שם של סחורה הוא רק ההתחלה של רישום חוזה עתידי מלא10 דקות קריאה6 בספט׳ 2026

מהם חוזי סחורות עתידיים? כך החוזים פועלים

למדו מהם חוזי סחורות עתידיים, כיצד חוזה בשם מסוים מגדיר את הסחורה, הכמות, האיכות, החודש ותהליך הסיום, ומדוע ציטוט מחיר אינו בעלות על הסחורה.

הוכן על ידי Mark · המקורות הראשוניים למטה

תשובה ישירה

חוזים עתידיים על סחורות הם חוזים מתוקננים הנסחרים בבורסה עבור סחורה נקובה, עם תנאים מוצהרים כגון כמות, איכות או דרגה, חודש חוזה ותהליך סופי. ציטוט של “זהב”, “נפט” או “חיטה” אינו מספיק כדי לזהות את ההסכם, להוכיח בעלות על הסחורה או לקבוע שפוזיציה תיכנס למסירה. מוצר הבורסה המדויק, חודש־השנה, המפרט, שדה המחיר וכללי החשבון קובעים מה משמעותה של פוזיציה אחת בחוזי סחורות עתידיים

חוזים עתידיים על סחורות הם חוזים מתוקננים, לא בעלות על סחורה

חוזה עתידי על סחורה הוא הסכם הנסחר לפי כללי הבורסה. הבורסה מתקננת את תנאי החוזה, כך שמשתתפים רבים יכולים לסחור באותו מכשיר מוגדר בלי לנהל משא ומתן נפרד על כל עסקה. חומרי CFTC מתארים תנאים כגון גודל החוזה, חודש המסירה, יום המסחר האחרון, מקומות מסירה ואיכויות או דרגות מקובלות כחלק מהתקנון הזה

רכישת חוזה עתידי שונה מבעלות על סחורה מאוחסנת. לחוזה יכול להיות מסלול מסירה פיזית, מסלול סליקה במזומן או מנגנון סופי אחר שמוגדר למוצר. פוזיציה פתוחה יכולה להתקזז לפני התהליך הסופי שלה, אך אין בכך כדי להפוך את הוראות המסירה ללא רלוונטיות

חוזים עתידיים לעומת שוקי ספוט מפרידים בין מחיר של חוזה מתוארך לבין רשומת שוק מזומן למסירה מיידית. שמרו גם את הזמן וגם את תנאי המסירה גלויים לפני שתתייחסו לשני מחירי סחורות כאילו הם אותו דבר

שם הסחורה מסתיר את הכמות, הדרגה, המקום והחודש של החוזה

“חוזים עתידיים על נפט גולמי” יכולים לתאר יותר ממוצר או מדד בורסאי אחד. “חוזים עתידיים על זהב” יכולים להתייחס ליותר מגודל חוזה אחד. “חוזים עתידיים על חיטה” יכולים לכלול תנאי דרגה ומקום מסירה שמוגדרים למוצר. השם הרחב של הסחורה שימושי לנושא, אך אינו מזהה את ההסכם שמוצג בתרשים או במסך ההוראה

כתבו את הבורסה, את שם המוצר והקוד המדויקים, חודש־שנה, יחידת החוזה, יחידת הציטוט, המכפיל, תוספת המחיר המזערית, כלל האיכות או הדרגה, מקום המסירה כאשר הוא רלוונטי והתהליך הסופי. כיצד לקרוא מפרטי חוזים עתידיים מסביר מדוע השדות האלה חשובים לפני שמספר מוצג הופך לחשיפת מזומן או להתחייבות תפעולית

גם לחודשי חוזה צריך להתייחס בזהירות. אות חודש מזהה תווית שמוגדרת למוצר; הוא אינו מציין לבדו את יום המסחר האחרון, תהליך ההודעה או מועד המסירה

סליקה במזומן ומסירה פיזית הם תהליכים סופיים שתלויים בחוזה

לחלק מהחוזים העתידיים על סחורות יש תהליך מסירה פיזית, בעוד שאחרים מסולקים פיננסית מול ערך סופי שמוגדר בחוזה. חוזה שניתן למסירה פיזית יכול לציין מה ניתן למסור, היכן, מתי ותחת אילו כללי איכות או מסמכים. חוזה שמסולק במזומן יכול להימנע ממסירה פיזית ועדיין לכלול אסמכתה סופית ותום מסחר שמוגדרים למוצר

חומרי CFTC מציינים שרוב החוזים העתידיים לפי נפח מתקזזים במקום להימסר. אין זו הוראה שלפיה כל חשבון יכול להתעלם מתנאי המסירה. הוראות המסירה מחברות בין שוקי החוזים העתידיים והמזומן, ופוזיציה פתוחה בסמוך למועדים הרלוונטיים יכולה להיות כפופה לנהלי הבורסה והברוקר

סליקה במזומן לעומת חוזים עתידיים במסירה פיזית מסביר את ההבדל במכניקה הסופית. יום ההודעה הראשון ויום המסחר האחרון מפרידים לאחר מכן בין מועדים שלעיתים מחברים בטעות למועד אחרון אחד

מרג'ין וסליקה יומית הם מכניקת מזומן, לא מחיר או מגבלת הפסד

מרג'ין בחוזים עתידיים הוא ערובה לביצוע, לא מקדמה על מלוא ערכה של סחורה. פוזיציות פתוחות משוערכות לשווי שוק לפי תהליך הסליקה החל, ולכן רווחים והפסדים יכולים לעבור בחשבון לפני המועד הסופי של החוזה. דרישות הבורסה, הטיפול של המסלקה ודרישות הברוקר יכולים להיות שונים ולהשתנות

לכן סכום המרג'ין אינו מזהה את מחיר הסחורה, אינו מוכיח שחוזה זול ואינו מגביל את הפסד הפוזיציה. יחידת החוזה, תנועת המחיר, מספר החוזים, העמלות, מדיניות החשבון והזמן כולם חשובים. רשמו את המקור הנוכחי של כל דרישה במקום להעביר מספר מרג'ין ממוצר או מתאריך אחרים

רשומת מוצר וחודש הופכת ציטוט של סחורה לפרשני

לפני השוואה או דיון בחוזה עתידי על סחורה, צרו רשומה מלאה אחת: בורסה, מוצר, חודש חוזה, כמות, דרגה או איכות, מקום או שיטת סליקה סופית, ציטוט ומכפיל, מועדי הודעה ומסחר, שדה מחיר, חותמת זמן, מקור ומגבלת חשבון. הרשומה הופכת את המשפט “הזהב במחיר הזה” לטענה שאדם אחר יכול לבדוק

מכאן הקורא יכול לשאול שאלה מדויקת יותר. לדוגמה, חוזים עתידיים על זהב לעומת ETF על זהב משווה חוזה עתידי מתוארך למניה בקרן או למוצר נסחר בבורסה, שאת המבנה המשפטי וההחזקות שלו צריך לקרוא במסמכים שלו

המדריך הזה מסביר מכניקת חוזים, ולא המלצה לקנות, למכור, לאחסן, לגדר או לקבל מסירה של סחורה כלשהי. תנאי הבורסה, המסלקה, הברוקר והחשבון הנוכחיים קובעים פוזיציה ממשית

שאלות נפוצות

האם חוזה עתידי על סחורה הוא בעלות על הסחורה?

לא. חוזה עתידי הוא הסכם מתוקנן. הוא יכול להסתיים בקיזוז, בסליקה במזומן או בתהליך מסירה מוגדר, אך ציטוט לבדו אינו הוכחת בעלות על סחורה מאוחסנת

מה צריך לזהות לפני שמפרשים ציטוט של סחורה?

את הבורסה, המוצר והקוד, חודש־שנה, יחידת החוזה, יחידת הציטוט, המפרט, שדה המחיר, המקור, חותמת הזמן ותהליך הסיום או המסירה

האם כל חוזי הסחורות העתידיים נמסרים פיזית?

לא. חלקם ניתנים למסירה פיזית וחלקם מסולקים במזומן או לפי תהליך פיננסי אחר שמוגדר למוצר. יש לבדוק את המפרט המדויק ואת כללי הברוקר

האם מרג'ין מגביל את ההפסד בחוזה עתידי על סחורה?

לא. מרג'ין הוא ערובה לביצוע, ולא תקרת הפסד. תנועת המחיר, מספר החוזים, העמלות ותנאי החשבון קובעים את התוצאה בפועל

מקורות וקריאה נוספת

בדיקה מהירה

סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות

1 / 3

שאלה 01

איזו אמירה מתאימה ביותר למדריך הזה — חוזים עתידיים על סחורות הם חוזים מתוקננים, לא בעלות על סחורה?

בחר תשובה כדי לראות את ההסבר

מילון מונחי אופציות

הגדרות ברורות למונחי אופציות חשובים, מקריאות ופוטים ועד IV, יוונים, עניין פתוח ו-max pain

עיינו במילון המונחים של האופציות

CL מזהה חוזה NYMEX לתאריך מסוים, לא מחיר כללי של נפטמהם החוזים העתידיים על נפט גולמי WTI? הסבר על חוזה CLNG מזהה חוזה NYMEX לתאריך מסוים, לא מחיר כללי של גז טבעימהם החוזים העתידיים על גז טבעי Henry Hub? הסבר על חוזה NGGC מזהה חוזה COMEX לתאריך מסוים, לא מחיר כללי של זהבמהם החוזים העתידיים על זהב? הסבר על חוזה GCZC מזהה חוזה תירס של CBOT לתאריך מסוים, לא מחיר כללי של תירסמהם החוזים העתידיים על תירס ב־CBOT? הסבר על חוזה ZCZS מציין חוזה מסירה של פולי סויה ב־CBOT, לא מחיר כללי של סויהמהם החוזים העתידיים על פולי סויה ב־CBOT? הסבר על חוזה ZS