ब्रोकन-विंग बटरफ्लाई अधिकतम लाभ और नुकसान की गणना
ब्रोकन-विंग बटरफ्लाई का अधिकतम लाभ, टेल लॉस, ब्रेक-ईवन, साइन वाला एंट्री क्रेडिट, कॉल और पुट सूत्र, कॉन्ट्रैक्ट मल्टीप्लायर, फीस और असाइनमेंट परिदृश्य निकालें
सीधा जवाब
K1 < K2 < K3 स्ट्राइक के लिए निचली चौड़ाई wL = K2 − K1, ऊपरी चौड़ाई wR = K3 − K2 और साइन वाला एंट्री कैश E परिभाषित करें, जहां क्रेडिट के लिए यह पॉजिटिव और डेबिट के लिए निगेटिव है। लॉन्ग कॉल ब्रोकन-विंग बटरफ्लाई का एक्सपायरी P&L K1 से नीचे E, K2 पर wL + E और K3 से ऊपर wL − wR + E होता है। लॉन्ग पुट ब्रोकन-विंग बटरफ्लाई का P&L K3 से ऊपर E, K2 पर wR + E और K1 से नीचे wR − wL + E होता है। अधिकतम लाभ तीन संबंधित मानों में सबसे बड़ा और अधिकतम नुकसान सबसे निगेटिव मान का निरपेक्ष मूल्य है; फिर कॉन्ट्रैक्ट आकार से गुणा कर फीस समायोजित करें
साइन वाला एंट्री मूल्य लगातार इस्तेमाल करें
यदि पैकेज से 0.30 मिलता है, तो E = +0.30 रखें। यदि 0.30 खर्च होता है, तो E = −0.30 रखें। डेबिट संकेत को प्लस चिह्न के साथ मिलाना गलत टेल परिणाम का सामान्य कारण है
पहले प्रति शेयर या प्रति इंडेक्स-पॉइंट P&L निकालें। सूत्र के बाद ही कॉन्ट्रैक्ट मल्टीप्लायर लगाएं और फिर ओपनिंग व क्लोजिंग लागत घटाएं
कॉल BWB के तीन एंकर मूल्य होते हैं
लॉन्ग K1 कॉल, दो शॉर्ट K2 कॉल और लॉन्ग K3 कॉल में निचली टेल E, बॉडी मूल्य wL + E और ऊपरी टेल wL − wR + E होती है
यदि ऊपरी विंग चौड़ी है, तो ऊंची टेल अधिकतम नुकसान हो सकती है। K2 पर लाभ का शिखर K1 से K3 की पूरी दूरी पर नहीं बल्कि संकीर्ण निचली चौड़ाई पर आधारित है
पुट BWB एंकर को प्रतिबिंबित करती है
लॉन्ग K3 पुट, दो शॉर्ट K2 पुट और लॉन्ग K1 पुट में ऊपरी टेल E, बॉडी wR + E और निचली टेल wR − wL + E होती है
यदि निचली विंग चौड़ी है, तो नीचे की टेल अधिकतम नुकसान हो सकती है। क्रेडिट विपरीत टेल की सुरक्षा केवल प्राप्त राशि तक करता है
ब्रेक-ईवन केवल सक्रिय खंडों के भीतर निकालें
कॉल संस्करण में उम्मीदवार ब्रेक-ईवन K1 − E और K1 से K2 के बीच, तथा 2K2 − K1 + E और K2 से K3 के बीच हैं। उम्मीदवार अपनी बताई सीमा से बाहर हो तो उसे अस्वीकार करें
पुट संस्करण में उम्मीदवार K1 और K2 के बीच 2K2 − K3 − E, तथा K2 और K3 के बीच K3 + E हैं। क्रेडिट एक क्रॉसिंग हटा सकता है, इसलिए दो ब्रेक-ईवन की गारंटी नहीं है
एक्सपायरी गणित के बाद वास्तविक नुकसान पथ जोड़ें
एक्सपायरी से पहले मार्क-टू-मार्केट नुकसान अलग हो सकता है क्योंकि डेल्टा, गामा, थीटा, वेगा, स्क्यू और लिक्विडिटी बदलते हैं। चार कॉन्ट्रैक्ट बंद करने की लागत सैद्धांतिक मिडपॉइंट से अधिक हो सकती है
एक शॉर्ट-ऑप्शन असाइनमेंट, शेयर डिलीवरी, एक्सरसाइज फीस, पिन परिणाम और ब्रोकर मार्जिन को स्ट्रेस करें। यदि अकाउंट अंतरिम पोजीशन रख नहीं सकता, तो केवल एक्सपायरी अधिकतम अधूरा है
आम सवाल
BWB लाभ में नेट क्रेडिट कैसे शामिल करूं?
साइन वाला पॉजिटिव एंट्री मूल्य E इस्तेमाल करें और मल्टीप्लायर व फीस लगाने से पहले उसे हर एक्सपायरी पेऑफ क्षेत्र में जोड़ें
क्या अधिकतम लाभ हमेशा बॉडी स्ट्राइक पर होता है?
सामान्य लॉन्ग-स्टाइल संरचना में आम तौर पर हां, लेकिन असामान्य क्रेडिट रैंकिंग बदल सकते हैं, इसलिए सभी टेल मूल्यों की गणना करें
अधिकतम नुकसान एंट्री डेबिट या क्रेडिट से अधिक क्यों हो सकता है?
असमान विंग चौड़ी टेल पर निश्चित निगेटिव पेऑफ छोड़ते हैं, जो शुरुआती कैश फ्लो से कई गुना बड़ा हो सकता है
क्या ब्रोकन-विंग बटरफ्लाई में हमेशा दो ब्रेक-ईवन होते हैं?
नहीं। क्रेडिट एक टेल को लाभ में रख सकता है और पीसवाइज़ पेऑफ अंतराल के भीतर केवल एक मान्य क्रॉसिंग छोड़ सकता है