קראו כרטיס הוראת אופציה

התחילו בשדות החוזה לפני שאתם שוקלים מחיר. סמל נכס הבסיס מזהה מנפיק או מדד, אך אינו משלים את הזהות. קול ופוט על אותו נכס בסיס יכולים להעניק זכויות כיווניות הפוכות. מחיר המימוש והפקיעה מבדילים סדרה אחת מרבות שיכולות להופיע באותה שרשרת, ולחוזה יכולים להיות תנאים מותאמים אחרי פעולה תאגידית. קראו את התיאור המלא שמציג הברוקר במקום להסתמך על טיקר שנזכר או על שורה סמוכה בשרשרת

סמל האופציה המוצג יכול לדחוס את השדות האלה לקוד. קראו את הקוד ואת תיאור הכרטיס יחד כשהם נראים לא תואמים. אם החוזה הוא מרווח או אסטרטגיה מרובת רגליים אחרת, אמתו כל רגל ואת היחס המוצהר; שם מוכר של אסטרטגיה אינו תחליף לרגליים בפועל

בדקו גם אם הכרטיס הוא לאופציה סטנדרטית נסחרת או לסדרה מותאמת. הנכס למסירה, המכפיל ותנאי המימוש יכולים להיות שונים מאופציה שנראית רגילה לאחר התאמה. אל תמירו פרמיה מצוטטת למזומן לפי כלל כללי כאשר מסך החוזה מציג תנאים משלו. אפשר להזין הוראה באופן מושלם ועדיין לבצע את העסקה הלא נכונה אם שדה חוזה אחד שגוי

הצד מתאר אם ההוראה קונה או מוכרת. אפקט הפוזיציה מסביר מה הפעולה אמורה לעשות בחשבון. buy to open מוסיף אופציה בלונג; buy to close מצמצם אופציה בשורט. Buy to open לעומת buy to close מפריד בין שתי הקניות. sell to open יוצר או מוסיף חשיפה בשורט, ואילו sell to close מצמצם החזקה בלונג; קראו את אפקט הפוזיציה באותה זהירות בכל מכירה

חלק מהכרטיסים מציגים את האפקט כבוחר נפרד, ואחרים מסיקים או מסמנים אותו מההוראה ומהחשבון. בכל מקרה, בדקו תצוגה מקדימה של הפוזיציה שנוצרה אם היא זמינה. כרטיס שנועד לסגור שני קולים בלונג לא צריך לפתוח במקום זאת שני קולים בשורט. באותה מידה, כרטיס שנועד לקנות בחזרה אופציה בשורט לא צריך להשאיר את הפוזיציה בשורט פתוחה בגלל בחירת פעולה שגויה

הפעולה משנה גם מה צריך לבדוק בחשבון. פתיחת אופציה בשורט יכולה לדרוש אישור וביטחונות; סגירת פוזיציה יכולה להיכשל אם החשבון אינו מחזיק את החוזים בצורה הצפויה. מסך שמאפשר הזנה אינו מוכיח שההוראה תתקבל או תבוצע. אפקט הפוזיציה הוא בקרה נגד יצירת חשיפה שהרעיון מעולם לא כלל

בהוראת לימיט, לימיט קנייה הוא המקסימום שהקונה מסכים לשלם ולימיט מכירה הוא המינימום שהמוכר מסכים לקבל. אפשר לשפר את הלימיט, אך הוא אינו שומר גודל מוצג ואינו מבטיח ביצוע. הוראת מרקט מתעדפת ניסיון לביצוע במחירים זמינים ואינה מטילה את אותו גבול. הפשרה חשובה במיוחד כשהציטוטים רחבים או נעים

קראו את כיוון החיוב או האשראי בכרטיס לצד המספר. כרטיס מרובה רגליים מציג לעיתים קרובות חיוב נטו או אשראי נטו, בעוד שאופציה outright מציגה פרמיה לחוזה לפי מוסכמת הברוקר. אשרו את הכמות בחוזים שלמים, את שינוי המזומן או כוח הקנייה המשוער כאשר הוא מוצג, והאם המספר מתייחס לרגל אחת או לאסטרטגיה כולה. לימיט שנראה סביר לחוזה אחד יכול להפוך לחשיפה שונה מהותית כשהכמות היא עשר

אל תשתמשו במחיר האמצע, במארק או בעסקה האחרונה כאילו הם התחייבות של השוק. הם יכולים לתאר חישוב או עסקה קודמת ולא צד נגדי שניתן לבצע מולו. אם ההוראה גדולה יחסית לגודל המוצג, החליטו לפני השליחה אם ביצוע חלקי מקובל. ההחלטה צריכה להיות גלויה בכרטיס ולא להתגלות אחרי שהחוזים הראשונים נסחרו

Time in force אומר לברוקר ולזירה כמה זמן ההוראה יכולה להישאר כשירה. הוראת Day מסתיימת בדרך כלל עם הסשן הזכאי אם לא בוצעה; הוראת GTC או GTD יכולה להישאר פעילה זמן רב יותר, בכפוף לכללי הברוקר והמוצר. כמה זמן הוראות אופציה נשארות פתוחות מסביר מדוע משך ההוראה נפרד מתאריך פקיעת האופציה. הוראות מיידיות כגון IOC או FOK יכולות להטיל תנאים אחרים כאשר הן נתמכות

בדקו את הסשן ואת זמן הפקיעה המוצג במקום להניח ששעות המניה חלות על האופציה. כרטיס שהוזן סמוך לסגירה, בזמן אירוע או עם הגדרת סשן מורחב יכול להתנהג אחרת מאותו כרטיס בשוק פעיל רגיל. הברוקר עשוי גם לדחות משך או תנאי שאינם נתמכים לחוזה או לאסטרטגיה מסוימים

לפני השליחה הסופית, קראו את הכרטיס מלמעלה למטה כמבחן של הפוזיציה שתיווצר: הסדרה המדויקת, קנייה או מכירה, פתיחה או סגירה, מספר החוזים, סוג ההוראה וגבול המחיר, משך והפוזיציה הצפויה שתישאר. שמרו את מזהה ההוראה לאחר השליחה, ואז השתמשו במסך הסטטוס כדי ללמוד מה קרה בפועל. הכרטיס מתעד כוונה; דוחות ביצוע ופוזיציית החשבון מתעדים תוצאה

נסו את התבנית הזו לפני לחיצה על שליחה:

כך מצטמצם הבלבול בין “אני חושב ששלחתי סגירה” לבין “צמצמתי בפועל בדיוק בכמות הזאת”

• אם הכרטיס יבוצע, הפוזיציה שלי בחוזה המדויק הופכת ל־[כמות חדשה]
• השפעת המזומן במקרה הגרוע היא [חיוב מרבי] ובמקרה הטוב [האומדן הטוב ביותר כעת]
• ההוראה יכולה להישאר פעילה במשך [משך], והיא תקפה רק במהלך [סשן]
• אם רק חלק מההוראה יבוצע, התוכנית שנותרה שלי היא [בדיקה מחדש / הקטנה / השטחה]

כאשר הכרטיס מגיע לאישור, הפעילו את המטריצה הבאה:

אם שני סימני אזהרה חופפים, הדרך הבטוחה יותר אינה “לתקן אחר כך”, אלא לבטל ולבנות מחדש את הכרטיס

• אי־התאמה בחוזה אך אותו טיקר: עצרו מיד ובדקו מחיר מימוש, פקיעה ודגל התאמה
• צד בלי אפקט פוזיציה: עצרו והגדירו כוונת פתיחה או סגירה מפורשת לפני הזנה מחדש
• לימיט בלי מציאות של גודל: הפחיתו גודל, פצלו לצעדים קטנים יותר או השתמשו בהיגיון סשן מחמיר יותר
• הוראת מרקט בזמן דוחות: אפשרו החלקה רחבה יותר והפחיתו הסתמכות על הנחת ביצוע שאינה מעודכנת

דוגמה: סגירה חלקית בכרטיס

הפוזיציה משתנה בשני שלבים: אחד נסגר עכשיו והשני עדיין פתוח

אם האסטרטגיה השתמשה בזוג, הזוג שלכם שבור. אל תניחו שהחצי השני עדיין מוגן על ידי התוכנית הראשונית

השלב הראשון צריך להיות ביקורת פוזיציה. השלב השני הוא להגדיר הוראה יחידה חדשה עבור החשיפה שנותרה

• מתוכנן: לסגור 2 חוזים מאותה סדרה בשורט
• בפועל: חוזה אחד בוצע, חוזה אחד נדחה ככפול או לא בוצע

מקרה 1: פקיעה שגויה

התכוונתם לסגור את הפקיעה של 15 בספטמבר ובחרתם פקיעה. הפלטפורמה קיבלה מחיר מימוש סמוך ממחזור אחר משום שחיפוש הסמל נשאר בזיכרון. העסקה בוצעה, אך בחוזה אחר

מקרה 2: אפקט מעורב נסתר

חשבתם שאתם מצמצמים חשיפה בלונג. המערכת הסיקה שהמגרש הוא buy to open משום שהשורט הקודם כבר נסגר בפעילות של מערכת אחרת. ההוראה יצרה פוזיציית לונג חדשה

שני המקרים ניתנים למניעה באמצעות משפט תוצאה לפני שליחה וביקורת מיידית לאחר ביצוע

השתמשו בשתיהן:

1. בדיקת כוונת הכרטיס: האם טקסט ההוראה מציג את הסדרה ואת אפקט הפוזיציה שהתכוונתם אליהם? 2. בדיקת פוזיציה: האם רשומת החשבון הקיימת תואמת לסדרה ולכמות שבכרטיס?

רק אם שתי הבדיקות עוברות, ההוראה צריכה להתקדם

אם הברוקר שלי מתקן את הכרטיס אוטומטית, האם אני עדיין מוגן על ידי התוכנית המקורית?

לא. תיקון אוטומטי יכול לעזור בניתוב ובאימות, אך אפקט הפוזיציה יכול להשתנות. עליכם לאמת מיד לאחר האישור את החוזה הסופי, הכמות והכיוון שלאחר העסקה