कवर्ड कॉल रोल अप बनाम रोल आउट: अंतर क्या है?

कवर्ड कॉल में लॉन्ग शेयर और शॉर्ट कॉल होती है। रोल रीसेट नहीं है: शुरुआती प्रीमियम, बंद डेबिट, शेयर आधार, शुल्क, लाभांश और पहले के रोल पूरे परिणाम का हिस्सा रहते हैं। कवर्ड कॉल रणनीति शुरुआती पेऑफ समझाती है; यह पेज खुली कॉल बदलने पर है

कोई भी रोल अपने-आप क्रेडिट नहीं देता। बिड-आस्क और शुल्क के बाद वह नेट डेबिट, नेट क्रेडिट या लगभग बराबर हो सकता है

• रोल अप: पुरानी स्ट्राइक को बाय-टू-क्लोज करके उसी समाप्ति की ऊंची स्ट्राइक बाय-टू-ओपन बेचना
• रोल आउट: पुरानी कॉल बंद करके बाद की समाप्ति की कॉल बेचना
• रोल अप-एंड-आउट: पुरानी कॉल बंद करके बाद की समाप्ति पर ऊंची स्ट्राइक बेचना

रोल अप शेयर की सीमित अपसाइड में से कुछ वापस खरीदता है। नई ऊंची स्ट्राइक पर असाइनमेंट होने पर शेयर ऊंची कीमत पर बिक सकते हैं, लेकिन तेजी के बाद डेबिट बड़ा हो सकता है। समाप्ति घड़ी लगभग वही रहती है

रोल आउट कैलेंडर का समय खरीदता है। बाद की कॉल अतिरिक्त प्रीमियम दे सकती है, पर शेयर लंबे समय तक सीमित रहते हैं और अधिक आय, लाभांश, गैप तथा असाइनमेंट घटनाओं का सामना करते हैं। वही स्ट्राइक रखने पर रैली पुरानी कीमत पर बिक्री करा सकती है

रोल अप-एंड-आउट दोनों समझौतों को जोड़ता है। आम तौर पर एक-दिशा वाले रोल से बड़ा डेबिट या छोटा क्रेडिट होता है। इसे कॉल बंद करके शेयर रखने से भी तुलना करें

मान लें $48 आधार वाले 100 शेयर हैं और एक 55-स्ट्राइक कॉल $2.00 में बेची गई है। शेयर अब $57 पर है और पुरानी कॉल का निष्पाद्य आस्क $3.20 है

| विकल्प | नई कॉल | अभी का कैश-फ्लो | दोनों ट्रेड के बाद नेट प्रीमियम | नई स्ट्राइक पर असाइनमेंट | | --- | ---: | ---: | ---: | ---: | | रखना | 55 स्ट्राइक, वर्तमान समाप्ति | $0 | $2.00 | लागत से पहले $9.00 प्रति शेयर | | रोल अप | 60 स्ट्राइक, वर्तमान समाप्ति, $1.40 | $3.20 चुकाएं, $1.40 पाएं = -$1.80 | $0.20 | $12.20 प्रति शेयर | | रोल आउट | 55 स्ट्राइक, बाद की समाप्ति, $3.80 | $3.20 चुकाएं, $3.80 पाएं = +$0.60 | $2.60 | $9.60 प्रति शेयर, पर लंबा जोखिम | | रोल अप-एंड-आउट | 60 स्ट्राइक, बाद की समाप्ति, $2.20 | $3.20 चुकाएं, $2.20 पाएं = -$1.00 | $1.00 | $13.00 प्रति शेयर |

असाइन किए गए कुल में $48 आधार शामिल है। 100 शेयरों की वास्तविक मात्रा और 55 स्ट्राइक की पुष्टि करें। कर, कमीशन, लाभांश और फाइनेंसिंग शामिल नहीं हैं। रोल आउट का क्रेडिट आकर्षक हो सकता है, फिर भी शेयरों को एक महीने और $55 पर सीमित कर सकता है

1. आप सचमुच किस कीमत पर बेचना चाहते हैं?

नया प्रीमियम देखने से पहले स्वीकार्य बिक्री कीमत लिखें। $55 पहले ठीक था तो $60 रोल अप अपसाइड बढ़ा सकता है, लेकिन निर्णय को लंबा कर सकता है। यदि अब $55 पर नहीं बेचना चाहते, तो पुरानी कॉल रखना आपकी योजना से मेल नहीं खाता

2. कितना समय खरीद या बेच रहे हैं?

रोल आउट तभी करें जब बाद की समाप्ति का अतिरिक्त समय योग्य हो। आय, एक्स-डिविडेंड, घोषणा और कवरेज की पूरी अवधि गिनें। रोल अप तब उपयोगी हो सकता है जब समस्या स्ट्राइक हो, कैलेंडर नहीं

3. क्या कोट वास्तव में निष्पाद्य है?

बाय-टू-क्लोज के लिए आस्क और सेल-टू-ओपन के लिए बिड लेकर तनाव-परीक्षण करें। मिडपॉइंट केवल अनुमान है। स्प्रेड, आकार, ओपन इंटरेस्ट, ट्रेडिंग रुकना और कॉरपोरेट कार्रवाई के बाद का गुणक जांचें। पांच अनुबंधों पर $0.10 का दिखता क्रेडिट स्प्रेड और शुल्क में मिट सकता है

4. शेयर पलट जाए तो क्या होगा?

रैली के बाद रोल अप में ऐसा डेबिट हो सकता है जिसे शेयर को पहले वसूलना पड़े। रोल आउट क्रेडिट दे सकता है, पर शेयर स्ट्राइक के ऊपर रहें तो कॉल इन-द-मनी रह सकती है। कम-से-कम आधार से नीचे, पुरानी स्ट्राइक के पास और नई स्ट्राइक के ऊपर तीन कीमतें मॉडल करें। कवर्ड कॉल का अधिकतम लाभ और ब्रेक-ईवन फिर निकालें

5. क्या बीच में असाइनमेंट या लाभांश आ सकता है?

अमेरिकी-शैली की इक्विटी कॉल समाप्ति से पहले एक्सरसाइज हो सकती है। एक्स-डिविडेंड तारीख के पास डीप-इन-द-मनी कॉल में लाभांश और बचे समय-मूल्य की तुलना करें। एक्स-डिविडेंड असाइनमेंट जोखिम पढ़ें। पुरानी कॉल का जोखिम केवल भरे हुए बाय-टू-क्लोज के बाद हटता है

| मुख्य उद्देश्य | पहली तुलना | आप क्या छोड़ते हैं | | --- | --- | --- | | रैली में शेयर रखना | बंद करना या स्वीकार्य स्ट्राइक पर रोल अप | डेबिट, शुल्क और शेयर गिरावट | | उसी निकास को स्वीकार कर प्रीमियम लेना | उसी स्ट्राइक पर रोल आउट | अधिक समय तक सीमा और घटना जोखिम | | अधिक समय और ऊंचा निकास | रोल अप-एंड-आउट | बड़ा डेबिट और लंबा निर्णय-विंडो | | शेयर अब नहीं चाहिए | असाइनमेंट स्वीकारना या पूरी स्थिति बंद करना | भविष्य की अपसाइड और लाभांश |

मल्टी-लेग ऑर्डर में नेट डेबिट या न्यूनतम क्रेडिट, मात्रा और आंशिक भराव का उत्तर पहले तय करें। एक पैर भरकर दूसरा न भरे तो उसे नई स्वतंत्र स्थिति मानें

ऑप्शन असाइनमेंट की ट्रेड तारीख बनाम सेटलमेंट तारीख और विकल्पों पर कर के लिए पुष्टि, शुल्क, लॉट, लाभांश और नई समाप्ति दर्ज करें

1. पुरानी कॉल का निष्पाद्य बंद मूल्य और शेष समय-मूल्य 2. नई कॉल का बिड, आस्क, आकार और वास्तविक तरलता 3. 100 शेयर, 550 या वास्तविक अनुबंध-गुणक और कुल मात्रा 4. नई स्ट्राइक पर प्रभावी बिक्री कीमत और अधिकतम लाभ 5. नई समाप्ति तक आय, लाभांश, गैप और असाइनमेंट जोखिम 6. मूल आधार, हर प्रीमियम, शुल्क, कर और सेटलमेंट 7. आंशिक भराव, शेयर गिरने और शेयर बढ़ने की कार्रवाई