E-mini-S&P-500-Futures im Vergleich zum S&P-500-Index
Vergleichen Sie ES-Futures mit dem S&P-500-Index nach Kontraktmonat, Basis, Preisfeld, Zeitpunkt, Barabrechnung und den Gründen für unterschiedliche Werte
Kurzantwort
Ein Preis von E-mini-S&P-500-Futures ist ein Kurs für einen bar abgerechneten ES-Kontrakt in einem bestimmten Liefermonat. Der S&P-500-Index ist ein berechneter Referenzwert. Beide können sich bewegen und dennoch zum selben Zeitpunkt voneinander abweichen, weil sie unterschiedliche Zeitbezüge, Preisfelder und Konstruktionen haben. Auch die Bezeichnung „SPX“ auf einem Bildschirm braucht Kontext: Sie kann den S&P-500-Index bezeichnen, wird aber auch für eine separate Familie von Indexoptionen verwendet
Klären Sie zuerst, welche Bedeutung von SPX auf dem Bildschirm steht
Leser verwenden „SPX“ manchmal für den S&P-500-Index, aber Produktnamen können denselben Marktbezug wiederverwenden. Ein Wert des S&P-500-Index ist eine Berechnung. Ein ES-Kurs ist der Preis eines Futures-Kontrakts. SPX kann auch im Kontext von Cboe-Optionen erscheinen, wo das Instrument eine Indexoption und kein Futures-Kontrakt ist
Bevor Sie eine Differenz berechnen, bestimmen Sie Anbieter des Bildschirms, Assettyp, Symboldefinition und Preisfeld. SPX-Optionen im Vergleich zu ES-Optionen behandelt die Bedeutung bei Optionen. Dieser Leitfaden verwendet „S&P-500-Index“ für den berechneten Indexwert und „ES“ für den benannten E-mini-Futures-Kontrakt
ES fügt dem Indexbezug einen Liefermonat hinzu
Die Einheit des E-mini-Kontrakts ist 50 $ mal S&P-500-Index, aber jeder ES-Preis gehört zu einem Liefermonat und einem Endabrechnungsprozess. Der Index hat keinen Futures-Liefermonat. Ein Vergleich, der den ES-Monat weglässt, verliert die Zeitdimension, die den Futureswert zu einem eigenständigen Kurs macht
Was E-mini-S&P-500-Futures sind beschreibt Multiplikator, Tick und Struktur der Barabrechnung des Kontrakts. Monatscodes von Futures-Kontrakten hilft, den datierten Kontrakt zu bestimmen, auf den sich ein Symbol bezieht, bevor seine Zahl mit einer Indexüberschrift verglichen wird
Die Basis ist ein Vergleich und kein Fehlersignal
CME beschreibt die Aktienindexbasis als Futurespreis minus Kassawert des Index. Eine positive oder negative Differenz kann Zeit bis zum Verfall, Finanzierung, erwartete Dividenden, Angebot und Nachfrage oder die verwendeten Preisfelder und Zeitstempel widerspiegeln. Sie beweist für sich genommen nicht, dass ein Bildschirm falsch ist, und begründet keinen risikofreien Trade
Die nützliche Frage lautet nicht nur „Warum sind die Zahlen ungleich?“, sondern „Welcher ES-Monat, welches Indexfeld, welche Preisrichtung und welcher Zeitpunkt werden verglichen?“ Futuresbasis und Fair Value erklärt die allgemeine Beziehung, ohne daraus eine Richtungsprognose zu machen. ES-Futures im Vergleich zum SPY-ETF ergänzt die eigenständige Fondsanteilsstruktur, wenn statt des Index ein ETF verglichen wird
Ein synchronisiertes Feld ist wichtiger als ein vertrautes Chartlabel
Ein ES-Bildschirm kann Bid, Ask, letzten Trade, offizielle Abrechnung, verzögerte Daten oder eine fortlaufende Serie anzeigen. Ein Indexbildschirm kann einen live berechneten Wert, offiziellen Schluss, indikativen Wert oder ein verzögertes Feld zeigen. Wenn ein ES-Last-Trade von einem Zeitpunkt mit einer Indexberechnung eines anderen Zeitpunkts verglichen wird, kann allein die Zeitsteuerung eine Lücke erzeugen
Gleichen Sie den Beobachtungszeitpunkt ab und benennen Sie beide Felder, bevor Sie die Basis interpretieren. Ein fortlaufendes Chart kann mehrere Futuresmonate verbinden oder anpassen; es ist für Analysen nützlich, muss aber nicht der konkrete Kontrakt sein, den ein Kurs darstellt. Fortlaufendes Futures-Chart gegenüber handelbarem Kontrakt erklärt diesen Unterschied, bevor ein ES-Chart als Kontraktdatensatz verwendet wird [!WARNING] Teilen oder subtrahieren Sie Bezeichnungen nicht ohne Einheiten und Zeitpunkt ES wird für einen datierten Futures-Kontrakt in Indexpunkten notiert. Der S&P-500-Index ist ein berechneter Wert. Eine Differenz kann erst dann informativ sein, wenn Kontraktmonat, Preisfeld, Quelle, Beobachtungszeit und Status der Marktsitzung feststehen. Eine sichtbare Lücke ist nicht automatisch eine Ausführungschance oder eine Preisprognose
Die Endabrechnung macht nicht jeden ES-Preis zum Kassawert des Index
Der E-mini-S&P-500-Kontrakt wird bar abgerechnet. Für seinen quartalsweisen Endprozess verwendet das Regelwerk der CME am dritten Freitag des Liefermonats eine Special Opening Quotation des S&P 500, die auf den Eröffnungspreisen der Komponentenaktien beruht. Dieses benannte Verfahren ist nicht dasselbe, wie jeden früheren ES-Trade als Kassawert des Index zu behandeln oder den Tagesendwert eines Charts als Datensatz der Endabrechnung anzunehmen
Lesen Sie den Preistyp, bevor Sie über den Verfall sprechen. Wie man Kurse von E-mini-S&P-500-Futures liest behandelt Kontraktfeld und Zeitstempel; Verfall und Abrechnung von Futures erklärt den umfassenderen Unterschied zwischen einer auslaufenden Position und einer allgemeinen Preisanzeige [!TRYMARK] Erstellen Sie einen Vergleichsdatensatz mit zwei Spalten Halten Sie auf der ES-Seite Stamm, Monat und Jahr, Bid- oder Ask-Seite, Quelle, Zeitstempel, Sitzung und Multiplikator fest. Halten Sie auf der Indexseite Indexdefinition, Feld, Quelle, Zeitstempel und Sitzung fest. Bewahren Sie die berechnete Differenz erst auf, nachdem diese Datensätze abgeglichen sind, und kennzeichnen Sie sie als Vergleich und nicht als Signal
Dieser Leitfaden unterscheidet Datensätze mit Bezug zum S&P 500. Er nennt keinen aktuellen Indexstand, schätzt keinen Fair Value, empfiehlt kein Arbitragegeschäft oder Hedging und prognostiziert keine Indexbewegung. Für einen tatsächlichen Vergleich sind Live-Marktdaten sowie aktuelle Unterlagen der Börse oder des Anbieters maßgeblich
Häufige Fragen
Ist ES dasselbe wie der S&P-500-Index?
Nein. ES ist ein börsennotierter Futures-Kontrakt für einen benannten Liefermonat. Der S&P-500-Index ist ein berechneter Referenzwert
Warum kann ES über oder unter dem S&P-500-Index handeln?
Die Differenz ist die Aktienindexbasis. Zeit bis zum Verfall, Finanzierung, erwartete Dividenden, Angebot und Nachfrage, Datentiming und ausgewählte Preisfelder können eine Rolle spielen. Die Lücke allein beweist weder einen Fehler noch eine Arbitrage
Ist SPX immer der S&P-500-Index?
Nicht unbedingt. Das umgebende Produkt und die Definition des Anbieters sind entscheidend. SPX kann sich auf eine Indexanzeige beziehen und erscheint auch im Namen einer separaten Cboe-Familie von Indexoptionen
Sollte ich den ES-Last-Trade mit dem S&P-500-Schluss vergleichen?
Nur nachdem die unterschiedlichen Zeitstempel und Felder angegeben wurden. Ein letzter Trade, ein Schlusswert des Index und eine Börsenabrechnung können gültige Datensätze sein, die unterschiedliche Fragen beantworten
Verwendet die ES-Endabrechnung den vorherigen Schluss des Index?
Für den quartalsweisen Endprozess des E-mini verwendet das Regelwerk der CME die maßgebliche Special Opening Quotation am dritten Freitag des Liefermonats. Prüfen Sie für einen konkreten Kontrakt die aktuelle Kontraktspezifikation und den Kalender