האם שוקי החוזים העתידיים פתוחים 24 שעות? הסבר על שעות המסחר

שעות המסחר בחוזים עתידיים שייכות לחוזה ולזירה מסוימים. התיאור המוכר שלפיו שוק נסחר כמעט מסביב לשעון יכול לשמש כהכוונה כללית, אך הוא אינו לוח זמנים לכל מוצר חוזים עתידיים. לחוזה יכול להיות חלון פתיחה וסגירה שבועי, הפסקת תחזוקה או סשן יומי, שלבים ייחודיים למוצר ולוח חגים שונה.

דף השעות של CME Group, לדוגמה, מציג לוחות זמנים לפי פלטפורמה, מוצר ותאריך. הוא מציין שהשעות המוצגות הן בדרך כלל לפי השעון המרכזי של ארצות הברית, אלא אם צוין אחרת, ושהלוח עשוי להשתנות. בורסות וברוקרים אחרים יכולים להשתמש בזירות, אזורי זמן, מוצרים, בקרות וכללי חשבון שונים.

החוזה עצמו הוא היחידה שיש לאמת. מפרטי החוזה מגדירים את נכס הבסיס, הכמות, תנאי המסירה והתקופה שבה חודש מסוים נסחר; גרף רציף או תווית קטגוריה אינם מספיקים. התחילו מהשוק ומהחודש המדויקים לפני שאתם מתייחסים לתווית הסשן שעל המסך כרלוונטית לפוזיציה שלכם. מסחר בחוזים עתידיים למתחילים מסביר מדוע חודש החוזה הוא חלק מהחשיפה, ולא סמל קוסמטי.

היכולת לראות מחיר, לפתוח כרטיס פקודה או לשלוח בקשה אינה תמיד אומרת שעסקה יכולה להתבצע באותו רגע. בורסה יכולה לאפשר פעולות שונות בשלבים שונים. בדף שעות המסחר הנוכחי של CME Globex מובחנים, בין היתר, המצבים טרום-פתיחה, פתוח, מושהה, לאחר-סגירה/טרום-פתיחה וסגור. הדף מתאר את המצב הפתוח כשלב ההתאמה הרציפה; מצבים אחרים יכולים לאפשר מגוון מצומצם יותר של פעולות או כלל לא לאפשר התאמה.

לדוגמה, CME מתארת טרום-פתיחה כשלב המאפשר להזין, לשנות ולבטל פקודות בלי התאמה. במצב מושהה ניתן לבטל בלי התאמה, ואילו התיאור של לאחר-סגירה/טרום-פתיחה מגביל הצבה, שינוי וביטול להוראות זמן-בתוקף מסוימות. יש לבדוק את המצב החל על המוצר והתאריך המסוימים, ולא להסיק אותו מהשעון בלבד.

לציטוט יש משמעות נפרדת. הוא עשוי להיות מושהה, להתייחס לחודש חוזה אחר, להציג עסקה אחרונה במקום הצעת קנייה או מכירה ניתנת לביצוע, או להישאר גלוי כאשר התאמה אינה זמינה. האם ציטוטים של חוזים עתידיים מושהים או בזמן אמת? מראה אילו שדות יש ליישר לפני שמשתמשים במחיר מוצג כראיה לכך שהשוק פעיל.

השתמשו בבדיקה מתוארכת וברמת המוצר, במקום לשמור תמונת שעות כללית. התהליך הזה נשאר שימושי כאשר שעון הקיץ, החגים או כללי המוצר משנים שגרה מוכרת:

1. זהו את הזירה, המוצר המדויק, חודש החוזה ונתיב הפקודה. לחודש קרוב, לחודש מאוחר יותר, לחוזה מיקרו קשור או לחוזה בזירה אחרת יכול להיות לוח זמנים או כלל רלוונטי שונה. 2. פתחו את דף שעות המסחר והחגים הרשמי של הבורסה עבור התאריך בפועל. בחרו או סננו את המוצר הנקוב, קראו את אזור הזמן שצוין ושימו לב למצב הסשן במקום להמיר שעה זכורה מיום אחר. 3. קראו את מפרט החוזה הנוכחי לצד לוח הזמנים. אשרו את מחזור חיי המסחר, תאריכי המסחר האחרון או הסליקה וכל תנאי ייחודי למוצר שעשוי להשפיע על ההוראה שאתם מתכננים לשלוח. 4. בדקו את זמינות המוצר הנוכחית אצל הברוקר, מגבלות החשבון, סוגי הפקודות הנתמכים ואפשרויות זמן-הבתוקף. הברוקר בודק פקודה לפני העברתה, והוא עשוי להחיל אמצעי הגנה השונים לפי חשבון או פלטפורמה. 5. לאחר שהוראה בפועל מתקבלת, התאימו בין הסטטוס המוצג שלה, הכמות שבוצעה, הכמות שנותרה והפוזיציה. שליחה אינה ביצוע, ופקודה שהתקבלה אינה הוכחה שהכמות הרצויה בוצעה.

שתי הבדיקות האחרונות חשובות משום שבורסה וברוקר מבצעים עבודות שונות. CME מתארת אימות של הברוקר לפני שפקודה מגיעה לבורסה, ולאחר מכן אימות של הבורסה לפני שהוראה שהתקבלה הופכת לפעילה. על סוחר להשתמש בלוח הזמנים העדכני של הבורסה וברשומת החשבון הנוכחית, ולא בהנחה ישנה, כדי לקבוע מה פעיל.

שבועות של חגים יוצרים לעיתים קרובות את הפער הגדול ביותר בין לוח זמנים רגיל שזוכרים לבין חלון המסחר בפועל. לסשן יכולה להיות סגירה מוקדמת, פתיחה מאוחרת, היעדר מסחר או גבול אחר של תאריך המסחר. CME אומרת שלוחות החגים שלה כפופים לשינוי ובדרך כלל נסגרים סופית סמוך לחג, ולכן כדאי לחזור לדף הרשמי עבור התאריך הרלוונטי.

גם תאריך המסחר של הבורסה יכול להיות שונה מהתאריך בלוח השנה המקומי. הדבר חשוב למשך הפקודה: פקודת Day עשויה לפעול לפי סגירת תאריך המסחר הרלוונטי של הבורסה, ולא לפי חצות מקומית או גבול סשן רגיל ומוכר. פקודות Day בחוזים עתידיים ופקודות GTC מסביר מדוע יש לקרוא את זמן-הבתוקף של הפקודה יחד עם לוח הזמנים של השוק.

אל תניחו ששינוי בחג משפיע רק על עסקאות חדשות. הוא יכול לשנות מתי פקודת Day שלא בוצעה מסתיימת, מתי פקודת GTC יכולה להישאר פעילה, מתי סטופ עשוי להפוך לזכאי להפעלה ומתי נזילות זמינה. אשרו את לוח השנה המדויק לפני השארה, שינוי או הסתמכות על הוראה במהלך מעבר של סוף שבוע או חג.

סוג הפקודה וזמן-הבתוקף מתארים מגבלות שונות. פקודת לימיט יכולה לקבוע גבול מחיר, ואילו זמן-הבתוקף שלה יכול לקבוע כמה זמן היתרה שלא בוצעה נשארת זכאית לפי הכללים החלים. גם פקודת מרקט או סטופ זקוקה לסשן נוכחי שבו הנתיב שהוגדר לה יכול להתרחש. פקודות מרקט ולימיט בחוזים עתידיים ו-פקודות סטופ וסטופ-לימיט בחוזים עתידיים מסבירים את נתיבי הביצוע האלה בנפרד.

לפני הפסקה, סגירה, חג או פתיחה מחדש, הפכו את רשומת הפקודה למפורשת: חודש החוזה, צד, כמות, סוג פקודה, זמן-בתוקף, שדות טריגר או לימיט, הקשר של תאריך המסחר והפעולה הרצויה אם הפקודה בוצעה חלקית או עדיין פעילה. בדקו אותה מחדש לאחר גבול הסשן. תווית GTC יכולה לתאר משך ארוך יותר, אך היא אינה הופכת מוצר לסחיר בכל עת, שומרת ביצוע או עוקפת את שעות הבורסה ואת בקרות הברוקר.