איך לקרוא ציטוטי פרמיה של אופציות על חוזים עתידיים

פרמיית אופציה היא המזומן שקונה משלם למוכר לפי תנאי האופציה, אך מספר מוצג זקוק למוסכמת החוזה שלו לפני שהוא הופך לסכום מזומן. אופציות על חוזים עתידיים הן זכויות או התחייבויות הקשורות לחוזה עתידי נקוב; יחידת הפרמיה יכולה לשקף את גודל החוזה הבסיסי בלי להשתמש באותה מוסכמת תצוגה של כל מוצר אופציות אחר

השתמשו בהמרה מותנית, לא בקיצור מועתק. אם מפרט המוצר המדויק אומר שיחידת פרמיה מצוטטת אחת מייצגת סכום מזומן C, ציטוט Q עבור N אופציות מתאים ל־Q × C × N לפני עמלות וכל הבדל בין הערך המוצג לבין ביצוע. המפרט עשוי לבטא את C דרך יחידת חוזה, ערך נקודה, מוסכמת מטבע או המרה נקובה אחרת

עסקה אחרונה, ביד, אסק, אמצע או ערך אינדיקטיבי במסך אינם אוטומטית הסכום ששולם או התקבל. רשמו באיזה שדה השתמשתם, את חותמת הזמן ואת כמות האופציות לפני שתתייחסו אליו כאומדן הוראה או תיישבו אותו מול רשומת חשבון

התחילו בבורסה, בסוג האופציה, בסטרייק, בפקיעת האופציה ובמוצר החוזים העתידיים המדויק ובחודש החוזה שהאופציה מציינת. שתי סדרות אופציות יכולות לחלוק שם מוצר יומיומי אך להפנות לחודשי חוזים עתידיים שונים, להשתמש בהליכי פקיעה שונים או להחזיק יחידות חוזה שונות

פקיעת האופציה הרשומה וחודש החוזים העתידיים המקושר הם מזהים נפרדים. תווית קצרה בפלטפורמה אינה מספיקה לביסוס אף אחד מהם. שמרו את שניהם לפני השוואת פרמיה לציטוט חוזים עתידיים בסיסיים, לתרשים או לדוח

המוסכמה הכללית של אופציות מנייתיות, שלפיה פרמיה מוצגת לרוב למניה וחוזה מייצג בדרך כלל 100 מניות, שימושית בהקשר השוק שלה, אך אינה כלל המרה לכל אופציה על חוזים עתידיים. מכפילי חוזי אופציות מסביר מדוע הסדרה המדויקת עדיין קובעת את ההמרה

תוספת הפרמיה המזערית של האופציה היא כלל של סדרת האופציה. תוספת המחיר המזערית של החוזים העתידיים הבסיסיים היא כלל של חוזה החוזים העתידיים. הן יכולות להיות קשורות דרך עיצוב המוצר, אך אף אחת אינה קובעת את האחרת בלי המפרט העדכני

פרק של ספר כללים של CME עבור סדרת אופציות EUR/USD על חוזים עתידיים מגדיר מוסכמת פרמיה והמרת דולרים משלו. כרטיס מידע של CME לאופציות Micro E-mini מדגים גם שתוספת הפרמיה המותרת יכולה להשתנות ברמת פרמיה נקובה. אלה דוגמאות תלויות מוצר, לא נוסחאות לשימוש חוזר בכל אופציות החוזים העתידיים או אצל כל ספק

ערך טיק ומכפילי חוזים עתידיים מחשב את ההשפעה המזומנית של תנועה בחוזה עתידי בסיסי. החילו את השיטה על פרמיה רק כאשר מפרט האופציה עצמו משתמש באותה יחידה והמרה רלוונטית; אחרת שמרו את שני רישומי הטיק בנפרד

הפרמיה בפתיחה היא רשומת מזומן אחת. היא אינה אוטומטית הערך הנקוב של חוזה החוזים העתידיים המקושר, דרישת מרג׳ין עתידית, הפסד מרבי לכל פוזיציה או המזומן הדרוש אם האופציה מגיעה להליך הסופי שלה

בסדרות מסוימות של אופציות על חוזים עתידיים, מימוש או הקצאה יכולים להסתיים בפוזיציה בחוזה החוזים העתידיים הנקוב; לסדרה אחרת יכולים להיות תנאי סליקה או מימוש שונים. הכיוון, העיתוי, הטיפול במימוש אוטומטי, הטיפול בחשבון וכל בטוחה עתידית שנוצרת תלויים במוצר המדויק ובהליך הברוקר. אל תסיקו אותם מהפרמיה לבדה

לפני הסתמכות על ציטוט פרמיה, שמרו רשומה של סדרה אחת: בורסה, סמל אופציה, call או put, סטרייק, פקיעת אופציה, מוצר וחודש חוזים עתידיים מקושרים, שדה פרמיה וחותמת זמן, תוספת פרמיה, כלל המרה, כמות והתנאים העדכניים הרלוונטיים. כיצד לקרוא מפרט של חוזה עתידי מספק את המשמעת החוזית המדויקת הדרושה לצד החוזים העתידיים המקושר

• פרמיה מוצגת זקוקה למוסכמת הציטוט וההמרה של סדרת האופציה לפני שתהפוך לסכום מזומן
• טיק הפרמיה וטיק החוזים העתידיים המקושר עונים על שאלות מזומן שונות, אלא אם המפרט מחבר ביניהם במפורש
• מזומן הפרמיה בפתיחה, ההליך הסופי של האופציה וכל חשיפה עתידית שנוצרת צריכים להירשם בנפרד