שוויון כוח הקנייה ושער החליפין בשוק: מה מלמדות השוואות תמ״ג?

התוצר המקומי הגולמי מודד את ערך הייצור הסופי שנוצר במשק בתקופה מסוימת, ונרשם תחילה במטבע המקומי. כדי להשוות בין מדינות אפשר להמיר אותו ליחידה משותפת. שער חליפין בשוק ושוויון כוח הקנייה משתמשים במקדמי המרה שונים, ולכן מתקבלים ערכי דולרים שונים אף שהתמ״ג המקומי המקורי נשאר זהה.

המרה לפי שער שוק שואלת כמה דולרים אמריקאיים מקבלים עבור סכום במטבע מקומי בשער הנתון. המרה לפי PPP שואלת כיצד להשוות את היקפי הייצור לאחר התחשבות ברמות המחירים השונות. השאלות והתשובות של הבנק העולמי על PPP מסבירות מדוע מדובר בשימושים שונים.

נניח שהתמ״ג ההיפותטי של משק מסוים הוא 1.2 טריליון יחידות של המטבע המקומי. שער השוק הוא 120 יחידות מקומיות לדולר אמריקאי, ומקדם ההמרה של PPP הוא 60 יחידות מקומיות לדולר בינלאומי.

לפי שער השוק: 1.2 טריליון ÷ 120 = 10 מיליארד דולר אמריקאי. לפי PPP: 1.2 טריליון ÷ 60 = 20 מיליארד דולר בינלאומי. שני החישובים מתחילים מאותו תמ״ג במטבע המקומי. דולר בינלאומי הוא יחידת השוואה סטטיסטית, לא כסף בדולרים אמריקאיים ולא סכום שתושבים יכולים להמיר בשוק בשער הזה.

PPP הוא מקדם המרה שמתחשב בהבדלים בין מחירי מוצרים ושירותים בכלכלות שונות. במסגרת תוכנית ההשוואה הבינלאומית אוספים מחירים של פריטים שאפשר להשוות ומשלבים אותם עם משקלי ההוצאה בחשבונות הלאומיים. לכן PPP אינו נגזר ממחיר של מוצר יחיד או משער החליפין היומי בלבד. הגדרת OECD לשוויון כוח הקנייה מתארת אותו כמקדם להשוואת תמ״ג במטבע משותף; מושגי ICP 2021 של הבנק העולמי מסבירים את תפקיד המחירים וההוצאות הלאומיים.

הדולר הבינלאומי הוא אמת מידה של כוח קנייה, לא פיקדון ולא זכות לקבל דולרים אמריקאיים. החישוב מאגד מחירים רבים ואת משקלם בהוצאות. לכן הוא תלוי בתקופת הייחוס, בסקרים ובשיטות סטטיסטיות, ואינו חייב להתאים לסל הקניות של אדם מסוים.

<!-- learn:illustration -->

שער חליפין בשוק מושפע מהיצע וביקוש למטבעות, בין היתר דרך מסחר, השקעות ותנועות פיננסיות אחרות. PPP משווה רמות מחירים. לכן אין הכרח ששני המקדמים ינועו יחד או באותו קצב. שירותים רבים, כגון דיור ושירותים אישיים מסוימים, כמעט אינם נסחרים מעבר לגבולות, אך מחיריהם משפיעים על העלויות ועל החיים בתוך כל משק.

PPP אינו שער חליפין הוגן או שער שיווי משקל שהמטבע אמור להגיע אליו, ואינו תחזית לשער העתידי. מושגי ICP של הבנק העולמי מציינים ששערי שוק אינם מתקנים את רמות המחירים המקומיות, וגם תנועות הון משפיעות על היצע וביקוש למטבע. הפער בין PPP לשער השוק לבדו אינו מלמד לאן המטבע ינוע.

התמ״ג הכולל מסכם את הייצור במשק. תמ״ג לנפש מחלק את הסכום הזה באוכלוסייה, אך זהו ממוצע: הוא אינו מציג את החציון, את חלוקת ההכנסות או הכנסה פנויה של משק בית אחרי מס. בדוגמה ההיפותטית, אם יש 10 מיליון תושבים, התמ״ג לנפש הוא 120,000 יחידות מקומיות — 1,000 דולר אמריקאי בשער השוק או 2,000 דולר בינלאומי לפי PPP.

מדד קשור הוא מדד רמת המחירים: מקדם PPP ÷ שער השוק × 100, בתנאי שכיווני הציטוט ותקופות הייחוס תואמים. בדוגמה: 60 ÷ 120 × 100 = 50. זהו יחס רחב של רמת המחירים בתמ״ג; הוא אינו מוכיח שכל מוצר או שירות זול בדיוק במחצית במדינה אחרת. המדריך של הבנק העולמי לשימושים ולמגבלות של PPP מסביר מה אפשר להסיק ומה לא.

PPP מועיל להשוואת היקפי ייצור או משאבים יצרניים בין מדינות כאשר רמות המחירים המקומיות שונות. הצגה ביחידת כוח קנייה משותפת מסייעת להתחשב בחלק מהפערים. עם זאת, תמ״ג לפי PPP אינו מדד מלא לרווחה או להכנסה האישית.

שער השוק מתאים יותר להערכת תשלומים חוצי גבולות שמומרים בפועל, כגון החזר חוב שנקוב בדולרים, העברות כספים או חשבונית מסחרית שמשולמת במטבע אחר. אין מדד אחד שמתאים לכל שאלה. השאלות והתשובות של הבנק העולמי מבחינות בין השוואת ייצור לפי PPP לבין הערכת זרמים כספיים לפי שער השוק.

חישוב PPP דורש לבחור מוצרים ושירותים מייצגים, להשוות מחירים ואיכות ולהחיל משקלי הוצאה. היקף המוצרים, מועד הסקר והשיטות עשויים להשתנות ממדינה למדינה. אומדני PPP מתבססים על סבבי סקרים בינלאומיים ועל נתונים לאומיים; הם עשויים להשתנות בעקבות תיקונים או שיטה חדשה. לפני שמפרשים נתון, בדקו את שנת הייחוס ואת מקור הסדרה.

רמת מחירים ממוצעת אינה מתארת כל משק בית: משקל הדיור, התחבורה והמזון שונה בין אנשים. תמ״ג לפי PPP גם אינו שכר אישי או הכנסה פנויה של משפחה. הנחיות הבנק העולמי על שימוש ומגבלות מזהירות מהסקת מסקנות ישירה על רווחת הפרט או על שער חליפין יעד מתוך ממוצע לאומי.

תחילה בררו אם מדובר בתמ״ג כולל או לנפש, ואם הסכום הומר לפי שער השוק או PPP. בדקו יחידות, תקופת מחירים, שנת ייחוס ומקור של מקדם ההמרה. כדי להשוות שינוי בהיקף הייצור לאורך זמן, אפשר להשוות את שיעורי צמיחת התמ״ג הריאלי שפרסמה כל כלכלה לאותה תקופה. PPP מיועד בעיקר להשוואת רמות; אין צורך בו כדי להשוות שיעורי צמיחה ריאלית.

להמשך קריאה: תמ״ג נומינלי וריאלי מפריד בין מחירים להיקף ייצור; תמ״ג, הכנסה לאומית ו-GNP מבחין בין מדדי ייצור והכנסה; החשבון השוטף ומאזן הסחר עוסק בזרמים חוצי גבולות. בכל מסקנה ציינו את המדד, ההמרה והתקופה: אף אחד מערכי התמ״ג לבדו אינו תחזית לשער החליפין או לרווחה.