ফেড ফান্ড ফিউচারের চূড়ান্ত নিষ্পত্তি

একটি মেয়াদ শেষ হওয়া 30-দিনের ফেডারেল ফান্ড ফিউচার চুক্তির জন্য, CME এর নিয়মপুস্তক বলে ট্রেডিং শেষ ব্যবসায়িক দিনে ট্রেডিং শেষ হয় প্রসবের মাস। একটি মেয়াদোত্তীর্ণ চুক্তি প্রতিদিন এক্সচেঞ্জ দ্বারা বাজারে চিহ্নিত করা হয় তার শেষ ট্রেডিং দিনে নিষ্পত্তি মূল্য.

চূড়ান্ত নিষ্পত্তি মূল্য পরে নির্ধারিত হয়, ব্যবসায়িক দিনে যখন নিউ ইয়র্ক ফেড সেই ডেলিভারি মাসের শেষ দিনের জন্য হার প্রকাশ করে। রাখা ট্রেডিং-এন্ড টাইমস্ট্যাম্প, দৈনিক নিষ্পত্তির ক্ষেত্র, চূড়ান্ত-দর প্রকাশনা এবং চূড়ান্ত নিষ্পত্তি ক্ষেত্র স্বতন্ত্র. ৩০-দিনের ফেড ফান্ড ফিউচার কী সেই রেকর্ডের পিছনে নামকৃত মাসিক রেফারেন্স উইন্ডো সেট করে।

রুলবুক চূড়ান্ত নিষ্পত্তিকে 100 বিয়োগ হিসাবে গণিতের গড় হিসাবে সংজ্ঞায়িত করে চুক্তি ডেলিভারি মাসে হার. কমপ্যাক্ট আকারে:

চূড়ান্ত নিষ্পত্তি মূল্য = 100 − প্রযোজ্য দৈনিক EFFR এর গাণিতিক গড়

এটি নামের মাসের জন্য একটি নিয়ম-সংজ্ঞায়িত বন্ধ রেকর্ড। এটা উচিত নয় একটি পুরানো দৈনিক হার, একটি নীতি লক্ষ্য, বা কাছাকাছি চুক্তির সঙ্গে প্রতিস্থাপিত মূল্য Fed Funds ফিউচার মূল্য এবং উহ্য হার মাস সম্পূর্ণ হওয়ার আগে একই 100-বিয়োগ কনভেনশন ব্যাখ্যা করে।

CME নিয়মবই উল্লেখ করে যে যখন নিউ ইয়র্ক ফেড একটি হার প্রকাশ করে না ডেলিভারি মাসে একদিনের জন্য, যেমন সপ্তাহান্তে বা ইউএস ব্যাঙ্ক ছুটির দিন, প্রযোজ্য হার হল সবচেয়ে সাম্প্রতিক আগের দিনের হার যার জন্য একটি হার প্রকাশিত হয়েছিল। এটি গাণিতিক গড় জন্য রাউন্ডিংও নির্দিষ্ট করে।

সেই চিকিত্সা চুক্তির নিয়মের অংশ, অনুপস্থিত পূরণ করার বিকল্প নয় একটি নির্বিচারে বর্তমান মান সঙ্গে পর্যবেক্ষণ. নিউ ইয়র্ক ফেড এর EFFR পাতা দৈনিক রেফারেন্স-রেট প্রকাশনা বর্ণনা করে; নিয়মপুস্তক সংজ্ঞায়িত করে কিভাবে এটি মাসিক চুক্তি গণনা অ-প্রকাশিত তারিখগুলি পরিচালনা করে।

ট্রেডিং শেষ হওয়ার পর যে চুক্তিগুলি বকেয়া থাকে সেগুলি নগদ মাধ্যমে নিষ্পত্তি করা হয় CME এর নিয়ম বইয়ের অধীনে ক্লিয়ারিং প্রক্রিয়া এবং স্বাভাবিক পরিবর্তন-মার্জিন পদ্ধতি। এটি একটি শারীরিকভাবে বিতরণযোগ্য ফিউচার চুক্তি থেকে পৃথক, যেখানে একটি যোগ্য নিরাপত্তা এবং বিতরণ পদ্ধতি প্রাসঙ্গিক হতে পারে.

নগদ নিষ্পত্তি বনাম শারীরিকভাবে বিতরণ করা ফিউচার এই দুটি সেটেলমেন্ট ডিজাইনকে আলাদা করে। ট্রেজারি-নোট বিতরণ আমদানি করবেন না শর্তাবলী, একটি রূপান্তর ফ্যাক্টর, বা একটি 30-দিনে একটি সস্তা থেকে বিতরণের হিসাব ফেড ফান্ডের চূড়ান্ত নিষ্পত্তির ব্যাখ্যা। [!WARNING] চূড়ান্ত নিষ্পত্তিকে শেষ-মূল্য বা নীতি শর্টকাট হিসাবে বিবেচনা করবেন না চূড়ান্ত নিষ্পত্তি হল একটি সম্পূর্ণ ডেলিভারি মাসের জন্য নিয়ম-সংজ্ঞায়িত ফলাফল। এটি একটি বর্তমান লাইভ উদ্ধৃতি নয়, একটি একক দৈনিক EFFR মান, একটি গ্যারান্টিযুক্ত নীতি ফলাফল, বা পরবর্তী চুক্তি মাসে অনুমান করার জন্য একটি ভিত্তি একইভাবে নিষ্পত্তি হবে।

একটি পুনরুত্পাদনযোগ্য চূড়ান্ত নিষ্পত্তি রেকর্ড চুক্তির মাস-বছর, শেষ চিহ্নিত করে৷ ট্রেডিং ডে, এক্সচেঞ্জ ফিল্ড, নিউ ইয়র্ক ফেড রেট প্রকাশনা শেষের জন্য ব্যবহৃত ডেলিভারি-ডে ইনপুট, ক্যালকুলেশন কনভেনশন, এবং চূড়ান্ত নিষ্পত্তি মান। এই একটি দৈনিক নিষ্পত্তি বা শেষ বাণিজ্য চূড়ান্ত হিসাবে ভুল লেবেল করা থেকে বাধা দেয়।

শেষ বাণিজ্য বনাম নিষ্পত্তি মূল্য মূল্যের উৎস অস্পষ্ট হলে দরকারী। একটি মিটিং-সম্ভাব্যতা প্রশ্নের জন্য, CME FedWatch টুল যা দেখায় এ ফিরে যান একটি সম্পূর্ণ মাসিক নিষ্পত্তিকে নীতির পূর্বাভাসে পরিণত করার পরিবর্তে। [!TRYMARK] একটি সম্পূর্ণ মাসের নিষ্পত্তির রেকর্ড রাখুন চুক্তির মাস-বছর, শেষ ট্রেডিং দিন, মূল্য-ক্ষেত্র লেবেল, EFFR উত্স সংরক্ষণ করুন, চূড়ান্ত ডেলিভারি-দিন প্রকাশনার তারিখ, রুলবুক সংস্করণ, পাটিগণিত-গড় সম্মেলন, এবং চূড়ান্ত নিষ্পত্তি। এর থেকে আলাদাভাবে যেকোনো লাইভ মূল্য চিহ্নিত করুন সম্পূর্ণ রেকর্ড।

এই নির্দেশিকা চূড়ান্ত নিষ্পত্তি মেকানিক্স বর্ণনা করে। এটি একটি কারেন্ট গণনা করে না নিষ্পত্তি মূল্য, লাইভ এক্সচেঞ্জ ডেটা প্রকাশ, একটি নীতিগত সিদ্ধান্তের পূর্বাভাস, বা একটি ফিউচার অবস্থান সুপারিশ. বর্তমান বিনিময় ডকুমেন্টেশন এবং অ্যাকাউন্ট ব্যবহার করুন একটি প্রকৃত চুক্তি সিদ্ধান্তের জন্য প্রয়োজনীয়তা।