Was passiert nach einer Teilausführung einer Futures-Order?
Erfahren Sie, was eine Teilausführung bei Futures bedeutet, was mit der verbleibenden Menge passiert, wie der durchschnittliche Ausführungspreis berechnet wird und wie unbeabsichtigte Übergröße vermieden wird
Kurzantwort
Eine Teilausführung bedeutet, dass die ausgeführte Menge bereits ein echter Trade ist. Die nicht ausgeführte Menge folgt weiterhin den verbleibenden Orderanweisungen. Prüfen Sie daher kumulierte Ausführungen, verbleibende Menge und Endstatus, bevor Sie stornieren oder eine neue Order eingeben
Eine Teilausführung erzeugt sofort eine echte Position
Angenommen, Sie geben eine Order über 10 Futures-Kontrakte auf und 4 werden ausgeführt
Sie haben nun eine Position von 4 Kontrakten. Dass 6 Kontrakte noch nicht ausgeführt sind, macht die ersten 4 nicht vorläufig
Margin, Preis-Exposure und Gewinn oder Verlust beginnen mit der tatsächlich ausgeführten Menge
Die verbleibenden 6 sind eine separate Frage des Orderstatus. Sie können abhängig von Orderanweisung und Börsenregeln weiter aktiv bleiben, automatisch storniert werden oder später ausgeführt werden
Rechenbeispiel: 10 angefordert und 7 ausgeführt
Nehmen Sie eine Buy-Limit-Order über 10 Kontrakte zu 100.00 an
Vier Kontrakte werden zu 100.00 und drei zu 99.75 ausgeführt
Die kumulierte ausgeführte Menge beträgt 7, die verbleibende Menge 3
Der gewichtete durchschnittliche Ausführungspreis beträgt 99.8929, denn 4 × 100.00 plus 3 × 99.75 ergibt 699.25 und 699.25 geteilt durch 7 ergibt 99.892857
Eine nützliche Gegenprüfung ist 7 × 99.892857, was vor dem Runden 699.25 ergibt
Der Durchschnitt kann zwischen gültigen Tickpreisen liegen, weil er mehrere echte Ausführungen zusammenfasst. Er behauptet nicht, dass tatsächlich ein Kontrakt zu 99.8929 gehandelt wurde
Warum Futures-Orders zu mehreren Preisen ausgeführt werden erklärt, wie eine Order mehrere Ausführungspreise erzeugen kann
Die Gültigkeitsdauer bestimmt, was mit dem Rest passiert
Eine teilweise ausgeführte Day- oder GTC-Limit-Order kann die nicht ausgeführte Menge aktiv lassen, wenn Börse und Broker diese Anweisung unterstützen
Eine FAK- oder IOC-Anweisung kann die sofort verfügbare Menge ausführen und den Rest stornieren
Eine echte FOK-Anweisung verlangt die angegebene Menge sofort und ist daher darauf ausgelegt, ein gewöhnliches Teilergebnis zu vermeiden, wenn die vollständige Menge nicht erfüllt werden kann
Futures-IOC/FAK- gegenüber FOK-Orders erklärt diese Bedingungen für die sofortige Ausführung
Leiten Sie den Rest nicht allein aus dem Wort „teilweise“ ab. Lesen Sie den endgültigen Orderstatus und die exakte Anweisung der Börse
Eine Stornierungsanfrage kann mit einer weiteren Ausführung konkurrieren
Eine Stornierungsanfrage löscht eine bereits erfolgte Ausführung nicht rückwirkend
Je nach Zeitpunkt und Verarbeitungsreihenfolge der Börse kann auch eine weitere Ausführung erfolgen, bevor die Stornierung wirksam wird
Behandeln Sie „Stornierung angefordert“ und „storniert“ als unterschiedliche Zustände
Verwenden Sie den Ausführungsdatensatz des Brokers oder der Börse, um nach der Bestätigung der Stornierung die kumulierte ausgeführte Menge und die verbleibende Menge zu bestätigen
Abgelehnte gegenüber nicht ausgeführten Futures-Orders erklärt, warum angenommen, aktiv, storniert, abgelehnt und ausgeführt unterschiedliche Zustände sind
Ersetzen Sie nur die Menge, die noch benötigt wird
Angenommen, Ihr Ziel sind 10 Kontrakte und 7 wurden ausgeführt
Wenn bestätigt ist, dass die verbleibenden 3 storniert wurden, stellt ein Ersatz über 3 das ursprüngliche Ziel wieder her, falls später alle 3 ausgeführt werden
Eine neue Order über 10 kann stattdessen eine Position von 17 Kontrakten erzeugen, wenn die Ersatzorder vollständig ausgeführt wird
Eine weitere Falle: Wenn die ursprünglichen 3 noch aktiv sind, kann eine zusätzliche Order über 3 schließlich 13 Kontrakte ergeben
Bestätigen Sie den Endstatus der alten Order, bevor Sie die Ersatzmenge festlegen
Matching-Regeln erklären, warum Ausführungen in Teilen eintreffen
Eine eingehende Order kann auf weniger Gegenstückmenge treffen als ihre vollständige Größe
Eine ruhende Order kann ebenfalls nur einen Teil einer eingehenden Order erhalten, weil andere Orders dasselbe Preisniveau teilen
Preis-Zeit-, FIFO-, Pro-rata- und hybride Zuteilungsmethoden können Ausführungen unter ruhenden Orders unterschiedlich verteilen
Nehmen Sie nicht an, dass jedes Futures-Produkt reines FIFO verwendet
Warum eine Futures-Limit-Order berührt, aber nicht ausgeführt werden kann erklärt Queue- und Matching-Effekte bei einem Preis [!TRYMARK] Eine Teilausführung vor der erneuten Eingabe abgleichen Gehen Sie von einem Ziel von 10 Kontrakten aus. Erfassen Sie 4 Ausführungen zu 100.00, 3 zu 99.75, eine kumulierte ausgeführte Menge von 7, eine verbleibende Menge von 3, die Gültigkeitsdauer und den endgültigen Stornierungsstatus, bevor Sie eine weitere Order eingeben
Verwenden Sie eine Checkliste für Teilausführungen
Dieser Leitfaden erklärt Ausführungsmechanik und nicht, ob Sie eine bestimmte Order behalten, stornieren oder ersetzen sollten
- Exaktes Produkt und Kontraktmonat bestätigen
- Ursprüngliche Ordermenge sowie Limit- oder Triggerpreis erfassen
- Jede Ausführung zur kumulierten ausgeführten Menge addieren
- Verbleibende Menge aus dem neuesten Orderbericht bestätigen
- Jeden Ausführungspreis erfassen und den gewichteten Durchschnitt unabhängig berechnen
- Gültigkeitsdauer prüfen und feststellen, ob der Rest aktiv bleiben kann
- Auf endgültige Stornierungs- oder Änderungsbestätigung warten, bevor die Menge als entfernt gilt
- Endgültige Position abgleichen, bevor eine weitere Order gesendet wird
Häufige Fragen
Ist eine teilweise ausgeführte Futures-Order bereits eine Position?
Ja. Die ausgeführten Kontrakte sind eine echte Position, auch wenn ein anderer Teil der Order weiter aktiv bleibt oder später storniert wird
Was passiert nach einer Teilausführung mit der nicht ausgeführten Menge?
Das hängt von der Anweisung ab. Eine ruhende Day- oder GTC-Order kann aktiv bleiben, während eine IOC- oder FAK-Anweisung den nicht ausgeführten Rest sofort stornieren kann
Kann ich den Rest nach einer Teilausführung bei Futures stornieren?
In der Regel können Sie die Stornierung der verbleibenden zulässigen Menge anfordern, aber eine weitere Ausführung kann erfolgen, bevor die Stornierung wirksam ist. Bestätigen Sie den endgültigen Ausführungsbericht, statt eine sofortige Wirkung der Anfrage anzunehmen
Sollte ich nach einer Teilausführung die ursprüngliche Menge erneut eingeben?
Nicht automatisch. Bestätigen Sie zuerst kumulierte Ausführung, verbleibende Menge und endgültigen Orderstatus. Wenn 7 von 10 Kontrakten ausgeführt und die anderen 3 storniert wurden, kann eine Ersetzung über 10 die Position auf 17 erhöhen