Was sind Rohstoff-Futures? So funktionieren die Kontrakte
Erfahren Sie, was Rohstoff-Futures sind, wie ein benannter Kontrakt Rohstoff, Menge, Qualität, Monat und Endverfahren festlegt und warum ein Quote kein Eigentum am Rohstoff ist
Kurzantwort
Rohstoff-Futures sind standardisierte Börsenkontrakte für einen benannten Rohstoff mit festgelegten Bedingungen wie Menge, Qualität oder Güteklasse, Kontraktmonat und Endverfahren. Ein Quote für „Gold“, „Öl“ oder „Weizen“ reicht nicht aus, um die Vereinbarung zu identifizieren, Eigentum am Rohstoff zu belegen oder festzustellen, dass eine Position in die Lieferung gelangt. Das genaue Börsenprodukt, Monat-Jahr, die Spezifikation, das Preisfeld und die Kontoregeln bestimmen, was eine Rohstoff-Futures-Position bedeutet.
Rohstoff-Futures sind standardisierte Kontrakte und kein Eigentum an einem Rohstoff
Ein Rohstoff-Futures-Kontrakt ist eine Vereinbarung, die nach Börsenregeln gehandelt wird. Die Börse standardisiert die Vertragsbedingungen, damit viele Teilnehmer dasselbe definierte Instrument handeln können, ohne jeden Trade separat auszuhandeln. Materialien der CFTC nennen Kontraktgröße, Liefermonat, letzten Handelstag, Lieferorte und zulässige Qualitäten oder Güteklassen als Teil dieser Standardisierung.
Der Kauf eines Futures-Kontrakts unterscheidet sich vom Besitz eines gelagerten Rohstoffs. Der Kontrakt kann einen Prozess der physischen Lieferung, eine Barabrechnung oder einen anderen produktspezifischen Endmechanismus haben. Eine offene Position kann vor ihrem Endverfahren glattgestellt werden, aber dadurch werden die Lieferbestimmungen nicht irrelevant.
Futures- gegenüber Spotmärkten trennt einen datierten Kontraktpreis von einem Kassamarktdatensatz zur sofortigen Lieferung. Halten Sie sowohl Zeit als auch Lieferbedingungen sichtbar, bevor Sie zwei Rohstoffpreise als dasselbe behandeln.
Ein Rohstoffname verbirgt Menge, Qualität, Ort und Monat des Kontrakts
„Rohöl-Futures“ kann mehr als einen Benchmark oder ein Börsenprodukt bezeichnen. „Gold-Futures“ kann sich auf mehr als eine Kontraktgröße beziehen. „Weizen-Futures“ können produktspezifische Bedingungen für Qualität und Lieferort tragen. Der allgemeine Rohstoffname ist für ein Thema nützlich, identifiziert aber nicht die Vereinbarung, die ein Chart oder eine Ordermaske anzeigt.
Schreiben Sie Börse, exakten Produktnamen und Code, Monat-Jahr, Kontrakteinheit, Quote-Einheit, Multiplikator, minimale Preisbewegung, Qualitäts- oder Güteklassenregel, gegebenenfalls Lieferort und Endverfahren auf. So lesen Sie Futures-Kontraktspezifikationen zeigt, warum diese Felder wichtig sind, bevor eine angezeigte Zahl zu einem Cash-Exposure oder einer operativen Verpflichtung wird.
Kontraktmonate brauchen dieselbe Sorgfalt. Ein Monatsbuchstabe bezeichnet ein produktspezifisches Label; er sagt allein weder den letzten Handelstag noch das Notice-Verfahren oder die Lieferfrist aus.
Barabrechnung und physische Lieferung sind produktspezifische Endverfahren
Einige Rohstoff-Futures haben ein Verfahren der physischen Lieferung, während andere finanziell gegen einen produktspezifischen Endwert abgerechnet werden. Ein physisch lieferbarer Kontrakt kann festlegen, was, wo, wann und unter welchen Qualitäts- oder Dokumentenregeln geliefert werden darf. Ein bar abgerechneter Kontrakt kann physische Lieferung vermeiden und trotzdem eine produktspezifische Endreferenz und einen Handelsschluss haben.
Materialien der CFTC weisen darauf hin, dass die meisten Futures-Kontrakte nach Volumen glattgestellt und nicht geliefert werden. Das ist keine Regel, nach der jedes Konto Lieferbedingungen ignorieren kann. Lieferbestimmungen verbinden Futures- und Kassamärkte, und eine offene Position nahe den relevanten Daten kann Börsen- und Brokerverfahren unterliegen.
Bar abgerechnete und physisch gelieferte Futures erklärt den Unterschied bei den Endmechanismen. First Notice Day und letzter Handelstag trennt anschließend Daten, die oft fälschlich zu einer einzigen Frist zusammengezogen werden. [!WARNING] Ein Rohstofflabel ist keine Kontraktdefinition Leiten Sie aus einem Wort wie Gold, Öl oder Weizen weder Börse, Produktcode, Kontraktmonat, Qualität, Lieferverfahren, Lagerergebnis noch Kontoberechtigung ab. Prüfen Sie die aktuelle Spezifikation und die Brokerregeln für den genauen Kontrakt, bevor Sie einen Preisbildschirm als Eigentums- oder Lieferdatensatz behandeln.
Margin und tägliche Abrechnung sind Cash-Mechanismen und weder Preis noch Verlustlimit
Futures-Margin ist eine Sicherheitsleistung und keine Anzahlung auf den gesamten Wert eines Rohstoffs. Offene Positionen werden nach dem geltenden Clearingverfahren täglich zum Markt bewertet, sodass Gewinne und Verluste bereits vor dem Enddatum des Kontrakts durch das Konto laufen können. Börsenanforderungen, Clearingbehandlung und Brokeranforderungen können sich unterscheiden und ändern.
Der Marginbetrag identifiziert daher weder den Preis des Rohstoffs noch beweist er, dass ein Kontrakt günstig ist, noch begrenzt er den Verlust einer Position. Kontrakteinheit, Preisbewegung, Kontraktzahl, Gebühren, Kontorichtlinie und Zeit zählen alle. Speichern Sie die aktuelle Quelle jeder Anforderung, statt eine Marginzahl von einem anderen Produkt oder Datum zu übernehmen.
Ein Produkt-und-Monat-Datensatz macht ein Rohstoff-Quote interpretierbar
Erstellen Sie vor jedem Vergleich oder Gespräch über einen Rohstoff-Future einen vollständigen Datensatz: Börse, Produkt, Kontraktmonat, Menge, Qualität oder Güteklasse, Ort oder Endabrechnungsmethode, Quote und Multiplikator, Notice- und Handelstermine, Preisfeld, Zeitstempel, Quelle und Kontobeschränkung. So wird aus „Gold steht bei diesem Preis“ eine Aussage, die jemand anderes prüfen kann.
Danach kann ein Leser eine spezifischere Frage stellen. Zum Beispiel vergleicht Gold-Futures gegenüber einem Gold-ETF einen datierten Futures-Kontrakt mit einem Fondsanteil oder börsengehandelten Produkt, dessen rechtliche Struktur und Bestände aus den eigenen Dokumenten gelesen werden müssen. [!TRYMARK] Erstellen Sie einen vollständigen Rohstoff-Futures-Datensatz Speichern Sie Börse, Produktname und Code, Monat-Jahr, Kontrakteinheit, Qualität oder Güteklasse, Lieferort oder Barabrechnungsregel, Quote-Einheit, Tick, Multiplikator, First Notice Day, letzten Handelstag, Endverfahren, Preisfeld, Zeitstempel, Quelle und aktuelle Kontokontrollen. Wenn ein Feld fehlt, bezeichnen Sie das Quote als unvollständig, statt es aus einem ähnlichen Rohstoff zu ergänzen.
Dieser Leitfaden erklärt Kontraktmechanik und ist keine Empfehlung, einen Rohstoff zu kaufen, zu verkaufen, zu lagern, zu hedgen oder zu übernehmen. Für eine tatsächliche Position gelten aktuelle Börsen-, Clearing-, Broker- und Kontobedingungen.
Häufige Fragen
Ist ein Rohstoff-Future dasselbe wie der Besitz des Rohstoffs?
Nein. Ein Futures-Kontrakt ist eine datierte Vereinbarung mit produktspezifischen Bedingungen. Er kann ein Lieferverfahren haben, aber der Kontrakt selbst beweist weder den Besitz eines gelagerten Rohstoffs noch dessen Erhalt.
Werden alle Rohstoff-Futures physisch geliefert?
Nein. Die Endabrechnung wird für jeden exakten Kontrakt bestimmt. Manche verwenden physische Lieferung, andere einen finanziellen Endabrechnungswert. Prüfen Sie die aktuelle Spezifikation für Produkt und Monat.
Entspricht die Margin dem Preis eines Rohstoff-Futures oder dem maximal möglichen Verlust?
Nein. Margin ist eine Sicherheitsleistung und eine Kontokontrolle. Sie ist weder der gesamte Kontraktwert noch ein maximaler Verlust. Tägliche Preisbewegung, Kontrakteinheit, Menge, Gebühren und Kontoregeln zählen weiterhin.
Kann jede offene Rohstoff-Futures-Position in die Lieferung gelangen?
Gehen Sie davon nicht aus. Lieferberechtigung und Verfahren hängen von genauem Kontrakt, Daten, Clearingprozess und Broker- oder Kontorichtlinie ab. Lesen Sie diese Bedingungen, bevor Sie eine lieferbare Position nahe ihren operativen Fristen halten.