פקיעה ומסירה של חוזים עתידיים על נפט גולמי WTI: הסבר
למדו על פקיעה ומסירה של חוזים עתידיים על נפט גולמי WTI ב־NYMEX: מועד סיום המסחר של CL, יום ההודעה, תקופת חודש המסירה, הקשרים לקושינג ומועדי החיתוך של הברוקר
תשובה ישירה
חוזי WTI Crude Oil עתידיים סטנדרטיים של NYMEX, המסומנים CL, הם חוזים עם מסירה פיזית ולוח שנה משלהם לחודש המסירה. לפי כלל CL הנוכחי, המסחר בחודש הפוקע מסתיים שלושה ימי עסקים לפני היום הקלנדרי ה־25 בחודש שלפני המסירה, בכפוף לכלל של ימים שאינם ימי עסקים. יום ההודעה של CL הוא יום העסקים השני לאחר יום המסחר האחרון. המסירה היא תהליך של חודש המסירה בחיבורים זכאים בקאשינג, אוקלהומה, ולא אירוע פקיעה כללי אחד או הבטחה שכל מחזיק יקבל חביות.
יום המסחר האחרון של CL ויום ההודעה הם רשומות לוח שנה נפרדות
עבור חוזה CL הסטנדרטי, הכלל הנוכחי מודד את מועד חיתוך המסחר של החודש הפוקע מהיום הקלנדרי ה־25 בחודש שלפני המסירה. המסחר מסתיים ביום העסקים השלישי שלפני אותו תאריך. אם ה־25 אינו יום עסקים, הכלל משתמש ביום העסקים שמיד לפניו כאסמכתה, לכן לוח חגים יכול לשנות תאריך שתיאור לא רשמי היה מכנה "שלושה ימים לפני ה־25".
הכלל מכנה את יום ההודעה יום העסקים השני לאחר יום המסחר האחרון. זהו תאריך CL ספציפי למוצר, ולא תווית שיש להחליף בשקט בתווית כללית של First Notice Day. First notice day and last trading day מסביר את מונחי מחזור החיים הרחבים יותר תוך שמירה על לוח השנה המדויק של המוצר.
תקופת המסירה היא חודש המסירה בחיבורים זכאים בקאשינג
תקופת המסירה של CL היא חודש המסירה, מהיום הקלנדרי הראשון ועד האחרון שלו. מסגרת המסירה משתמשת בחיבורי צינורות ואחסון זכאים בקאשינג, אוקלהומה. הצעדים התפעוליים שלה מוגדרים בתהליך המסירה הפיזית של הבורסה; תיאור המיקום הכללי אינו הוראה ללקוח להעמיס, להעביר, לאחסן או לקבל נפט גולמי.
What WTI Crude Oil futures are קובע את יחידת CL הסטנדרטית ואת סימון המסירה הפיזית. Cash-settled versus physically delivered futures מפריד בין תכנון המסירה של חוזה לבין תכנון של סליקה במזומן, בלי להפוך אף אחד מהם לתוצאה אישית בחשבון.
הודעה ומסירה אינן אומרות שכל לקוח מטפל בחביות
מסירה פיזית היא תהליך של בורסה וסליקה עבור חודש חוזה מסוים. היא אינה קובעת שכל לונג מקבל מטען נפט או שכל שורט מוביל נפט בעצמו. זכאות החשבון, סידורי הסליקה ונהלי הברוקר חשובים כולם לפוזיציה בפועל, וברוקר יכול לקבוע מועד סגירה, גלגול או ניהול פוזיציה מוקדם יותר מהתאריך בלוח הבורסה.
ההבחנה התפעולית השימושית היא לציין את החוזה המדויק, את פוזיציית הלונג או השורט, את תאריך הבורסה ואת כלל הברוקר שנמסר. מחיר שעדיין מופיע על המסך אינו מוכיח שחשבון מסוים יכול להחזיק בפוזיציה עד מועד החיתוך הבא הקשור למסירה.
חודש CL מאוחר יותר הוא חוזה חדש, לא הארכה של החודש הפוקע
חודש CL פוקע וחודש מסירה מאוחר יותר הם חוזים נפרדים עם לוח שנה ותנאי מסירה משלהם. העברת החשיפה מאחד לשני דורשת שתי רגליים נפרדות: קיזוז החודש הקרוב והקמת החודש הדחוי. זו אינה הארכה אוטומטית של ההסכם המקורי.
Futures contract roll mechanics מסביר מדוע גלגול משנה חוזים במקום למחוק את תנאי מחזור החיים של החודש הקרוב. הבדלי המחיר בין שני החודשים יכולים לשקף גם את התזמון ותנאי השוק השונים שלהם; חוזה דחוי אינו פשוט אותו הסכם CL עם תאריך מאוחר יותר מודפס עליו.
שמרו רשומה עדכנית של חודש המסירה במקום לזכור תאריך מקוצר
עבור חודש CL המדויק, תעדו את המוצר, חודש ושנת המסירה, יום ושעת המסחר האחרונים, יום ההודעה, גבולות תקופת המסירה, מקור ספר הכללים הנוכחי, מקור תהליך המסירה ומועד החיתוך של הברוקר. How to read futures contract specifications מספק רשימת בדיקה לשדות המוצר והתהליך הסופי ששייכים לרשומה הזו. Futures contract month codes מסביר מדוע חודש ושנת המסירה צריכים להישאר עם כל רשומת לוח, גם כאשר ספק משתמש בסימול מקוצר.
לוח הבורסה והתהליכים הנוכחיים קובעים את החודש המדויק, במיוחד כאשר ימי עסקים, חגים ומועדי חשבון רלוונטיים. מדריך כללי יכול להסביר את המבנה אך אינו יכול להחליף בדיקה תפעולית ספציפית לחוזה או לברוקר. אם הרשומה משמשת במקום זאת להשוואת מדדים, WTI versus Brent crude oil futures משאיר את שני החוזים הנקובים ואת התנאים הנפרדים שלהם גלויים.
המדריך הזה מתאר את מכניקת החוזה של חוזי WTI Crude Oil עתידיים סטנדרטיים של NYMEX. הוא אינו קובע מועד נוכחי לחשבון מסוים, מכוון לפעולת מסירה, ממליץ על פוזיציה או קובע כיצד ברוקר יטפל בחוזה. ספר הכללים הנוכחי של CME, נוהל המסירה, לוח השוק ומסמכי החשבון קובעים את חודש CL המדויק.
שאלות נפוצות
מתי מסתיים המסחר בחוזה CL סטנדרטי שפוקע?
לפי כלל CL הנוכחי, המסחר מסתיים ביום העסקים השלישי לפני היום הקלנדרי ה־25 בחודש שלפני המסירה. אם ה־25 אינו יום עסקים, הכלל משתמש ביום העסקים שמיד לפניו כאסמכתה.
מהו יום ההודעה עבור CL סטנדרטי?
עבור CL סטנדרטי, יום ההודעה הוא יום העסקים השני לאחר יום המסחר האחרון. זו רשומת לוח ספציפית למוצר, ואין להשוות אותה לתווית כללית של First Notice Day.
מתי יכולה להתרחש מסירת CL?
תקופת המסירה של CL היא חודש המסירה, מהיום הקלנדרי הראשון ועד האחרון שלו, לפי תהליך המסירה הפיזית של הבורסה בחיבורים זכאים בקאשינג.
האם מסירה פיזית של CL פירושה שכל מחזיק מקבל חביות?
לא. מסירה פיזית היא תהליך חוזי ותהליך סליקה עבור החודש הנקוב. זכאות החשבון, סידורי הסליקה ונהלי הברוקר משפיעים על פוזיציה בפועל; אין כאן הבטחה כללית שכל מחזיק יקבל נפט גולמי.
האם ברוקר יכול לדרוש פעולה לפני תאריכי CL של הבורסה?
כן. ברוקר יכול לקבוע מועד סגירה, גלגול או ניהול פוזיציה מוקדם יותר. בדקו את חודש CL המדויק ואת ההוראות הכתובות העדכניות של הברוקר זמן רב לפני מועד הקשור למסירה.
מקורות וקריאה נוספת
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזה משפט תואם ביותר את המדריך הזה — יום המסחר האחרון של CL ויום ההודעה הם רשומות לוח שנה נפרדות?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר