מרווח אופציות בסגנון מניות לעומת בסגנון חוזים עתידיים: הסבר

במרווח בסגנון מניות, הקונה משלם בדרך כלל את הפרמיה כאשר העסקה נסלקת, והמוכר מקבל אותה. השווי הנוכחי של האופציה תורם לאחר מכן לטיפול במרווח כשווי האופציה נטו או כשווי הפירוק

במרווח בסגנון חוזים עתידיים, העסקה עצמה אינה יוצרת העברה נפרדת של הפרמיה מראש. במקום זאת, השינויים בשווי האופציה מטופלים באמצעות וריאציית סליקה יומית או תוך-יומית לצד פוזיציות אחרות. סליקת הפרמיה הסופית מתרחשת כאשר האופציה מוסרת באמצעות מימוש, הקצאה, פקיעה או אירוע מוגדר אחר

אין פירוש הדבר שסגנון אחד חינמי, זול יותר או בטוח יותר. הוא משנה מתי וכיצד תזרימי המזומן מופיעים, ויש לבדוק את הכללים בשוק ובחשבון בפועל

לאופציות על חוזים עתידיים יכול להיות וריאציה יומית שמומשה, אך הן נשארות אופציות עם מחיר מימוש, פקיעה, סגנון מימוש וחובת מוכר משלהן. גם באופציות בסגנון מניות צורכי המרווח יכולים להשתנות כאשר השווי הנוכחי שלהן משתנה

אין לבלבל בין מודל הסליקה לבין התמורה של האופציה או עם המכשיר הבסיסי. אופציה למסירה בסגנון חוזים עתידיים יכולה עדיין להתייחס לחוזה עתידי או למרווח חוזים עתידיים, בעוד שאופציה שנסלקת במזומן עוברת תהליך סופי אחר

אופציות על חוזים עתידיים מסביר את החוזה הבסיסי שיכול להיווצר לאחר מימוש אופציה למסירה על חוזה עתידי

אם מימוש או הקצאה של אופציה על חוזה עתידי יוצרים פוזיציה בחוזה עתידי, האופציה מסתיימת והחשבון כפוף לתהליך המרווח וסימון השוק של החוזה העתידי שנוצר. פרמיה ששולמה אינה תקרת הפסד לחוזה עתידי פתוח שנוצר לאחר מכן

באופציה שנסלקת במזומן, כללי החוזה מגדירים במקום זאת את חישוב המזומן הסופי. בשני המקרים צריך לבדוק את הסדרה, המכפיל, אסמכתת הסליקה, מועד החיתוך למימוש ובקרות הברוקר

מימוש אופציה לעומת הקצאה מפריד בין פעולת המחזיק לבין החובה שנוצרת אצל הכותב

רשמו את סדרת האופציה המדויקת, את סגנון המרווח כאשר הוא מצוין, את טיפול הפרמיה ביום העסקה, את רישומי הסליקה היומית, את שווי האופציה הנוכחי, את דרישת המרווח, את החוזה העתידי המקושר ואת האירוע הסופי. השוו את הדוח למסמכי הבורסה ושאלו את הברוקר כיצד חלים תצוגת הלקוח ובקרות הסיכון

מרווח ומינוף בחוזים עתידיים מכסה מדוע בטוחה תומכת בפוזיציה בחוזה עתידי בלי לקבוע את ההפסד המרבי שלה. אותה זהירות חלה בעת פירוש רישומי מרווח באופציה

זהו מדריך למכניקת סליקה, לא המלצה לבחור אופציה או להניח תזרים מזומן מסוים. כללי המוצר והסכמי הברוקר קובעים את תוצאת החשבון