SOFR ফিউচার বনাম ফেড ফান্ড ফিউচার ব্যাখ্যা করা হয়েছে
রেফারেন্স রেট, গণনার সময়কাল, চুক্তির মাস, মূল্য কনভেনশন, সেটেলমেন্ট রেকর্ড এবং পূর্বাভাসের সীমা দ্বারা SOFR এবং 30-দিনের ফেড ফান্ড ফিউচারের তুলনা করুন।
সরাসরি উত্তর
SOFR ফিউচার এবং 30-দিনের ফেডারেল ফান্ড ফিউচার এর সাথে রেট ফিউচার বিভিন্ন রেফারেন্স রেট এবং চুক্তি গণনা। SOFR একটি বিস্তৃত পরিমাপ ট্রেজারি সিকিউরিটিজ দ্বারা সমর্থিত রাতারাতি অর্থায়নের খরচ; দ কার্যকরী ফেডারেল ফান্ড রেট, বা EFFR, রাতারাতি ফেডারেল-ফান্ডের উপর ভিত্তি করে লেনদেন। CME এর এক মাসের SOFR, তিন মাসের SOFR এবং 30-দিনের ফেডারেল তহবিল পণ্য নামকৃত রেফারেন্স সময়কাল এবং বিবৃত গড় বা চক্রবৃদ্ধি ব্যবহার করে পদ্ধতি। একটি প্রদর্শিত মূল্য সেই সঠিক চুক্তির জন্য একটি রেকর্ড, প্রতিশ্রুতি নয় একটি FOMC ফলাফল বা প্রতিটি সুদের হারের জন্য একটি সাধারণ পূর্বাভাস।
SOFR এবং EFFR রাতারাতি রেফারেন্স রেট ভিন্ন
ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ নিউইয়র্ক SOFR এবং EFFR কে স্বতন্ত্র হিসাবে প্রকাশ করে রেফারেন্স হার। SOFR ট্রেজারি রেপো মার্কেটে লেনদেনের উপর ভিত্তি করে এবং এটি ট্রেজারি দ্বারা সমর্থিত রাতারাতি অর্থায়নের ব্যয়ের একটি বিস্তৃত পরিমাপ সিকিউরিটিজ EFFR যোগ্য রাতারাতি অসুরক্ষিত ফেডারেল-ফান্ডের উপর ভিত্তি করে লেনদেন একই বাজারের অবস্থা উভয় প্রভাবিত করতে পারে, কিন্তু তারা তা নয় একই ইনপুট বা একক বিনিময়যোগ্য হার।
যে পার্থক্য কোন ভবিষ্যত তুলনা আগে আসে. একটি স্ক্রিন যা বলে "রেট ফিউচার" রেফারেন্স রেট, পণ্য কোড, চুক্তি মাস, গণনা লুকাতে পারে উইন্ডো, উদ্ধৃতি ক্ষেত্র এবং টাইমস্ট্যাম্প। ফিউচার চুক্তির স্পেসিফিকেশন কীভাবে পড়বেন দুটি চুক্তির তুলনা করার আগে সংগ্রহ করার রেকর্ড প্রদান করে।
SR1, SR3, এবং ZQ বিভিন্ন রেফারেন্স সময়কাল এবং গণনা ব্যবহার করে
CME এর এক মাসের SOFR ফিউচার, সাধারণত SR1 হিসাবে চিহ্নিত, পাটিগণিত ব্যবহার করে চুক্তি বিতরণ মাসে দৈনিক SOFR এর গড়। তিন মাসের SOFR ফিউচার, সাধারণত SR3 হিসাবে চিহ্নিত, ব্যবসায়-দিনের কম্পাউন্ডেড SOFR ব্যবহার করে এটি সংজ্ঞায়িত রেফারেন্স কোয়ার্টার। CBOT এর 30-দিনের ফেডারেল ফান্ড ফিউচার, সাধারণত ZQ হিসাবে চিহ্নিত, চুক্তির সময় দৈনিক EFFR এর গাণিতিক গড় ব্যবহার করুন প্রসবের মাস।
এই পার্থক্যগুলি একটি অস্পষ্ট তুলনা অসম্পূর্ণ করে তোলে। SR1 এবং ZQ উভয়ই a ব্যবহার করে এক মাসের ডেলিভারি-মাসের গড়, কিন্তু তাদের নামকৃত রেফারেন্স রেট ভিন্ন। SR3 SOFR খুব ব্যবহার করে, কিন্তু এর তিন মাসের রেফারেন্স কোয়ার্টার এবং কম্পাউন্ডিং পদ্ধতি এক মাসের চুক্তির মতো একই পরিমাপ উইন্ডো নয়।
নামের পাশে পণ্য কোড লিখুন। শুধুমাত্র "SOFR ফিউচার" বলে যোগ দিতে পারেন SR1 এবং SR3 যদিও উদ্ধৃত হার এবং নিষ্পত্তির হিসাব নেই একই রেকর্ড।
একটি 100-মাইনাস-রেট মূল্য এর সঠিক চুক্তি রেকর্ড প্রয়োজন
এই পণ্যগুলি একটি মূল্য কনভেনশন ব্যবহার করে যা 100 বিয়োগ a হিসাবে বর্ণনা করা যেতে পারে চুক্তি-সংজ্ঞায়িত হার। কনভেনশন একটি নিম্ন বর্ণিত চুক্তির হার করে একই পণ্যের হিসাবের অধীনে একটি উচ্চ মূল্যের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ। তা হয় না সমস্ত রেট-ফিউচারের দাম সরাসরি তুলনীয় করুন, কারণ রেফারেন্স রেট, সময়কাল, দৈনিক চিকিৎসা, গুণক, এবং চূড়ান্ত নিষ্পত্তির নিয়ম ভিন্ন হতে পারে।
SR1 এবং ZQ-এর জন্য, নিয়মগুলি নামের মাধ্যমে গড়ে প্রতিদিনের হার বর্ণনা করে প্রসবের মাস, একটি নতুন প্রকাশিত হার ছাড়া দিনের জন্য চিকিত্সা সহ। জন্য SR3, নিয়মগুলি নামযুক্ত রেফারেন্সের মাধ্যমে ব্যবসায়িক-দিনের চক্রবৃদ্ধি বর্ণনা করে চতুর্থাংশ এক পদ্ধতি থেকে দামকে অন্য পণ্যের হারে পরিণত করবেন না পণ্য-সংজ্ঞায়িত গণনা।
ফিউচার টিক ভ্যালু এবং কন্ট্রাক্ট মাল্টিপ্লায়ার একটি চুক্তির ডলার সংবেদনশীলতা থেকে একটি উদ্ধৃত মূল্য আন্দোলনকে পৃথক করে। দ একই চেহারার মূল্য কনভেনশন অভিন্ন নগদ এক্সপোজার প্রমাণ করে না। [!WARNING] রেট-ফিউচার মূল্যকে নিশ্চিত নীতিগত সিদ্ধান্ত বলবেন না একটি SOFR বা ফেডারেল ফান্ড ফিউচার মূল্য একটি নামযুক্ত চুক্তির জন্য একটি বাজার রেকর্ড, রেফারেন্স রেট, ক্যালকুলেশন উইন্ডো এবং টাইমস্ট্যাম্প। এটি একটি গ্যারান্টি দেয় না FOMC সিদ্ধান্ত, একটি নীতি পথ, একটি অ্যাকাউন্ট ফলাফল, বা অন্যের জন্য একটি ভবিষ্যত মান রেট-ফিউচার পণ্য।
একটি চুক্তি মাস একটি সাধারণ ক্যালেন্ডার মাসের পরিবর্তে একটি রেফারেন্স সময় বর্ণনা করতে পারে
SR3-এর জন্য, CME তারিখের তৃতীয় বুধবার থেকে রেফারেন্স কোয়ার্টার নির্ধারণ করে প্রসবের মাস আগে তৃতীয় মাস, সহ, তৃতীয় বুধবার থেকে ডেলিভারি মাস, একচেটিয়া। চুক্তির প্রদর্শিত মাস তাই হতে হবে নির্দিষ্ট পণ্য নিয়ম সঙ্গে পড়ুন; এটি একটি প্রচলিত অনুমান যথেষ্ট নয় একটি শর্ট কোড থেকে ক্যালেন্ডার কোয়ার্টার।
SR1 এবং ZQ তাদের ডেলিভারি-মাসের দৈনিক গড় কনভেনশন ব্যবহার করে, যখন SR3 ব্যবহার করে এর রেফারেন্স-কোয়ার্টার কম্পাউন্ডিং কনভেনশন। ফিউচার চুক্তি মাসের কোড দেখায় কেন একটি মাসের অক্ষর একটি পণ্য-সংজ্ঞায়িত লেবেলকে একটি পরিবর্তে চিহ্নিত করে৷ সর্ব-উদ্দেশ্য মেয়াদোত্তীর্ণ ক্যালেন্ডার।
প্রযোজ্য রেফারেন্স সময়ের শুরু এবং শেষ সংরক্ষণ করুন, মাস-বছর, মূল্য ক্ষেত্র, টাইমস্ট্যাম্প এবং উৎস। যে দুটি প্রদর্শিত কিনা স্পষ্ট করে তোলে দাম সময়ের সাথে ওভারল্যাপ হয় বা শুধুমাত্র একই নাম আছে।
একটি SOFR-Fed ফান্ডের ব্যবধান একটি নামযুক্ত ভিত্তি, একটি নির্দিষ্ট নীতির পূর্বাভাস নয়
একটি নামযুক্ত SOFR ফিউচার মূল্য এবং একটি নামযুক্ত ফেডারেল ফান্ডের মধ্যে পার্থক্য৷ ভবিষ্যৎ মূল্য বিভিন্ন সঙ্গে দুটি চুক্তির মধ্যে একটি সম্পর্ক বর্ণনা করে ইনপুট বা উইন্ডোজ। এটা সুনির্দিষ্টভাবে যে সম্পর্ক বলা দরকারী হতে পারে, কিন্তু কেন ফাঁক বিদ্যমান, কোথায় এটি সরানো হবে, বা কি একটি নীতি কমিটি সিদ্ধান্ত নেবে।
ডকুমেন্ট করার সময় সঠিক অফিসিয়াল সেটেলমেন্ট এবং মূল্য ক্ষেত্র ব্যবহার করুন তুলনা ফিউচার সেটেলমেন্ট মূল্য বনাম শেষ বাণিজ্য ব্যাখ্যা করে কেন একটি অফিসিয়াল বন্দোবস্ত এবং একটি প্রদর্শিত শেষ বাণিজ্য থাকতে পারে এমনকি একটি চুক্তির জন্য বিভিন্ন টাইমস্ট্যাম্প এবং সংজ্ঞা। [!TRYMARK] প্রতিটি রেট-ফিউচার লেগের জন্য একটি সম্পূর্ণ রেকর্ড রাখুন পণ্যের কোড, রেফারেন্স রেট, পাটিগণিত-গড় বা যৌগিক লিখুন পদ্ধতি, রেফারেন্স-পিরিয়ড শুরু এবং শেষ, মাস-বছর, মূল্য ক্ষেত্র, টাইমস্ট্যাম্প, গুণক বা ভিত্তি-বিন্দু মান, চূড়ান্ত নিষ্পত্তি উৎস, এবং তথ্য উৎস। শুধুমাত্র তারপর দুটি রেকর্ডের মধ্যে একটি বিস্তার বা পার্থক্য বর্ণনা করুন।
এই গাইড চুক্তির মেকানিক্স এবং রেফারেন্স-রেট রেকর্ডের তুলনা করে, একটি নয় SOFR, ফেডারেল ফান্ড, একটি রেট স্প্রেড, বা কোনো সুদের হার ট্রেড করার সুপারিশ পণ্য বর্তমান বিনিময় নিয়ম, রেফারেন্স-রেট পদ্ধতি, ক্লিয়ারিং, এবং অ্যাকাউন্ট নীতি একটি প্রকৃত অবস্থান নিয়ন্ত্রণ করে।
সাধারণ প্রশ্ন
SOFR কি ফেডারেল রিজার্ভের পলিসি রেট সমান?
নং. SOFR হল একটি ট্রেজারি-রেপো রেফারেন্স রেট৷ ফেডারেল রিজার্ভ এর নীতি লক্ষ্য একটি পৃথক ধারণা, এবং EFFR হল আরেকটি প্রকাশিত রাতারাতি রেফারেন্স রেট। বিনিময়যোগ্য হিসাবে বিবেচনা করার আগে সঠিক হার এবং চুক্তির নিয়ম পড়ুন।
SR3 এবং 30-দিনের ফেডারেল ফান্ড ফিউচার কি একই মাসে পরিমাপ করে?
নং. SR3 তার সংজ্ঞায়িত রেফারেন্স কোয়ার্টারে যৌগিক SOFR ব্যবহার করে। 30-দিনের ফেডারেল ফান্ড ফিউচার চুক্তির সময় দৈনিক EFFR এর গাণিতিক গড় ব্যবহার করে প্রসবের মাস। পণ্য কোড এবং গণনা উইন্ডো অবশ্যই দৃশ্যমান থাকতে হবে।
কেন একটি 100-মাইনাস-রেট ফিউচারের মূল্য বৃদ্ধি পেতে পারে যখন তার উল্লিখিত হার কমে যায়?
যে পণ্যের মূল্য কনভেনশনের অধীনে, মূল্য হল 100 বিয়োগ চুক্তি-সংজ্ঞায়িত হার। একই চুক্তি এবং গণনা রেকর্ডের জন্য, একটি নিম্ন হার একটি উচ্চ মূল্য অনুরূপ. এটি দুটি ভিন্ন পণ্য তৈরি করে না সরাসরি তুলনীয়।
একটি ফেডারেল ফান্ড ফিউচার মূল্য কি পরবর্তী FOMC ফলাফল নির্ধারণ করে?
না। এটি একটি নামযুক্ত চুক্তির বাজার মূল্য এবং এর নির্দিষ্ট EFFR গড় সময়কাল এটি বাজারের প্রেক্ষাপট হিসাবে আলোচনা করা যেতে পারে, তবে এটি একটি গ্যারান্টি দেয় না নীতিগত সিদ্ধান্ত বা ভবিষ্যতের মূল্য।