האם אפשר לסחור בחוזים עתידיים בחשבון מזומן?

בחשבון מזומן לניירות ערך, השאלה המרכזית היא האם אפשר לשלם במלואו על רכישה בלי אשראי מהברוקר. פוזיציית חוזים עתידיים מוחזקת דרך חשבון חוזים עתידיים עם מסגרת סליקה ומרג׳ין. ה־CFTC מסביר שחוזים עתידיים נסחרים דרך מתווכים רשומים ושמרג׳ין בחוזים עתידיים הוא אג״ח ביצוע, לא מקדמה בסגנון מניות

חברות מסוימות מציעות חשבון חוזים עתידיים נפרד לאחר בקשה וגילוי סיכונים. אחרות מקשרות חשבון ניירות ערך וחשבון חוזים עתידיים מאחורי כניסה אחת, תוך שמירה על יתרות, דוחות, הרשאות וכללי חיסול נפרדים. מסך שמציג ״מזומן״ או ״מזומן זמין״ אינו מזהה איזה חשבון משפטי ותפעולי יתמוך בחוזה

בקשו מהחברה לזהות את מספר החשבון, את ה־FCM המחזיק, את הבורסות והמוצרים המותרים והאם אפשר להעביר כספים בין צד ניירות הערך לצד החוזים העתידיים. התייחסו לתשובה כללית לגבי פתיחת חשבון כלא שלמה עד שהיא מכסה את החוזה המדויק ואת סוג הסליקה

מרג׳ין בחוזים עתידיים הוא בטוחה להתחייבות. CME מבחינה בין אג״ח ביצוע ראשוני לבין אג״ח ביצוע לתחזוקה ומסבירה שהחשבון מחויב או מזוכה כשהמחירים משתנים. חשבון מזומן עשוי להימנע מהלוואת מרג׳ין לניירות ערך, אך הפוזיציה בחוזים עתידיים עדיין זקוקה לבטוחה כשירה ועליה לספוג שונות יומית

ההבחנה חשובה בשני הכיוונים. ייתכן שאינכם לווים כנגד מניות כדי לקנות את החוזה, אך פוזיציית חוזים עתידיים מפסידה יכולה לדרוש כספים נוספים. פוזיציה רווחית יכולה להגדיל את החשבון באמצעות הסליקה, אך ערך לא ממומש במסך אינו מזומן שניתן למשיכה אוטומטית. הברוקר יכול גם להחיל דרישת בית מעל רמת הבורסה

כסף בחשבון מזומן לניירות ערך יכול להיות תמורה ממכירת מניות שכבר נסלקה, עיכוב על הפקדה או יתרת סוויפ. צד החוזים העתידיים עשוי לדרוש כספים מסולקים, מועד חיתוך להעברה או רשימת בטוחות כשירות אחרת. מסחר בחוזים עתידיים עם כספים שלא נסלקו מסביר מדוע זיכוי שמוצג אינו בהכרח הון מסולק לחוזים עתידיים

לפני העברת כספים, שאלו:

1. האם חשבון המזומן המדויק הזה רשאי לפתוח חוזים עתידיים, או שעליי לפתוח חשבון חוזים עתידיים נפרד? 2. איזה מזומן וניירות ערך נחשבים לבטוחת אג״ח ביצוע כשירה? 3. מתי הפקדה או העברת ניירות ערך נעשות שמישות למרג׳ין ראשוני ולמרג׳ין שונות? 4. האם דרישות תוך־יומיות ולילה שונות עבור החוזה הזה? 5. איזה מועד ואמצעי טיפול חלים אם החשבון יורד מתחת לדרישת התחזוקה או הבית? 6. האם משיכה יכולה להשאיר את חשבון החוזים העתידיים מתחת למרג׳ין הראשוני הנדרש?

התשובות צריכות להיות כתובות בהסכם החשבון או מאושרות על ידי הברוקר. אל תסיקו אותן מהיעדר אזהרת מרג׳ין למניות

תעדו את חודש החוזה, המכפיל, ערך הטיק, שיטת הסליקה, הדרישה הראשונית, דרישת התחזוקה, דרישת הלילה ואת כרית הבית. לאחר מכן השוו את ההפסד המתוכנן הגרוע ביותר להון הזמין בחשבון לאחר עמלות ופוזיציות אחרות. חוזה מיקרו יכול להתאים לדרישת הפתיחה המוצגת ועדיין ליצור הפסד גדול מדי לתוכנית החשבון

שמרו את יתרת המזומן בניירות הערך ואת הון חשבון החוזים העתידיים בעמודות נפרדות. העברה יכולה להפחית יתרה אחת לפני שהאחרת שמישה; חיוב חוזים עתידיים יומי יכול לשנות את ההון בעוד ספר המזומן המקורי של המניות נותר ללא שינוי. הון חשבון חוזים עתידיים לעומת יתרת מזומן מכסה את תהליך ההתאמה

אם החשבון הוא IRA, כללי חשבון הפרישה וההרשאה של הקסטודיאן למוצר מוסיפים שכבה נוספת. האם אפשר לסחור בחוזים עתידיים ב־IRA? היא שאלה נפרדת מהשאלה אם אפשר לקשר חשבון מזומן חייב במס ל־FCM

1. שמרו את רישום החשבון המדויק, מספר החשבון וה־FCM המחזיק 2. אשרו הרשאת חוזים עתידיים עבור החוזה, הבורסה, הגודל ושיטת הסליקה 3. תעדו דרישות ראשוניות, תחזוקה, תוך־יומיות, לילה ודרישות בית 4. אשרו מתי הפקדות והעברות ניירות ערך נעשות לבטוחה כשירה 5. בדקו תרחיש פער, חיוב שונות יומי, חיוב עמלה והעלאת מרג׳ין 6. הגדירו את סכום הדולרים המרבי בחשבון שבסיכון ואת הפעולה לפני חיסול כפוי 7. שמרו את תשובת הברוקר הכתובה, מפרט החוזה ותמונת מצב מתוארכת של המרג׳ין

המדריך מסביר מכניקת חשבונות לצורכי לימוד. הסכם הברוקר הנוכחי, הרשאת המוצר, לוח המרג׳ין והרגולציה החלה קובעים את הטיפול בחשבון אמיתי. הוא אינו ממליץ על ברוקר, גודל חשבון או פוזיציית חוזים עתידיים