איך נבחרות אופציות שורט להקצאה?

חוזי אופציה נסחרים הם ברי־החלפה לאחר הסליקה. הקונה שהיה מול מכירה בפתיחה יכול היה לסגור שורט אחר, למכור מאוחר יותר את האופציה הארוכה או לעולם לא לממש. במקביל, מימוש של כל מחזיק זכאי באותה סדרה יכול ליצור הודעת הקצאה למאגר השורטים.

הסדרה הרלוונטית חייבת להתאים לסוג האופציה, לסטרייק, לפקיעה ולקול או פוט. הודעה עבור סטרייק או פקיעה אחרים אינה יכולה להקצות את הפוזיציה. התאמות פעולה תאגידית יכולות ליצור סדרות מותאמות נפרדות, לכן על סוחרים לאשר את סמל החוזה המלא ואת נכס המסירה במקום להשוות טיקר בלבד.

OIC אומרת ש־OCC מקצה באקראי הודעות מימוש לחשבונות חברי סליקה שמחזיקים שורטים בסדרה. OCC אינה בוחרת את הלקוח הקמעונאי הסופי. חבר הסליקה שנבחר חייב לאחר מכן לחלק את ההודעה לחשבונות הלקוחות הקצרים הזכאים לפי הליך שאושר בבורסה.

השיטה ברמת הלקוח היא לעיתים קרובות אקראית או FIFO, אך היא תלויה בחברה. FIFO יכול לתת קדימות לפוזיציות שנפתחו מוקדם יותר לפי רשומות החברה; בחירה אקראית נותנת ליחידות זכאיות סיכוי לפי ההליך. אף שיטה אינה אומרת שההפסד העמוק ביותר, החשבון הקטן ביותר או הפוזיציה הלא מכוסה חייבים להיבחר ראשונים. שאלו את הברוקר למדיניות ההקצאה הנוכחית שלו.

OIC מסבירה שהקצאות מבוססות על פוזיציות נטו לאחר סגירת השוק. קנייה לסגירה שהתמלאה במלואה והסירה את השורט לפני הסגירה הרלוונטית משאירה בדרך כלל שום פוזיציה שזכאית להקצאה של אותו לילה. שליחה, ביטול או ביצוע חלקי של הוראה אינם מסירים את כמות השורט שנותרה.

מחזיק יכול לממש רק חלק מפוזיציה מרובת חוזים, ושרשרת ההקצאה יכולה להקצות רק חלק מהפוזיציה הקצרה של לקוח. לכן עשרה חוזים קצרים יכולים לקבל הקצאה של חוזה אחד, כמה, כולם או אף אחד ביום עיבוד. מכפילים מותאמים פירושם גם שמספר המניות שהוקצו צריך להגיע מנכס המסירה בפועל, לא מהנחה אוטומטית של 100 מניות.

מוניישנס עמוק, מעט ערך חיצוני, פקיעה ודיבידנדים יכולים להעלות את הסבירות הכלכלית שמחזיקים יממשו. הם אינם מגלים איזה חבר סליקה או חשבון לקוח יקבלו את ההודעה. גם עניין פתוח ונפח אינם יכולים להוכיח ששורט מסוים נבחר.

נהלו כל שורט זכאי כאילו ניתן להקצות אותו עד שביצוע סגירה או אישור חשבון מסירים את הסיכון. לאחר העיבוד, אמתו חוזים שנותרו, כמות שהוקצתה, תוצאת מניה או מזומן, כוח קנייה וסליקה. אם ההקצאה נראית לא עקבית, שמרו רשומות הוראות ופוזיציות ובקשו מהברוקר להחיל את השיטה שפרסם על היסטוריית החשבון.