OCO-Orders bei Futures: One Cancels the Other erklärt
Erfahren Sie, wie OCO-Orders bei Futures zwei Anweisungen verbinden, sodass die Ausführung der einen die andere storniert, wie Gewinnziel- und Stop-Beispiele funktionieren und was nach Teilausführungen zu prüfen ist
Kurzantwort
Eine OCO-Order bei Futures verknüpft zwei Orders, sodass die Ausführung der einen die andere nach den geltenden Regeln storniert. Sie kann alternative Ausstiege verbinden, trotzdem müssen Sie Fills, stornierte Mengen und den endgültigen Positionsstatus prüfen
OCO verknüpft Alternativen, statt beide Ergebnisse hinzuzufügen
Das CFTC-Glossar definiert One Cancels the Other als ein Orderpaar, bei dem ein Fill der einen Order die andere storniert
Ein häufiges Beispiel für das Positionsmanagement ist ein Limit zur Gewinnmitnahme, das mit einem Schutzstopp verknüpft ist
Der Zweck besteht darin, zwei alternative Ergebnisse auszudrücken
Wenn die Gewinnmitnahme-Order nach den OCO-Regeln ausgeführt wird, sollte der verknüpfte Stop storniert werden
Wenn die Stop-Seite zuerst ausgeführt wird, sollte die Gewinnmitnahme-Order storniert werden
Zählen Sie beide verknüpften Orders nicht gleichzeitig als zwei geplante Positionsreduzierungen
Rechenbeispiel: Ein Long-Kontrakt mit zwei verknüpften Ausstiegen
Angenommen, Sie sind mit einem Futures-Kontrakt zu 5,000 long
Sie erstellen eine OCO-Gruppe mit:
Wenn die Sell-Limitorder bei 5,020 ausgeführt wird, wird der Long durch diese Ausführung geschlossen
Bei einem hypothetischen Multiplikator von $20 pro Punkt beträgt die Brutto-P&L:
(5,020 − 5,000) × $20 = $400
Der verknüpfte Stop sollte entsprechend der übermittelten OCO-Behandlung anschließend storniert werden
Wird stattdessen der Stop-Ausstieg zuerst ausgeführt, ist zu erwarten, dass die Limitseite storniert wird
- Sell-Limitorder bei 5,020
- Sell-Stop bei 4,980
OCO garantiert keinen der beiden Ausstiegspreise
Die Verknüpfung steuert, was zwischen den beiden gekoppelten Orders geschieht
Sie macht aus einem Stop keinen garantierten Ausführungspreis
Eine Stoporder kann ihrem eigenen Trigger- und Ausführungsregeln folgen
Eine Limitorder kann unausgeführt bleiben, wenn keine passende Liquidität verfügbar ist
Außerdem kann sich der Markt zwischen Trigger, Börsenverarbeitung und endgültigem Fill schnell bewegen
Stop- gegenüber Stop-Limit-Orders bei Futures erklärt das Preisrisiko der Stop-Seite
Market- gegenüber Limitorders bei Futures erklärt die Limitseite
Teilausführungen erfordern einen ausdrücklichen Abgleich
Nehmen Sie nicht an, dass die Bezeichnung OCO jedes Detail einer Teilausführung festlegt
Eine Plattform kann bestimmen, wann ein OCO-Geschwister storniert, reduziert, zurückgehalten oder anderweitig behandelt wird
Wenn ein Ausstieg über mehrere Kontrakte nur teilweise ausgeführt wird, prüfen Sie, was mit der verknüpften Order und der verbleibenden Position geschehen ist
Beispielsweise kann eine Long-Position über 5 Kontrakte nach einem Teilfill von 2 Kontrakten zu Long 3 werden
Das Konto hat weiterhin Exposure, auch wenn sich der Status einer Geschwisterorder geändert hat
Prüfen Sie die OCO-Dokumentation des Brokers und den endgültigen Orderbericht, statt das Verhalten aus dem Akronym abzuleiten
Der Stornierungsstatus ist nach der ersten Ausführung entscheidend
Auch eine automatische Stornierung muss im endgültigen Orderdatensatz sichtbar sein
Bestätigen Sie die Order-ID jedes Legs, die Ausführungsmenge, die verbleibende Menge, die Bestätigung der Stornierung und die Nettoposition
Wenn eine verknüpfte Order ausgeführt wurde, senden Sie nicht allein deshalb eine Ersatzorder, weil die andere Order kurzzeitig noch auf dem Bildschirm erscheint
Oberflächenaktualisierungen können hinter dem zugrunde liegenden Orderstatus zurückbleiben
Nehmen Sie ebenso nicht an, dass eine wie storniert aussehende Zeile beweist, dass die Position glattgestellt ist
Abgelehnte gegenüber nicht ausgeführten Futures-Orders erklärt, warum der endgültige Status wichtiger ist als eine vorübergehende Anzeige [!TRYMARK] Einen OCO-Ausstieg abgleichen Beginnen Sie mit Long 1 bei 5,000, einem Sell-Limit bei 5,020 und einem Sell-Stop bei 4,980. Schreiben Sie die erwarteten Order- und Positionszustände auf, wenn zuerst das Limit ausgeführt wird, und wiederholen Sie die Übung, wenn zuerst die Stop-Seite ausgeführt wird
Verwenden Sie eine OCO-Checkliste
Bestätigen Sie, dass Produkt, Broker und Plattform das gewünschte OCO-Verhalten unterstützen
Notieren Sie beide verknüpften Order-IDs
Bestätigen Sie, dass die Menge auf beiden Seiten dem beabsichtigten Positionsmanagement entspricht
Prüfen Sie die Preis- und Triggerregeln jeder Order separat
Prüfen Sie, ob Teilausführungen die Geschwisterorder verändern
Bestätigen Sie nach jeder Ausführung den endgültigen Status des Geschwisters
Stimmen Sie die Netto-Futures-Position ab, bevor Sie eine weitere Order senden
Berücksichtigen Sie Kommissionen, Börsen- und Clearinggebühren sowie Slippage in der endgültigen P&L-Berechnung
Dieser Leitfaden erklärt die Mechanik verknüpfter Orders. Er empfiehlt keine bestimmte Ausstiegsstrategie
Häufige Fragen
Was bedeutet OCO beim Futures-Handel?
OCO bedeutet One Cancels the Other. Zwei Orders werden verknüpft, sodass die Ausführung der einen die andere nach den geltenden Regeln der Orderbehandlung storniert
Kann ich OCO für ein Futures-Gewinnziel und einen Stop verwenden?
Viele Plattformen nutzen OCO-ähnliche Verknüpfungen für alternative Ausstiege, etwa ein Limit zur Gewinnmitnahme und einen Stop. Bestätigen Sie vor dem Verlassen darauf die Unterstützung und das genaue Verhalten beim Broker oder Handelsplatz
Garantiert OCO, dass ich keinen unerwarteten Fill erhalten kann?
Nein. OCO automatisiert die verbundene Stornierung, aber Ausführung und Stornierung folgen weiterhin der Verarbeitung durch Plattform und Handelsplatz. Prüfen Sie tatsächliche Fills, Teilausführungen, Bestätigungen und die Nettoposition
Was passiert, wenn eine OCO-Order teilweise ausgeführt wird?
Das Verhalten kann je nach Umsetzung variieren. Die verknüpfte Order kann nach plattformspezifischen Regeln storniert, angepasst oder anderweitig behandelt werden. Prüfen Sie Dokumentation und endgültigen Orderstatus des tatsächlichen Systems