מרווח ומינוף בפורקס: מה המספרים באמת אומרים

EUR/USD מציג כמה דולרים אמריקאיים קונים אירו אחד. בקנייה היפותטית של 100,000 אירו במחיר 1.1000 דולר לאירו, הערך הנומינלי הפשוט הוא 100,000 × 1.1000 = 110,000 דולר. זהו מדד לחשיפה בהנחות אלה, לא סכום ההפקדה, ההפסד בסטופ או בהכרח כסף שנלווה. ספקים קמעונאיים עשויים להציע פורקס מתגלגל או CFD, עם מבנים שונים, לכן בדקו תחילה את המוצר ואת גודל החוזה.

במודל אחוזים פשוט, המרווח המשוער הוא הערך הנומינלי הזכאי כפול שיעור המרווח. עבור 110,000 דולר ושיעור היפותטי של 5%, התוצאה היא 5,500 דולר; בהנחה נפרדת של 2%, התוצאה היא 2,200 דולר. אלה דוגמאות חשבוניות, לא הצעות עדכניות או כללים אוניברסליים. המרת מטבע, צד הציטוט, עיגול, מדרגות גודל ופוזיציות נוספות יכולים לשנות את הדרישה בפועל.

מדד פשוט למינוף אפקטיבי הוא הערך הנומינלי ÷ ההון בחשבון. אם הון של 10,000 דולר תומך בחשיפה של 110,000 דולר, היחס הוא 11:1. הוא משתנה כשהשער, ההון, ההמרה או הפוזיציות הפתוחות משתנים. משתמשים לעיתים גם בהופכי של שיעור המרווח: 5% הם 20:1 בחישוב, משום ש־1 ÷ 0.05 = 20. הדבר אינו מוכיח שלחשבון מותר להשתמש במינוף כזה.

נניח חשבון דולרי, פוזיציית קנייה היפותטית של 100,000 יחידות EUR/USD בשער 1.1000, ללא פוזיציות נוספות ושיעור מרווח קבוע של 5%. הערך הנומינלי הפשוט הוא 110,000 דולר ואומדן המרווח ההתחלתי 5,500 דולר. עם הון של 10,000 דולר, נשארים 4,500 דולר מעל האומדן לפני שינוי מחיר, מרווח קנייה־מכירה, עמלה, מימון או המרה. במוצרים רבים של EUR/USD פיפ הוא 0.0001; 100,000 אירו שווים כ־10 דולר לפיפ. תנועה שלילית של 25 פיפים משמעה הפסד מחיר של כ־250 דולר, בלי קשר לשיעור המרווח.

<!-- learn:illustration -->

ספקים משתמשים במונחים יתרה, הון או שווי נכסי נקי (NAV), מרווח מנוצל, מרווח זמין ורמת מרווח. נוסחה לימודית נפוצה היא הון = יתרה + רווח או הפסד לא ממומש; מרווח זמין = הון − מרווח מנוצל. הפריטים והמרות המטבע תלויים בחשבון. דוח החשבון של OANDA בארה״ב, למשל, מגדיר את השדות שלו ואינו מילון כללי לכל ספק.

מרווח לפתיחת פוזיציה, מינימום להחזקתה, רמת אזהרה ונקודת סגירה אפשרית הם דברים שונים. להמחשה בלבד: אם חוזה היפותטי דרש הון מעל 50% ממרווח מנוצל של 5,500 דולר, הסף היה 2,750 דולר. זה אינו גבול הפסד אוניברסלי. כללי OANDA Corporation בארה״ב מתארים את נהלי v20 שלה. הספק עשוי לסגור פוזיציה אחת, כמה או את כולן; פערי מחיר והחלקה משפיעים על הביצוע.

מרווח קנייה־מכירה, עמלה, המרה ומימון לילה מפחיתים את ההון, אך אינם חלק מהמרווח ההתחלתי. פקודת סטופ אינה מבטיחה ביצוע במחיר ההפעלה. אזהרת CFTC על פורקס OTC בארה״ב מציגה דוגמה שבה דרישת מרווח היפותטית של 2% תומכת בפוזיציה של 100,000 דולר עם 2,000 דולר, ומזהירה שמינוף מגביר רווח והפסד ואף עלול לגרום להפסד מעבר למרווח ההתחלתי. זהו הקשר אמריקאי של OTC, לא כלל עולמי. חוזים עתידיים על מטבע פועלים לפי מפרטי בורסה ומרווחי סליקה; ל־CFD תנאים משלו. ראו גודל לוט, ערך פיפ וגודל פוזיציה ומרווח מול עמלה.

זהו את הישות המשפטית והמפקח, המוצר, היחידה או גודל החוזה, חישוב הערך הנומינלי ומטבע החשבון. בדקו מרווח התחלתי ותחזוקה, מדרגות גודל, קיזוז פוזיציות, נוסחת הון, רמות אזהרה וסגירה, סדר חיסול, מימון, המרה וכללי ביצוע הסטופ. בדקו הגנות לקוח ויתרת חובה בהסכם ולא בפרסום. שיעור נמוך יותר מפחית את הבטוחה בחישוב המסוים, לא את תנועת השער או את הסיכון באותה כמות. כל המספרים היפותטיים ואינם ציטוט או המלצה.