IOC- vs. FOK- vs. AON-Optionsorders
Vergleichen Sie Immediate-or-Cancel-, Fill-or-Kill- und All-or-None-Optionsorders einschließlich Teilfills, Bedingungen für die vollständige Menge, Limitpreisen, Handelsplatzunterstützung und Einschränkungen bei Mehrbeinorders
Kurzantwort
Eine Immediate-or-Cancel-Order führt jede sofort verfügbare Menge aus und storniert den Rest. Eine Fill-or-Kill-Order muss ihre gesamte Menge sofort ausführen oder ohne Ausführung storniert werden. Eine All-or-None-Order verlangt die Ausführung der vollständigen Menge, erfordert in ihrer allgemeinen Form aber nicht unbedingt sofortige Ausführung. Die Umsetzung durch Broker und Handelsplätze variiert, und manche Märkte akzeptieren AON nur zusammen mit IOC, sodass diese Kombination wie FOK funktioniert
IOC akzeptiert einen sofortigen Teilfill
Stellen Sie sich ein IOC-Limit zum Kauf von zehn Calls zu $2.00 oder besser vor. Wenn innerhalb des Limits sofort vier Kontrakte verfügbar sind, können diese vier ausgeführt und die verbleibenden sechs storniert werden. Wenn alle zehn über zulässige Interessen verfügbar sind, können alle zehn ausgeführt werden. IOC steuert die Dauer, während das Limit den schlechtesten Preis steuert
Ein endgültiger Status „storniert“ beweist nicht, dass null Kontrakte gehandelt wurden. Er kann den nicht ausgeführten Rest nach einer Teilausführung beschreiben. Lesen Sie ausgeführte Menge, Durchschnittspreis, Ausführungsberichte, Position und Kaufkraft, bevor Sie das, was wie eine stornierte Order aussieht, erneut einreichen
FOK verlangt sofort die vollständige Menge
Dasselbe FOK-Limit über zehn Kontrakte erhält entweder alle zehn sofort innerhalb der Preisgrenze oder keinen. Es kann das operative Problem einer zu kleinen Position verringern, weist aber auch nützliche Teil-Liquidität zurück und kann dadurch die Ausführungswahrscheinlichkeit senken
Angezeigte Größe ist keine Reservierung. Sie kann sich vor dem Eintreffen der Order verändern, zu einem über die Route nicht zugänglichen Interesse gehören oder an einer anderen Orderbedingung scheitern. Eine FOK-Stornierung beweist nicht, dass zehn Kontrakte nirgends vorhanden waren; sie bedeutet, dass die Order unter ihren tatsächlichen Bedingungen und ihrer Abwicklung zu diesem Zeitpunkt nicht vollständig ausgeführt werden konnte
AON ergänzt eine Mengenbedingung, nicht immer eine Uhr
Eine traditionelle All-or-None-Order sagt, dass nicht ausgeführt werden soll, wenn nicht die gesamte Menge gefüllt werden kann. Wenn sie mit einer Tagesgültigkeit kombiniert und unterstützt wird, kann sie auf ausreichende Größe warten. In Kombination mit IOC muss sie die vollständige Menge sofort finden oder wird storniert, wodurch eine FOK-ähnliche Wirtschaftlichkeit entsteht
Die Unterstützung ist uneinheitlich. AON-Orders können nicht angezeigt, auf IOC beschränkt, für ein Produkt nicht verfügbar oder von einem Broker anders behandelt werden. FOK kann für eine einfache Option, aber nicht für eine komplexe Order am selben Handelsplatz erlaubt sein. Das Label auf einer Plattform legt die Regeln einer anderen Plattform nicht fest
Wählen Sie die Bedingung nach den Kosten einer unvollständigen Ausführung
IOC passt zu einem Trader, der sofortige Information schätzt und eine kleinere Position akzeptiert. FOK oder eine sofortige AON-Bedingung passt zu einem Trade, dessen Fixkosten, Hedge-Verhältnis, Kapitaleinsatz oder Risikolimits eine Teilmenge unakzeptabel machen. Eine wartende AON kann die Bedingung der vollständigen Menge bewahren, aber wiederholt kleinere Liquidität verpassen
Prüfen Sie vor der Übermittlung Limitpreis, Gesamtkontrakte, akzeptable Mindestmenge, Gültigkeitsdauer, Routing, Anzeige, Berechtigung für einfache oder Mehrbeinorders und die Meldung des Brokers nach einer Stornierung. Bei einem Spread bewahrt eine echte komplexe Order das Leg-Verhältnis bereits je Strategieeinheit; FOK bezieht sich zusätzlich auf die Gesamtzahl der Strategieeinheiten und erlaubt keine nicht zusammenpassenden Legs
Häufige Fragen
Kann eine IOC-Optionsorder teilweise ausgeführt werden?
Ja. Das ist ihr entscheidender Unterschied zu FOK. Der sofort verfügbare Teil kann innerhalb der Preisbedingungen der Order ausgeführt werden und der Rest wird storniert. Bestätigen Sie ausgeführte und stornierte Mengen getrennt, da die endgültige Orderzeile die Stornierung hervorheben kann
Was ist der Unterschied zwischen FOK- und AON-Optionsorders?
FOK verbindet zwei Anforderungen: die vollständige Menge und sofortige Ausführung. AON ist vor allem eine Bedingung für die vollständige Menge und kann bei längerer Gültigkeit manchmal ruhen. Ein Handelsplatz, der AON nur mit IOC erlaubt, lässt sie jedoch ähnlich wie FOK funktionieren, daher sind die Details der Unterstützung wichtig
Warum wurde meine FOK-Optionsorder storniert, obwohl die Quotierung genug Größe zeigte?
Die Quotierung konnte sich vor dem Eintreffen ändern, angezeigte Kontrakte konnten auf nicht zugängliche Interessen verteilt sein, andere Orders konnten sie aufbrauchen oder die Order konnte an Preis-, Routing- oder Zulässigkeitsbedingungen scheitern. Der Bildschirm ist eine Momentaufnahme, kein reservierter Bestand. Bitten Sie den Broker um Routing- und Ablehnungsdetails, wenn die Abfolge wichtig ist
Kann ich FOK oder AON bei einer Mehrbein-Optionsorder verwenden?
Nehmen Sie das nicht an. Börsenspezifikationen können IOC für komplexe Orders unterstützen, FOK aber ausschließen, und ein Broker kann weniger Auswahl anbieten. Eine komplexe Order kann weiterhin in vollständigen Strategieeinheiten teilweise ausgeführt werden und dabei ihr Leg-Verhältnis bewahren. Prüfen Sie, ob die Mengenbedingung für die Gesamtzahl der Strategieeinheiten gilt und ob der ausgewählte Handelsplatz sie akzeptiert