Comment lire les cotations de prix des contrats à terme sur les Treasuries

« Contrats à terme sur les Treasuries » est un nom de famille, et non une cotation complète. Commencez par identifier le produit de la Bourse et le mois de contrat nommé, puis vérifiez si ce produit précis est coté en prix ou en rendement. Un nombre affiché sans ces champs n'indique ni le processus de livraison ou de règlement en espèces du contrat, ni la référence sous-jacente, ni le multiplicateur, ni les règles de cotation actuelles

Ce que sont les contrats à terme sur les Treasuries explique pourquoi un contrat à terme standard sur les Treasuries est défini par davantage qu'une large échéance. En particulier, un contrat à terme standard livrable sur une note ou une obligation ne constitue pas la propriété directe d'un seul CUSIP du Trésor au comptant simplement parce qu'un écran le décrit comme un produit à 10 ou 30 ans

Gardez la famille du produit visible avant d'interpréter le nombre. Un contrat standard sur note ou obligation coté en prix, un contrat Micro Treasury réglé en espèces et un contrat Yield coté en rendement peuvent tous être décrits vaguement comme des produits « Treasury », alors que leurs conventions de cotation et leurs processus finaux diffèrent

Pour les contrats à terme sur notes et obligations du Trésor américain cotés en prix, le contenu pédagogique de CME décrit une cotation comme des points entiers plus des fractions de 1/32 du pair. Dans son exemple, 134-010 représente 134 points entiers plus 1/32 de point, soit 134.03125 lorsqu'il est exprimé comme un pourcentage décimal du pair. Le trait d'union sépare les parties de la cotation ; ce n'est pas une virgule décimale

Cette interprétation n'est utile qu'après avoir confirmé que le produit affiché utilise cette convention. Elle n'identifie ni le prix propre d'un titre au comptant, ni un montant de facture, ni un montant en dollars pour un compte, ni un rendement. Il s'agit de fiches différentes, avec leurs propres unités et définitions

Lorsqu'un calcul exige une représentation décimale, convertissez d'abord la convention de prix vérifiée et conservez la cotation originale à côté. Le format original permet à un autre lecteur de vérifier de quel produit et de quel champ provient la conversion

La fraction affichée après un point peut porter une granularité supplémentaire, et le plus petit mouvement de prix autorisé est fixé par la spécification exacte du contrat. N'inférez pas un tick ou une valeur en espèces universels des contrats à terme sur les Treasuries à partir du seul format en 32es. L'unité du contrat, l'incrément de cotation et la règle de la Bourse déterminent ensemble ce que signifie un mouvement autorisé pour ce produit

Comment lire les spécifications d'un contrat à terme fournit la liste générale pour consigner ces champs. Valeur du tick et multiplicateurs des contrats à terme sépare un incrément de prix d'un calcul en espèces. Les deux nécessitent le produit et le mois précis plutôt qu'une étiquette générique de Treasury [!WARNING] Ne transformez pas les 32es en règle universelle Un contrat standard sur une note ou une obligation du Trésor coté en prix peut utiliser des points et des fractions de 1/32, mais l'incrément fractionnaire autorisé dépend du produit. Un contrat à terme sur rendement utilise une convention différente. Confirmez la spécification actuelle du contrat et l'affichage du fournisseur de données avant d'interpréter un dernier chiffre ou de lui attribuer une valeur en espèces

Un bid est une indication d'achat disponible, un ask est une indication de vente disponible et un dernier échange enregistre une exécution déclarée. Le règlement quotidien est une valeur officielle de la Bourse calculée selon une procédure définie. Ces valeurs peuvent être proches, mais ce ne sont pas des étiquettes interchangeables pour un « prix » générique

Pour un compte ou une comparaison historique, consignez le champ de prix et son horodatage avec le produit et le mois. Un dernier échange à un instant donné n'est pas automatiquement identique au règlement quotidien utilisé pour valoriser une position ouverte. Prix de règlement des futures et dernier échange explique la différence plus en détail

La même discipline empêche aussi de comparer une ancienne cotation avec un nouveau mois de contrat ou une observation du marché au comptant prise à un autre moment. Une cotation devient utile lorsque son contexte est conservé, et non lorsqu'elle est réduite à ses seuls chiffres

CME décrit les contrats Yield comme réglés en espèces et négociés en rendement. Chaque contrat suit le BrokerTec U.S. Treasury Benchmark d'un seul Treasury « on-the-run » selon ses propres règles contractuelles ; son rendement à terme n'est donc pas automatiquement le rendement au comptant contemporain d'un CUSIP nommé. Il s'agit d'une conception différente de celle d'un contrat à terme standard coté en prix qui suit un panier livrable selon ses propres règles contractuelles. Le mot « rendement » dans un titre ne transforme pas le nombre d'un produit en traduction directe du nombre de l'autre

Prix des contrats à terme sur les Treasuries et rendement sépare le rendement d'un titre au comptant individuel, le prix d'un contrat à terme standard sur les Treasuries, une cotation de contrat Yield et un taux publié à échéance constante. Étiquetez la fiche dont vous disposez avant d'établir une comparaison [!TRYMARK] Enregistrez une fiche complète de cotation Treasury Notez la Bourse, le produit exact, le mois de contrat, la convention de cotation, le champ de prix, la valeur cotée, l'horodatage, la source des données et la spécification actuelle du contrat. Si l'écran utilise un symbole abrégé ou un affichage personnalisé, conservez suffisamment de contexte pour reconstruire plus tard le sens du nombre

Ce guide explique l'interprétation des cotations, et non s'il faut acheter, vendre, conserver, reporter ou valoriser un contrat à terme précis. Les règles actuelles de la Bourse, les données de marché et les conditions du compte régissent une position réelle