30-দিনের ফেড ফান্ডের ফিউচার ব্যাখ্যা করা হয়েছে
30-দিনের ফেড ফান্ড ফিউচারগুলি কীভাবে একটি নির্দিষ্ট মাসের গড় দৈনিক EFFR ব্যবহার করে, কেন মূল্য 100 বিয়োগ হার হিসাবে উদ্ধৃত করা হয় এবং কীভাবে নিষ্পত্তি কাজ করে তা জানুন।
সরাসরি উত্তর
একটি 30-দিনের ফেড ফান্ডস ফিউচার চুক্তি হল একটি নগদ-নিষ্পত্তিকৃত চুক্তি ডেলিভারি মাস। এর চুক্তি-গ্রেডের হার হল দৈনিক পাটিগণিতের গড় সেই মাসে কার্যকরী ফেডারেল ফান্ড রেট (EFFR), এবং এর মূল্য a ব্যবহার করে 100-মাইনাস-রেট কনভেনশন। এটি নিজেই FOMC লক্ষ্য পরিসীমা নয়, একটি একক দিনের EFFR, বা একটি নিশ্চিত নীতি ফলাফল।
একটি চুক্তি মাসের রেফারেন্স উইন্ডোর নাম
CME নিয়মপুস্তক একটি নির্দিষ্ট ডেলিভারির জন্য 30-দিনের ফেডারেল ফান্ড ফিউচার স্কোপ করে মাস চুক্তির ট্রেডিং ইউনিট হল যে নামের সময় গড় দৈনিক সুদ মাস, বার্ষিক হার হিসাবে প্রকাশ করা হয়। একটি লেবেল যেমন "ফেড ফান্ড ফিউচার" তাই মাস ও বছর ছাড়া অসম্পূর্ণ।
যে রেফারেন্স উইন্ডো কোন মূল্য ব্যাখ্যা করার আগে গুরুত্বপূর্ণ. মাসিক চুক্তি একটি নীতি ঘোষণা বা একটি রাতারাতি হার থেকে নিষ্পত্তি হয় না. ফিউচার চুক্তি মাসের কোড ব্যাখ্যা করে কেন একটি তারিখযুক্ত ফিউচার চুক্তি একটি স্থায়ী বাজার লেবেল নয়।
রেফারেন্স রেট হল EFFR, FOMC টার্গেট রেট নয়
বিধিপুস্তক দ্বারা প্রকাশিত দৈনিক কার্যকর ফেডারেল তহবিলের হার চিহ্নিত করে৷ ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংক অফ নিউ ইয়র্ক চুক্তির রেট ইনপুট হিসাবে। নিউ ইয়র্ক ফেড EFFR কে রাতারাতি ফেডারেল তহবিলের ভলিউম-ওয়েটেড মিডিয়ান হিসাবে বর্ণনা করে তার রেফারেন্স-রেট প্রক্রিয়ার মাধ্যমে রিপোর্ট করা লেনদেন।
EFFR এবং FOMC এর লক্ষ্য হার বা লক্ষ্য পরিসীমা সম্পর্কিত কিন্তু স্বতন্ত্র রেকর্ড একটি দৈনিক প্রকাশিত রেফারেন্স রেট, একটি নীতি লক্ষ্য এবং একটি নাম যেকোনো ব্যাখ্যায় ফিউচার-মাসের মূল্য আলাদা থাকা উচিত। এসওএফআর ফিউচার বনাম ফেড ফান্ড ফিউচার তাদের অনুরূপ আগে SOFR-ভিত্তিক ফিউচার থেকে একটি EFFR-ভিত্তিক চুক্তি আলাদা করে হার ভাষা একটি মিথ্যা ম্যাচ হয়ে ওঠে.
মূল্য একটি 100-মাইনাস-রেট কনভেনশন ব্যবহার করে
সিএমই চুক্তি-গ্রেড সূচককে 100 মাইনাস গড় হার হিসাবে উদ্ধৃত করেছে প্রসবের মাস। কনভেনশনটি বিপরীত করলে নামধারীদের জন্য একটি হারের অভিব্যক্তি পাওয়া যায় মাস:
একটি নামযুক্ত চুক্তির জন্য, প্রকাশ করতে 100 থেকে এর বিবৃত মূল্য বিয়োগ করুন এই কনভেনশনের অধীনে নিহিত মাসিক গড় হার।
এটি পণ্যের উদ্ধৃতি কনভেনশন প্রকাশ করে। চূড়ান্ত নিষ্পত্তির আগে, ক বাজার মূল্য পরিবর্তনের প্রত্যাশা এবং ট্রেডিং শর্ত প্রতিফলিত করতে পারে; এটা এখনও মাসিক গড় উপলব্ধি হয়নি। ফেড ফান্ড ফিউচার মূল্য এবং উহ্য হার উদ্ধৃত রাখে মূল্য, হার অভিব্যক্তি, এবং একটি ভবিষ্যত নিষ্পত্তি রেকর্ড পৃথক.
চূড়ান্ত নিষ্পত্তি মাসের প্রকাশিত-হার রেকর্ড ব্যবহার করে
একটি মেয়াদোত্তীর্ণ চুক্তির জন্য যা বকেয়া থেকে যায়, CME এর রুলবুক আহ্বান করে নগদ নিষ্পত্তি স্বাভাবিক পরিবর্তন-মার্জিন পদ্ধতির মাধ্যমে। ফাইনাল নিষ্পত্তি মূল্য দৈনিক হারের 100 বিয়োগ গাণিতিক গড় ব্যবহার করে ডেলিভারি মাস, রুলবুক এর হ্যান্ডলিং অনুসরণ করে দিনের জন্য যখন নতুন ইয়র্ক ফেড একটি হার প্রকাশ করে না.
চূড়ান্ত ফলাফল তাই একটি সম্পূর্ণ রেফারেন্স-পিরিয়ড রেকর্ড, একটি নয় বর্তমান নীতির পূর্বাভাস। ফেড ফান্ডস ফিউচার চূড়ান্ত নিষ্পত্তি একটি ঐতিহাসিক চিকিত্সা ছাড়াই সময় এবং রেকর্ড রাখার সীমানা নির্ধারণ করে অন্য মাসের জন্য মূল্য পূর্বাভাস হিসাবে নিষ্পত্তি। [!WARNING] একটি নীতি শিরোনাম দিয়ে একটি মাসিক EFFR রেকর্ড প্রতিস্থাপন করবেন না একটি 30-দিনের ফেড ফান্ডস ফিউচার চুক্তি একটি নামকৃত মাসের রেট কনভেনশন ব্যবহার করে। একটি FOMC সিদ্ধান্ত, লক্ষ্য পরিসীমা, একটি দৈনিক EFFR প্রকাশনা, একটি ফিউচার মূল্য, এবং একটি চূড়ান্ত নিষ্পত্তি বিভিন্ন টাইমস্ট্যাম্প সহ বিভিন্ন রেকর্ড।
ফেড ফান্ড ফিউচার এবং ফেডওয়াচ বিভিন্ন প্রশ্নের উত্তর দেয়
FedWatch 30-দিনের ফেড ফান্ডের ফিউচার মূল্য ডেটা ব্যবহার করে একটি মডেলের জন্য নির্ধারিত FOMC-সভার ফলাফল। অন্তর্নিহিত চুক্তি এখনও একটি মাসিক প্রতিনিধিত্ব করে গড় হার কনভেনশন, যখন টুলের প্রদর্শিত সম্ভাব্যতা প্রয়োজন মিটিং তারিখ এবং বিবৃত গণনা অনুমান.
সিএমই ফেডওয়াচ টুল যা দেখায় একটি মিটিং-সম্ভাব্যতা প্রদর্শনের জন্য সঠিক পরবর্তী নির্দেশিকা। কিভাবে সিএমই ফেডওয়াচ সম্ভাব্যতা কাজ করে ব্যাখ্যা করে কেন ক মাসিক মূল্য একটি মিটিং ক্যালেন্ডার এবং মডেল অনুমানের সাথে মিলিত হওয়া আবশ্যক এটি একটি ফলাফল অনুমান হয়ে যাওয়ার আগে। [!TRYMARK] হার সংকেত তুলনা করার আগে একটি নামযুক্ত চুক্তির রেকর্ড সংরক্ষণ করুন পণ্য, বিতরণ মাস-বছর, মূল্য ক্ষেত্র, পর্যবেক্ষণ সময়, হার রেকর্ড করুন কনভেনশন, উৎস, এবং সংখ্যাটি একটি লাইভ মূল্য কিনা, দৈনিক EFFR, বা চূড়ান্ত নিষ্পত্তি। একটি নির্বাচিত FedWatch মিটিং এবং টাইমস্ট্যাম্প আলাদা রাখুন।
এই গাইড চুক্তির মেকানিক্স বর্ণনা করে। এটি একটি বর্তমান ভবিষ্যত প্রকাশ করে না মূল্য, পরবর্তী EFFR পূর্বাভাস, একটি FOMC সিদ্ধান্ত ভবিষ্যদ্বাণী, বা একটি হার সুপারিশ অবস্থান বর্তমান বিনিময় নিয়ম, বাজার তথ্য, এবং অ্যাকাউন্টের প্রয়োজনীয়তা নিয়ন্ত্রণ করে একটি বাস্তব সিদ্ধান্ত।
সাধারণ প্রশ্ন
30-দিনের ফেড ফান্ড ফিউচার কি ফেডের লক্ষ্য হারের মতোই?
না। চুক্তিতে একটি নামকৃত মাসের গড় দৈনিক EFFR ব্যবহার করা হয়েছে। FOMC লক্ষ্য হার অথবা পরিসীমা একটি পৃথক নীতি রেকর্ড।
ZQ বলতে কী বোঝায়?
ZQ সাধারণত 30-দিনের ফেডারেল ফান্ড ফিউচারের জন্য ব্যবহৃত হয়। সঠিক চুক্তি এখনও এর মূল্য বা নিষ্পত্তি পড়ার আগে একটি নামকৃত ডেলিভারি মাস এবং বছর প্রয়োজন।
একটি ফেড ফান্ডের ফিউচার মূল্য কি একদিনের EFFR দেখায়?
না। চুক্তির কনভেনশন তার ডেলিভারির জন্য গড় দৈনিক EFFR নিয়ে উদ্বিগ্ন মাস একটি দৈনিক EFFR প্রকাশনা একটি ইনপুট রেকর্ড, মাসিক ফলাফল নয় নিজেই
সমস্ত 30-দিনের ফেড ফান্ড ফিউচার কি শারীরিকভাবে বিতরণ করা হয়?
নং। সিএমই-এর নিয়মপুস্তক মেয়াদোত্তীর্ণ চুক্তির জন্য নগদ নিষ্পত্তির বর্ণনা দেয় যা অবশিষ্ট থাকে ট্রেডিং শেষ হওয়ার পরে অসামান্য।
চুক্তির মূল্য কি একটি FOMC ফলাফলের নিশ্চয়তা দেয়?
না। একটি ফিউচার মূল্য একটি নামকৃত মাসের জন্য একটি বাজার রেকর্ড। একটি মিটিং-ফলাফল সম্ভাব্যতার জন্য অতিরিক্ত মডেল অনুমান প্রয়োজন এবং এটি একটি নীতিগত সিদ্ধান্ত নয়।