כל מדריכי האופציות
דוח פוזיציות שבועי הוא הקשר, לא אות כיווני חיקריאה של 10 דקות

הסבר על דוח Commitments of Traders

למדו מה מודד דוח COT של CFTC, כיצד סוגי דוחות, קטגוריות, תאריכים ועניין פתוח משתלבים יחד ומדוע הוא אינו אות מסחר

הוכן על ידי Mark · המקורות הראשוניים למטה

תשובה ישירה

דוח Commitments of Traders, או COT, הוא רשומה מצרפית ש־CFTC מפרסמת על פוזיציות בנות־דיווח ועל עניין פתוח בשוק חוזים עתידיים מוגדר בתאריך מוצהר. לפי לוח הזמנים הרגיל של CFTC, דוחות Futures Only ו־Futures-and-Options-Combined השבועיים משתמשים בדרך כלל בנתוני יום שלישי ומתפרסמים ביום שישי בשעה 3:30 אחר הצהריים לפי שעון החוף המזרחי, בכפוף לדחיות חגים. הוא אינו חושף ספר פקודות חי, את הסיבה של סוחר יחיד להחזקת פוזיציה או את כיוון המחיר הבא

דוח COT הוא תמונת מצב מצרפית בפיגור, לא אות מסחר

CFTC מפרסמת דוחות COT כדי לתאר עניין פתוח מצרפי בשווקים עם פוזיציות בנות־דיווח. הדוח שימושי משום שהוא מבחין בין שוק מוגדר, סוג דוח, תאריך דיווח וקטגוריות פוזיציה. הוא אינו רשומה של הכוונה הנוכחית של כל חשבון, רשימת עסקאות יחידות או מדד בזמן אמת של פקודות המגיעות לבורסה

התאריך המודפס בדוח חיוני. פרסום ביום שישי מתאר בדרך כלל את פוזיציות יום שלישי שקדם לו לפי שיטת הדיווח הרלוונטית. חג יכול לשנות את לוח הזמנים, לכן קראו את לוח הפרסומים של CFTC במקום להניח שכל דוח יום שישי מייצג אותו פרק זמן שחלף

עניין פתוח ונפח בחוזים עתידיים מפריד בין ספירת חוזים שעדיין פתוחים לבין עסקאות במהלך תקופה. אלה רשומות שונות מקטגוריות COT, גם כאשר הן מתייחסות לאותו שוק רחב

בחרו את משפחת הדוח לפני השוואת קטגוריות פוזיציה

COT הוא משפחת דוחות, לא טבלה אוניברסלית אחת. דוח Legacy משתמש בסיווגים commercial ו־non-commercial עבור סוחרים בני־דיווח. דוח Disaggregated משתמש בקטגוריות כגון producer-merchant-processor-user, ‏swap dealer, ‏managed money וסוחרים בני־דיווח אחרים. Traders in Financial Futures משתמש במסגרת סיווג אחרת עבור השווקים המכוסים שלו

גם Futures Only ו־Futures-and-Options-Combined עונים על שאלות שונות. בגרסה המשולבת, פוזיציות אופציות מומרות לפוזיציות שקולות לחוזים עתידיים באמצעות deltas של הבורסה לפי מתודולוגיית הדוח. אל תשוו מספר משולב למספר Futures Only ותתייגו את ההבדל כשינוי באמונת הסוחרים

שמות הקטגוריות ספציפיים למשפחת הדוח. בפרט, managed money אינו עמודת COT אוניברסלית, ו־commercial אינו מילה נרדפת לכל צורת גידור בכל דוח. זהו את שם הדוח ואת הגרסה לפני השוואת שני שבועות או שני שווקים

התאימו קודם את השוק, תאריך ה־as-of, תאריך הפרסום ובסיס העניין הפתוח

התחילו כל השוואה בכתיבת שוק החוזה, משפחת הדוח, בסיס Futures Only או Futures-and-Options-Combined, תאריך ה־as-of, תאריך הפרסום ושדה העניין הפתוח ששימש. סך פוזיציות משוק אחד אינו נעשה בר־השוואה עם אחר רק משום שלשניהם אותו שם סחורה או תווית חודש

בסיס העניין הפתוח של הדוח גם אינו זהה למגבלת פוזיציה או לגודל המותר בחשבון. מגבלות פוזיציה ואחריות בחוזים עתידיים מסביר מדוע יש לקרוא סף המבוסס על כלל מתוך החוזה והתקנה החלים, ולא להסיק אותו מסך מצרפי ציבורי

ערכי long, ‏short, ‏spreading ו־nonreportable אינם חושפים מניע

טבלת COT יכולה להציג החזקות long ו־short, ‏spreading לפי הגדרת הדוח, שינויים מהדוח הקודם, אחוזים של עניין פתוח ושדות נוספים. שדות אלה מתארים מצרפים מוגדרים, ולא סיפור כלכלי מלא של כל משתתף. לסוחר יכולה להיות חשיפה מחוץ לשוק המדווח, וקטגוריה יכולה לכלול סיבות עסקיות שונות להחזקת פוזיציות

הערות ההסבר של CFTC מבחינות גם בין פוזיציות בנות־דיווח לבין השארית שאינה בת־דיווח. שארית זו מחושבת מתוך העניין הפתוח הכולל והצדדים בני־הדיווח; היא אינה מזהה את הסוחרים היחידים או את מטרותיהם המסחריות והלא־מסחריות

גם למילה spreading נדרשת אותה זהירות. המשמעות שלה ב־COT היא סיווג ספציפי לדוח, ואינה מוכיחה שהקורא רואה עסקה פשוטה של שני חודשים. מרווחים קלנדריים בחוזים עתידיים מסביר את הקשר המוגדר בין שני חודשי חוזה של מוצר חוזים עתידיים אחד

השתמשו ב־COT כדי למסגר שאלה, לא כדי להכריז על תוצאת שוק

COT יכול לעזור למסגר שאלות כגון: איזו משפחת דוחות חלה? האם מצרף מוגדר השתנה בתאריכי דוח ברי־השוואה? האם הפעילות נעה בין חודשים או קטגוריות? התשובות עדיין זקוקות למידע על מחיר, חוזה, נזילות, סיכון וזמן לפני שקורא יכול לתאר מצב שוק שניתן לביצוע

עבור מכניקת שוק קצרת־טווח, מצרף שבועי אינו צריך להחליף ציטוטים חיים או נתוני עסקאות. ספרי פקודות בחוזים עתידיים וזמן ומכירות מפריד בין פקודות ממתינות להדפסות שהושלמו והופך את גבול חותמת הזמן לגלוי

מדריך זה מסביר פורמט של דוח ציבורי, ולא המלצה לקנות, למכור, לגדר או לפרש קטגוריה כתחזית. ההגדרות העדכניות של CFTC, תזמון הפרסום, תנאי הבורסה ובקרות החשבון קובעים כל החלטה בפועל

שאלות נפוצות

מתי נתוני COT נמדדים ומתפרסמים?

לפי לוח הזמנים הרגיל של CFTC, דוחות Futures Only ו־Futures-and-Options-Combined השבועיים משתמשים בדרך כלל בנתוני יום שלישי ומתפרסמים ביום שישי בשעה 3:30 אחר הצהריים לפי שעון החוף המזרחי. עיינו בלוח הפרסומים הנוכחי, משום שחגים יכולים לדחות את הפרסום

האם commercial זהה ל־managed money בדוח COT?

לא. commercial ו־non-commercial הם סיווגי Legacy COT. ‏managed money הוא קטגוריה בדוח Disaggregated COT. קראו את משפחת הדוח הספציפית לפני השוואת תוויות קטגוריה

האם עלייה בפוזיציית net long ב־COT פירושה שהמחיר יעלה?

לא. שינוי מצרפי בפוזיציה נטו אינו חושף את מניעי הסוחרים, החשיפות המקזזות, מחירי הכניסה, הפקודות העתידיות או מהלך המחיר הבא. זהו הקשר שזקוק לרשומות שוק אחרות

מדוע קטגוריית COT יכולה להשתנות בחדות משבוע אחד לאחר?

פוזיציות יכולות להשתנות, משתתפים יכולים להיכנס לקבוצה המדווחת או לצאת ממנה, ו־CFTC יכולה לסווג או לסווג מחדש סוחרים על סמך המידע שלה. השוו את משפחת הדוח, השוק, התאריכים והערות ההסבר לפני ייחוס סיבה יחידה

מקורות וקריאה נוספת

בדיקה מהירה

סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות

1 / 3

שאלה 01

איזו אמירה מתאימה ביותר למדריך הזה — דוח COT הוא תמונת מצב מצרפית בפיגור, לא אות מסחר?

בחר תשובה כדי לראות את ההסבר

מילון מונחי אופציות

At the money

A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.

קראו את המדריך המעמיק

מדריכים קשורים

פעילות וחוזים פתוחים הם ספירות שונותהסבר על העניין הפתוח בחוזים עתידיים לעומת נפח המסחרכמות חוזים יכולה להיות סיכון של ספר כלליםהסבר על מגבלות פוזיציה ורמות אחריות בחוזים עתידייםפוזיציית ערך יחסי על פני שני חודשיםהסבר על מרווח לוח שנה בחוזים עתידייםעסקת חוזים עתידיים אחת עוברת דרך תפקידי שוק נפרדיםבורסת חוזים עתידיים לעומת מסלקה לעומת ברוקריסודות האופציותמה המשמעות של בתוך הכסף, בכסף ומחוץ לכסף?