क्या आपको कवर्ड कॉल जल्दी बंद करनी चाहिए?

कवर्ड कॉल में लॉन्ग शेयर और शॉर्ट कॉल होती है। कॉल को बाय-टू-क्लोज करने से शॉर्ट दायित्व तभी हटता है जब ऑर्डर भर जाए। इसके बाद शेयर आपके पास रहते हैं और अपसाइड फिर से खुल जाती है, लेकिन आपको मौजूदा आस्क या निष्पाद्य कीमत चुकानी पड़ती है और वह समय-क्षय छोड़ना पड़ता है जो कॉल का मूल्य घटा सकता था

बंद करना कॉल को समाप्त होने देने से अलग है। आउट-ऑफ-द-मनी समाप्ति पर विक्रेता प्रीमियम रख सकता है; बंद करने पर शुरुआती क्रेडिट में से बंद करने का डेबिट और लागत घटती है। असाइनमेंट भी अलग है: असाइनमेंट शेयरों को स्ट्राइक पर बेचता है, जबकि बंद करने से शेयर बचे रहते हैं। कवर्ड कॉल रणनीति मूल पेऑफ समझाती है; यह लेख खुली स्थिति के प्रबंधन पर है

1. शुरुआती प्रीमियम में से वास्तव में कितना रख सकते हैं?

मिडपॉइंट या पुराने अंतिम ट्रेड के बजाय निष्पाद्य कीमत लें। यदि कॉल $2.00 में बेची और $0.40 में वापस खरीदी जा सकती है, तो विकल्प-पैर ने प्रति शेयर $1.60, यानी मानक अनुबंध पर $160, लागत से पहले पकड़े हैं। बचा $0.40 तभी अतिरिक्त क्रेडिट बन सकता है जब विकल्प शून्य तक जाए; यह गारंटी नहीं है

2. क्या आज की कीमत पर भी शेयर चाहिए?

शेयर का फैसला विकल्प के फैसले से अलग है। यदि आप स्ट्राइक पर शेयर बेचने को तैयार हैं, तो असाइनमेंट स्वीकार्य निकास हो सकता है। यदि आप स्ट्राइक पर नहीं बेचना चाहते, तो शॉर्ट कॉल आपकी योजना से मेल नहीं खाती और बंद करना या रोल करना अधिक जरूरी हो जाता है। शेयर बेचकर कॉल खुली न छोड़ें; इससे कवर्ड कॉल अनकवर्ड कॉल बन सकती है

3. आप कौन-सी अपसाइड वापस खरीद रहे हैं?

बंद करने का डेबिट स्ट्राइक से ऊपर भविष्य की तेजी में भाग लेने का अधिकार खरीदता है। 55-स्ट्राइक कॉल को $0.40 में वापस खरीदने से $55 से ऊपर के शेयर रखने की संभावना लौटती है, लेकिन शेयर को डेबिट, शुल्क और किसी नई कॉल की लागत से अधिक बढ़ना होगा। वह कीमत लिखें जिस पर यह अपसाइड आपके लिए महत्वपूर्ण होगी

4. क्या जल्दी असाइनमेंट या लाभांश समय को महत्वपूर्ण बना रहा है?

अमेरिकी-शैली की इक्विटी कॉल समाप्ति से पहले एक्सरसाइज हो सकती हैं। जब कॉल डीप-इन-द-मनी हो और समय-मूल्य बहुत कम बचा हो, तब असाइनमेंट अधिक प्रासंगिक हो सकता है। एक्स-डिविडेंड तारीख से एक दिन पहले भी ध्यान दें, जब लाभांश बचे समय-मूल्य से बड़ा हो। एक्स-डिविडेंड असाइनमेंट जोखिम यह तुलना दिखाता है

5. क्या साधारण बंद करने से रोल बेहतर है?

यदि शेयर रखने और कॉल बेचते रहने हैं, तो बंद करने और रोल को दो पूरी ट्रेड के रूप में तुलना करें। रोल में वर्तमान कॉल खरीदी जाती है और बाद की या ऊंची स्ट्राइक वाली कॉल बेची जाती है। नेट डेबिट या क्रेडिट, नई समाप्ति, नई अपसाइड सीमा, अतिरिक्त समय, लाभांश तारीखें, तरलता और कवरेज जांचें

आपके पास $48 आधार वाले 100 शेयर हैं और एक 55-स्ट्राइक कॉल $2.00 में बेची गई है। दो सप्ताह बचे हैं, शेयर $53 पर है और कॉल $0.35 के आस्क में वापस खरीदी जा सकती है

| जांच | गणना | अर्थ | | --- | ---: | --- | | बंद करके पकड़ा गया विकल्प लाभ | $2.00 − $0.35 = $1.65 | शुल्क से पहले $165 | | बचा विकल्प क्रेडिट | $0.35 × 100 = $35 | शून्य होने पर अधिकतम अतिरिक्त क्रेडिट | | वापस मिली शेयर अपसाइड | $55 से ऊपर | बंद लागत और नई कॉल लागत से अधिक होना चाहिए | | बंद करने के बाद असाइनमेंट जोखिम | इस अनुबंध से कोई नहीं | बाय-टू-क्लोज भरने के बाद |

यदि आप $55 पर बेचने से संतुष्ट हैं और शेयरों की जरूरत नहीं, तो कॉल खुली रखना सरल हो सकता है। यदि रैली के लिए शेयर बचाने हैं, तो $35 अपसाइड वापस पाने का उचित बीमा हो सकता है, बशर्ते डेबिट और शुल्क स्वीकार्य हों। केवल 82.5% विकल्प-लाभ प्रतिशत से कोई निष्कर्ष नहीं निकलता। बची रकम को अलग जांचने के लिए $35 की सीमा भी लिखें

ये ट्रिगर हैं, स्वचालित संकेत नहीं। पूरा खाता और वास्तविक भराव जांचें

• विकल्प में बहुत कम समय-मूल्य बचा हो और एक्स-डिविडेंड तारीख पास हो
• स्ट्राइक उस कीमत से मेल न खाती हो जिस पर आप शेयर बेचने को तैयार हैं
• शेयर की बड़ी चाल ने बची अपसाइड या असाइनमेंट जोखिम को असंतुलित कर दिया हो
• बचा प्रीमियम बिड-आस्क स्प्रेड और संचालन जोखिम की तुलना में छोटा हो
• शेयरों के लिए आपकी योजना में अधिक भरोसे वाला उपयोग हो

यदि स्ट्राइक स्वीकार्य निकास है, शेयर डिलीवरी के लिए पूरी तरह योग्य हैं, बचा प्रीमियम समय और असाइनमेंट जोखिम की भरपाई करता है और कोई लाभांश या कॉरपोरेट कार्रवाई अर्थशास्त्र नहीं बदलती, तो कॉल खुली रह सकती है। आउट-ऑफ-द-मनी शॉर्ट कॉल का समय-क्षय सामान्यतः मूल्य घटाता है, लेकिन शेयर समाप्ति से पहले तेजी, पलटाव या गैप कर सकता है

प्रीमियम शेयर से अलग मुफ्त यील्ड नहीं है। गिरावट में विकल्प लाभ हो सकता है, जबकि शेयर उससे कहीं अधिक खो सकते हैं। वर्तमान आधार के साथ कवर्ड कॉल का अधिकतम लाभ और ब्रेक-ईवन फिर से निकालें

लाइव कोट और वास्तविक रूप से भर सकने वाली मात्रा के आधार पर लिमिट ऑर्डर रखें। मिडपॉइंट अनुमान है, भराव नहीं। बाय-टू-क्लोज, अनुबंध मात्रा, भराव कीमत, शुल्क और समय दर्ज करें। आंशिक भराव होने पर बाकी अनुबंध असाइनमेंट के लिए खुले रहते हैं

कर योग्य खाते में विकल्प ट्रेड, शेयर लॉट, होल्डिंग अवधि, शुल्क, लाभांश और असाइनमेंट रिपोर्टिंग बदल सकते हैं। IRA में खाता-नियम अलग परत जोड़ते हैं। मूल पुष्टि, बंद पुष्टि, स्ट्राइक, समाप्ति, गुणक, प्रीमियम, डेबिट और अंतिम स्थिति सुरक्षित रखें। ऑप्शन असाइनमेंट की प्रक्रिया को कर परिणाम से अलग रखें

1. स्प्रेड और शुल्क सहित बाय-टू-क्लोज का निष्पाद्य डेबिट 2. समाप्ति तक रखने पर बचा क्रेडिट और स्पष्ट संभावना 3. आधार, वर्तमान कीमत और स्ट्राइक से ऊपर वापस मिलने वाली अपसाइड 4. लाभांश, आय, कॉरपोरेट कार्रवाई और ब्रोकर कटऑफ तारीखें 5. रोल करने पर नया कैप और नेट डेबिट या क्रेडिट 6. हर परिणाम के बाद शेयर, अनुबंध, सेटल्ड नकद और खरीद-शक्ति

फिर एक वाक्य में कारण लिखें: “मैं बंद कर रहा हूं क्योंकि बचा समझौता प्रतिकूल है” या “मैं रख रहा हूं क्योंकि स्ट्राइक अभी भी मेरी योजना में है।” यदि कारण केवल “विकल्प 80% ऊपर है” है, तो विश्लेषण अधूरा है