचे रह सकती है।

लाभ बनाम ब्रेक-ईवन की संभावना बताता है कि ब्रेक-ईवन स्तर एक संभावना क्यों नहीं है। विकल्प प्रीमियम आंतरिक और समय मान को अलग करता है।

प्रवेश करने से पहले, रिकॉर्ड करें:

1. बाज़ार-निहित सीमा और उसका टाइमस्टैम्प 2. स्थिति का मॉडल ब्रेक-ईवन और लागत के बाद निष्पादन योग्य ब्रेक-ईवन 3. अमान्यकरण, आधार और अनुकूल मूल्य परिदृश्य 4. प्रत्येक परिदृश्य में IV, समय मान और तरलता का क्या होता है

यदि अनुकूल परिदृश्य मुश्किल से मॉडल ब्रेक-ईवन तक पहुंचता है लेकिन निष्पादन योग्य स्तर को साफ़ नहीं कर पाता है, तो व्यापार में त्रुटि की कोई गुंजाइश नहीं है। यदि अपेक्षित सीमा व्यापक है लेकिन रणनीति की हानि सीमा अस्वीकार्य है, तो बड़ी सीमा स्थिति को उपयुक्त नहीं बनाती है। [!TRYMARK] ट्राईमार्क अपेक्षित-स्थानांतरित चेकपॉइंट कॉल सहेजें और उद्धरण, स्ट्रैडल डेबिट या क्रेडिट, स्ट्राइक, समाप्ति, टाइमस्टैम्प, फीस और अपेक्षित सीमा डालें। मध्य-मूल्य और निष्पादन योग्य ब्रेक-ईवन दोनों की गणना करें, फिर मूल्य और अस्थिरता की स्थिति लिखें जो थीसिस को अमान्य कर देगी। [!WARNING] अपेक्षित कदम लाभ का लक्ष्य नहीं है यह विकल्प कीमतों में अंतर्निहित एक अनुमान है। सीमा के अंदर या बाहर की चाल अपने आप में लाभ निर्धारित नहीं करती है; स्थिति संरचना, पथ, समय, अस्थिरता और लागत परिणाम निर्धारित करते हैं।

यह मार्गदर्शिका शिक्षा के लिए विकल्प मूल्य निर्धारण परंपराओं की व्याख्या करती है। यह कोई पूर्वानुमान या सिफ़ारिश नहीं है. ट्रेडिंग से पहले अनुबंध विनिर्देशों, उद्धरण गुणवत्ता, शुल्क और ब्रोकर नियमों की पुष्टि करें।