פקיעה וסילוק סופי של חוזים עתידיים E-mini Dow

חודשי המסירה הסטנדרטיים של YM הם מרץ, יוני, ספטמבר ודצמבר. הסילוק הסופי נוגע לחודש המסוים שפוקע, לא לגרף כללי הנושא את שורש YM. לפי ספר הכללים, מחיר הסילוק הסופי מתוכנן ליום שישי השלישי של אותו חודש מסירה. כאשר חריג רשמי משפיע על לוח השנה, השתמשו בספר הכללים ובחומרי הזירה העדכניים עבור התאריך המתאים.

מהם חוזי E-mini Dow מסביר מדוע חודש-שנה הוא חלק מזהות החוזה. כיצד לקרוא ציטוטים של חוזי E-mini Dow עוזר להבדיל בין הסכם נקוב לבין סדרה רציפה או שדה מחיר אחר לפני שנדון מועד אחרון.

המסחר בחוזה YM שפוקע מסתיים בתחילת המסחר המתוכננת באופן רגיל בבורסת ניו יורק ביום העסקים שנקבע לסילוק הסופי. זהו גבול ספציפי למוצר, לא הזמנה להסיק שעה קבועה, מועד חיתוך של ברוקר או מועד חיתוך של חוזה אחר על מדד מניות.

מה קורה כאשר חוזה עתידי פוקע נותן הקשר כללי למחזור החיים, אך ספר הכללים ולוח השנה הנוכחיים של חוזה YM הנקוב קובעים את הגבול ברמת הזירה.

YM מסולק במזומן. מחיר הסילוק הסופי שלו הוא ציטוט פתיחה מיוחד של DJIA שנקבע ביום שישי השלישי של חודש המסירה ומבוסס על מחירי הפתיחה של מניות מרכיבי DJIA. לכן מדובר בחישוב סילוק סופי מוגדר, לא בעסקת YM אחרונה רגילה, בציטוט חוזים עתידיים חי או בערך מדד שהוחלף ממסך.

פרק 27 מספק גם נהלים מיוחדים לתנאים רלוונטיים שבהם מרכיב אינו נסחר או השוק שלו סגור. לכן "מבוסס על מחירי הפתיחה של המרכיבים" הוא סיכום שימושי, לא תחליף לתהליך הסילוק בספר הכללים העדכני.

חוזים עתידיים בסילוק מזומן לעומת מסירה פיזית מסביר מדוע התהליך אינו מוסר מניות מרכיב. מחיר סילוק חוזים עתידיים לעומת עסקה אחרונה עוזר לשמור את התוויות היומיות והסופיות נפרדות ממחיר עסקה.

מעבר מחוזה YM קרוב לחוזה YM מאוחר יותר דורש שני הסכמים מתוארכים. הוא יכול לסגור, לקזז או לצמצם בדרך אחרת חשיפה בהסכם אחד תוך יצירת חשיפה בהסכם אחר, אך אינו הופך את החודש המאוחר להמשך של החוזה הקרוב.

החוזה שפוקע שומר על גבול המסחר ותהליך ה-SOQ שלו. גרף רציף יכול להסתיר את שינוי חודש הבסיס, ולכן לא צריך להחליף בו את החודש שפוקע ברשומת מועד אחרון.

מכניקת גלגול חוזים עתידיים מראה מדוע יש לתעד גלגול כשתי רשומות מתוארכות ולא כחוזה אחד עם פקיעה ששונתה.

עבור חודש YM שפוקע, תעדו את השורש, חודש-שנה, לוח הזירה, גבול המסחר הסופי, שדה הסילוק הסופי, המקור, זמן התצפית וההפניה לספר הכללים העדכני. קודי חודשים של חוזים עתידיים עוזר לפענח סימן קצר לחוזה הרבעוני שלוח השנה שלו עומד לדיון.

תעדו את הוראות הברוקר לצד כלל הזירה, אך בשדות נפרדים. ברוקר עשוי לקבוע מועד חיתוך מוקדם יותר לניהול חשבון של פוזיציית YM שפוקעת, ולכן גבול המסחר הסופי של CBOT לבדו אינו אומר למחזיק החשבון מתי נדרשת פעולה.

המדריך הזה מתאר את מכניקת הפקיעה והסילוק הסופי הסטנדרטית של YM. הוא אינו מספק SOQ חי, מייעץ על גלגול או סגירה, קובע מועד אחרון ספציפי לחשבון או קובע כיצד ברוקר יטפל בפוזיציה. ספר הכללים הנוכחי של CBOT, לוח השנה החל, חומרי CME, הליכי הסליקה ומסמכי החשבון מסדירים חוזה נקוב.