מהם כללי המס לסטרדל באופציות?
למדו כיצד כללי המס בארה״ב לסטרדלים יכולים לדחות הפסדים באופציות, להשפיע על תקופות ההחזקה, לחול על מרווחים ועל מניות מכוסות, ולחייב רישומים בטופס 6781.
תשובה ישירה
לפי כללי המס הפדרליים בארה"ב, straddle הוא בדרך כלל קבוצת פוזיציות מקזזות בנכסים אישיים הנסחרים באופן פעיל, כאשר פוזיציה אחת מפחיתה באופן מהותי את סיכון ההפסד בפוזיציה אחרת. ההגדרה מבוססת על קיזוז כלכלי, לא על שם האסטרטגיה: אופציות, מרווחים, butterflies ומניה המשולבת באופציות קשורות עשויים להיחשב כאלה. אם רגל אחת נפטרת בהפסד בזמן שלרגל מקזזת יש רווח שטרם הוכר, ההפסד המותר לניכוי מוגבל בדרך כלל לסכום העולה על הרווח הזה, והיתרה נדחית. כללי straddle עשויים לשנות גם תקופות החזקה, אופי ההפסד, טיפול בעלויות נשיאה ודיווח. ל־straddles מזוהים, qualified covered calls, פוזיציות לפי Section 1256 ו־mixed straddles יש כללים מיוחדים.
שמות אסטרטגיות אינם מגדירים straddle לצורכי מס
נכסים אישיים הנסחרים באופן פעיל כוללים אופציות על מניות וחוזים לרכישת מניות. פוזיציה היא מקזזת כאשר היא מפחיתה באופן מהותי את סיכון ההפסד של פוזיציה אחרת. אפשר להניח שפוזיציות מקזזות כאשר ערכן נע בכיוונים הפוכים, כאשר הן משווקות כמרווח או כשילוב דומה, או כאשר המרג'ין המשולב נמוך מהמרג'ין הנפרד.
long straddle לימודי הוא מועמד ברור, אבל גם מרווחים אנכיים, מרווחי לוח שנה, butterflies, collars, conversions ושילובי מניה־אופציה עשויים לדרוש ניתוח. מנגד, העובדה שהפלטפורמה מציגה פקודות נפרדות אינה מונעת איחוד לצורכי מס. פוזיציות קשורות המוחזקות בידי בן או בת זוג או דרך ישויות מסוימות המעבירות הכנסה עשויות להיכלל גם הן בבדיקה.
ההפסד נדחה מול רווח פתוח שטרם הוכר
נניח שפוזיציה אחת נסגרת בהפסד של 10,000, בזמן שלפוזיציה פתוחה ומקזזת יש רווח שטרם הוכר של 7,000 בסוף השנה. לפי הכלל הכללי, רק 3,000 מההפסד ניתנים לניכוי שוטף; 7,000 מועברים קדימה. העסקה הכלכלית עשויה להיסגר בחלקה, אך ההכרה לצורכי מס מתואמת כך שההפסד לא ייתבע בזמן שהרווח המקזז עדיין פתוח.
רווח שטרם הוכר מודד בדרך כלל את הרווח שהיה קיים אילו הפוזיציה הפתוחה נמכרה לפי שווי שוק הוגן ביום העסקים האחרון של שנת המס, בתוספת רווחים מסוימים שמומשו אך טרם הוכרו. אם כל הרגליים הרלוונטיות נמכרות והרווחים מוכרים, התוצאה עשויה להיות שונה, אך עדיין יש לבדוק תיאום עם כללי wash sale וכללי פוזיציה ממשיכה.
תקופת ההחזקה ועלויות הנשיאה עשויות להשתנות
תקופת ההחזקה של פוזיציה ב־straddle מתחילה בדרך כלל לא לפני המועד שבו ה־straddle מסתיים, אלא אם הפוזיציה הוחזקה יותר משנה לפני יצירת ה־straddle. הדבר עלול למנוע מהחזקה שנראית ארוכה בלוח השנה לקבל אוטומטית טיפול של רווח ארוך־טווח.
ריבית ועלויות נשיאה המיוחסות לפוזיציות straddle עשויות לדרוש היוון במקום ניכוי שוטף. אופי ההפסד, טיפול במכירה בחסר, כללי qualified covered call ו־mixed straddles המשלבים פוזיציות לפי Section 1256 ופוזיציות שאינן לפי Section 1256 מוסיפים שכבות נוספות.
חריגים ובחירות מחייבים תיעוד בזמן אמת
לכללי דחיית ההפסד הכלליים יש חריגים עבור straddles מזוהים כראוי, qualified covered calls מסוימים עם מניה, עסקאות גידור מזכות ו־straddles המורכבים אך ורק מחוזים לפי Section 1256. החריגים האלה אינם אומרים שכל covered call או כל גידור שסומן כך בידי ברוקר פטורים.
לבחירות של זיהוי ושל mixed straddle יש דרישות של תזמון, עקביות ותיעוד שאי אפשר לשחזר בבטחה לאחר סוף השנה. Form 6781 משתמש בדרך כלל ב־Part II לרווחים והפסדים מ־straddles וב־Part III לרווחים שטרם הוכרו שצוינו. שמרו שווי הוגן לפי רגל, תאריכים, בסיס, בחירות וקשרים, וקבלו ייעוץ מקצועי לפני הגשת תיק רב־רגלי.
שאלות נפוצות
האם כל long straddle הוא straddle לצורכי מס?
call ו־put על אותו נכס בסיס שמקזזים סיכון הם דוגמה סטנדרטית, אך הסיווג לצורכי מס עדיין תלוי בפוזיציות ובחריגים החלים. המושג לצורכי מס רחב יותר משם האסטרטגיה, ויכול לכלול גם שילובים שאינם נקראים straddles. נתחו את התיק כולו במקום להתייחס לתווית האסטרטגיה בכרטיס הפקודה כמסקנת מס.
האם מרווח אנכי יכול להיות straddle לצורכי מס?
כן, ייתכן. פוזיציות שנמכרות או משווקות כמרווחים מקזזים הן בין המצבים שבהם אפשר להניח מעמד מקזז, והרגליים הארוכה והקצרה עשויות להפחית מהותית זו את הסיכון של זו. הטיפול המדויק תלוי בחוזים, בפוזיציות קשורות אחרות, במעמד לפי Section 1256 ובכל בחירת זיהוי או חריג רלוונטיים.
האם כללי straddle חשובים אם אני סוגר את הרגל המפסידה לפני סוף השנה?
כן. סגירת הרגל המפסידה בזמן שרווח מקזז נותר לא מוכר היא תרחיש הליבה של דחיית הפסד. הניכוי השוטף מוגבל בדרך כלל להפסד העולה על הרווח שטרם הוכר. סגירה או החלפה של רגליים אחרות עשויה לשנות את החישוב, אך כללי פוזיציה ממשיכה ותיאום wash sale אומרים שאי אפשר להעריך פקודה מאוחרת במנותק.
האם covered calls פטורים מכללי straddle לצורכי מס?
לא כל ה־covered calls. שילובים מסוימים של qualified covered calls והמניה הקשורה עשויים להיות חריגים מדחיית ההפסד הכללית, בכפוף לתנאים מפורטים של strike, תקופה, שוק ותנאי straddle גדול יותר, וכן לכלל מיוחד לסוף השנה. call עמוק בתוך הכסף או call שאינו כשיר בדרך אחרת עלולים לא לעמוד בחריג, וגם תקופת ההחזקה של המניה עשויה להיפגע.
מקורות וקריאה נוספת
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזה משפט תואם בצורה הטובה ביותר את המדריך — שמות אסטרטגיות אינם מגדירים straddle לצורכי מס?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר
מילון מונחי אופציות
The process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
קראו את המדריך המעמיקBid-ask spreadThe gap between the best displayed bid and ask, which is a practical trading cost and a signal of how uncertain an immediate fill may be.
קראו את המדריך המעמיק0DTEAn option that expires on the current trading day; little time remains for the thesis to work, while gamma and execution risk can change quickly.
קראו את המדריך המעמיק