היפוך סיכון לעומת צווארון: אסטרטגיות אופציות

הקולר מצרף אופציות למניות שכבר נמצאות בבעלותכם. הפוזיציה הכוללת היא מניות לונג בתוספת פוט לונג פחות קול, עם טווח פקיעה מוגבל בין סטרייק ההגנה לסטרייק המכירה

ריסק ריברסל שורי הוא בדרך כלל קול פחות פוט, ללא מניות. מתחת לסטרייק הפוט הוא יכול לרכוש מניות דרך הקצאה; מעל סטרייק הקול הוא משתתף בעלייה

הקולר משלם עבור רצפת פוט ולכן מגביל את הפסד המניה מתחת ל-Kp, לאחר התאמה לפרמיה נטו. הוא נועד לשמר הון במחיר של רווחים מוגבלים מעל Kc

ריסק ריברסל מוכר את הפוט הזה. הפרמיה שלו עשויה לממן את הקול, אך ירידה גדולה יוצרת הפסד הולך וגדל במקום ביטוח

העלייה בקולר מוגבלת משום שאפשר להקצות את המניה במחיר Kc. לריסק ריברסל שורי יש עלייה שמונעת על ידי הקול מעבר ל-Kc, אך הוא עשוי לדרוש בטוחה משמעותית עבור הפוט הקצר

כוח הקנייה תלוי בכללי הברוקר, בהרשאות החשבון, בנכס הבסיס ובשאלה אם מזומן נשמר בצד. פרמיה דומה בפתיחה אינה מעידה על יעילות הון דומה

הקצאת קול שורט בקולר מוכרת בדרך כלל מניות שכבר מוחזקות. הקצאת פוט שורט בריסק ריברסל שורי קונה בדרך כלל מניות חדשות ב-Kp

מימוש מוקדם, דיבידנדים וסיכון היצמדות לסטרייק יכולים לשנות את התזמון. המשקיע צריך להיות מוכן ומסוגל לקבל את תוצאת המניות המסוימת שהרגל הקצרה יוצרת

השתמשו בקולר כאשר התפקיד הוא להגן על החזקה קיימת ולהסכים לעלייה מוגבלת. שקלו ריסק ריברסל שורי רק כאשר גם העלייה הממונפת וגם ההתחייבות לקנות בירידה מתאימות לתזה

יעד של עלות אפס הוא משני. השוו רצפה, תקרה, נקודות איזון, מזומן בתרחיש הגרוע ביותר, הטיית תנודתיות, נזילות, מסים ותוכנית יציאה לפני בחירת אחד המבנים