কিভাবে CME FedWatch সম্ভাব্যতা কাজ করে: Fed Funds Futures থেকে FOMC ফলাফল পর্যন্ত
শিখুন কিভাবে CME FedWatch 30-দিনের ফেড ফান্ড ফিউচার, মাসিক গড় EFFR, নন-মিটিং-মাস অ্যাঙ্কর এবং FOMC হারের ফলাফল অনুমান করতে বিবৃত অনুমান ব্যবহার করে।
সরাসরি উত্তর
CME FedWatch শুরু হয় 30-দিনের ফেডারেল ফান্ড ফিউচার দিয়ে, যার নাম মাসিক চুক্তিগুলি তাদের চুক্তির উপর গড় দৈনিক EFFR-এর জন্য বাজার মূল্য প্রতিফলিত করে মাস। CME তারপর ক্যালেন্ডার এবং হার-পরিবর্তনের একটি প্রকাশিত সেট প্রয়োগ করে নির্ধারিত FOMC মিটিং ফলাফলের সম্ভাব্যতা অনুমান করার অনুমান। আউটপুট সেই অনুমানের অধীনে একটি অনুমান, সরাসরি পর্যবেক্ষণ করা নয় সম্ভাবনা বা একটি নিশ্চিত নীতি ফলাফল।
একটি নামযুক্ত মাসিক ফেডারেল ফান্ড ফিউচার চুক্তি দিয়ে শুরু করুন
ইনপুট একটি সাধারণ "ফেড রেট" উদ্ধৃতি নয়। একটি 30-দিনের ফেডারেল ফান্ড ফিউচার চুক্তির একটি নামকৃত মাস এবং চুক্তি-সংজ্ঞায়িত গণনা রয়েছে। সিএমই এর পদ্ধতি প্রতিদিনের গড় বাজারের প্রত্যাশাকে অন্তর্ভুক্ত করে দামকে বর্ণনা করে যে ফিউচার চুক্তি মাসে EFFR.
যে মাসিক উইন্ডো অপরিহার্য. একটি FOMC সভা কিছু পরে সঞ্চালিত হতে পারে মাসের দিন ইতিমধ্যে ঘটেছে এবং অন্যান্য দিন বাকি আছে আগে. দ তাই মাসিক ফিউচার মূল্য শুধুমাত্র একটি মিটিংয়ের ফলাফল চিহ্নিত করে না ক্যালেন্ডার-সচেতন ব্যাখ্যা ছাড়াই।
CME FedWatch টুল মানে কি এই নির্দেশিকা ব্যাখ্যা করার আগে একটি প্রদর্শিত মিটিংয়ের সম্ভাবনা কী তা ব্যাখ্যা করে কিভাবে CME এটি আহরণ করে।
একটি মাসিক উহ্য-গড় হার হিসাবে 100 বিয়োগ মূল্য পড়ুন
CME এর পদ্ধতি একটি 30-দিনের ফেডারেল ফান্ড নামে পরিচিতি ব্যবহার করে ফিউচার মূল্য এর জন্য উহ্য গড় EFFR 100 বিয়োগ হিসাবে পড়া যেতে পারে চুক্তি মাস। এটি একটি পণ্য-সংজ্ঞায়িত গণনা কনভেনশন। এটি একটি নয় বিবৃতি যে মূল্য আজকের EFFR, একটি টার্গেট-রেট মিডপয়েন্ট বা এর সমান পরবর্তী বৈঠকের ফলাফল।
নিউ ইয়র্ক ফেড ইএফএফআরকে রাতারাতি ফেডারেলের ভলিউম-ওয়েটেড মিডিয়ান হিসাবে সংজ্ঞায়িত করে তহবিল লেনদেন করে এবং পূর্বের ব্যবসায়িক দিনের জন্য এটি প্রকাশ করে। যে প্রকাশিত হয়েছে হার ভবিষ্যতের মাসের উহ্য গড় থেকে একটি ভিন্ন সময়ের রেকর্ডের অন্তর্গত। মাসিক ফিউচার ইনপুটের জন্য স্পট EFFR মান প্রতিস্থাপন করবেন না বা a ব্যবহার করবেন না ক্ষেত্র এবং টাইমস্ট্যাম্প ধরে না রেখে গোলাকার স্ক্রিন কোট।
SOFR ফিউচার মূল্য এবং উহ্য হার একটি ভিন্ন চুক্তিতে একই সাধারণ 100-মাইনাস-রেট কনভেনশন দেখায় পরিবার, যেখানে রেফারেন্স সময়কাল এবং গণনার নিয়ম একই নয়।
CME এর পদ্ধতিতে নন-মিটিং-মাস অ্যাঙ্কর ব্যবহার করুন
CME এর প্রকাশিত পদ্ধতি একটি FOMC মিটিং ছাড়াই পুরো মাস থেকে শুরু হয়। এই ধরনের একটি নোঙ্গর মাসের জন্য, এটি সংযোগ করতে অন্তর্নিহিত মাসিক গড় EFFR ব্যবহার করে এর আগে মাসের শেষের হার এবং এর পরে মাসের শুরুর হার। থেকে সেখানে, পদ্ধতিটি আশেপাশের মিটিং মাসগুলির মাধ্যমে কাজ করে।
এই পদক্ষেপটি কেন একটি FedWatch সম্ভাব্যতা নির্দেশ করে পুনরুত্পাদন করা যাবে না একটি দাম এবং বলছে "100 বিয়োগ সেই সংখ্যা।" পদ্ধতি নাম ব্যবহার করে চুক্তির মাস, নির্ধারিত মিটিংয়ের সাথে তাদের ক্যালেন্ডার সম্পর্ক এবং একটি টাইমলাইন জুড়ে উহ্য হার প্রচারের জন্য অপারেশনের ক্রম।
চুক্তির মাসটি একটি পণ্য-সংজ্ঞায়িত লেবেল, একটি সর্বজনীন নীতি নয় ক্যালেন্ডার ফিউচার চুক্তি মাসের কোড একটি সংক্ষিপ্ত প্রতীক যখন অন্তর্নিহিতকে অস্পষ্ট করে তখন এটি একটি দরকারী সহচর৷ মাস-বছরের রেকর্ড।
সম্ভাব্যতা গাছটি সুস্পষ্ট হার-পরিবর্তন অনুমানের উপর নির্ভর করে
প্রত্যাশিত EFFR পরিবর্তনগুলিকে মিটিং-ফলাফল অনুমানে অনুবাদ করতে, CME এর পদ্ধতি নির্দিষ্ট অনুমান করে। তাদের মধ্যে ইউনিফর্মে হার চলন্ত হয় 25-বেসিস-পয়েন্ট বৃদ্ধি, একটি আনুপাতিক EFFR প্রতিক্রিয়া, একটি প্রকাশিত সময়সূচী FOMC মিটিং, এবং একটি EFFR শূন্যের নিম্ন সীমা। এটি একটি বর্ণনা করে নিঃশর্ত সম্ভাবনা গাছ ঐ ইনপুট থেকে নির্মিত.
এই অনুমানগুলি আউটপুটকে পাঠযোগ্য করে তোলে, তবে এগুলি সম্পর্কে সত্য নয় ভবিষ্যৎ CME বলে যে গণনা করা সম্ভাব্যতা হল অনুমান এবং যদি পরিবর্তিত হতে পারে একটি অনুমান পূরণ হয় না. সম্ভাব্য ফলাফলের একটি টেবিল তাই হওয়া উচিত শর্ত সহ একটি মডেল ফলাফল হিসাবে পড়ুন, একটি অজানা পরিমাপ হিসাবে নয় সিদ্ধান্ত যা ইতিমধ্যে ঘটেছে।
ইনপুট সময়, মিটিং এবং পদ্ধতি সংস্করণ সংরক্ষণ করুন
একটি সতর্ক রেকর্ড নির্বাচিত FOMC মিটিং, ফিউচার চুক্তি অন্তর্ভুক্ত মাস, সঠিক মূল্য ক্ষেত্র এবং পর্যবেক্ষণ সময়, প্রদর্শিত ফলাফল সম্ভাব্যতা, এবং পদ্ধতির উৎস। জন্য একই পর্যবেক্ষণ সময় ব্যবহার করুন যখন সম্ভব একটি বহু-সভা তুলনা সব চুক্তি; অন্যথায় লেবেল করুন একটি নগণ্য বিশদ হিসাবে এটি চিকিত্সার পরিবর্তে সময় অমিল।
আউটপুট FOMC এর নিজস্ব প্রকাশিত থেকে একটি পৃথক তুলনা প্রয়োজন অনুমান FedWatch বনাম FOMC ডট প্লট অর্থনৈতিক অনুমানগুলির সারাংশ থেকে বাজার-মূল্য মডেলকে আলাদা করে। SOFR এবং EFFR ফিউচারের মধ্যে অন্তর্নিহিত পার্থক্যের জন্য, SOFR ফিউচার দেখুন বনাম ফেড ফান্ড ফিউচার।
এই নির্দেশিকা একটি বাজার-ডেটা টুল ব্যাখ্যা করার জন্য একটি পাবলিক পদ্ধতি বর্ণনা করে। এটি একটি বর্তমান FOMC ফলাফল অনুমান করে না, অনুমান অনুমোদন করে, বা ট্রেডিং, হেজিং বা পোর্টফোলিও পরিবর্তন করার পরামর্শ দিন। অফিসিয়াল নীতি উপাদান, বর্তমান বিনিময় ডকুমেন্টেশন, এবং বর্তমান বাজার তথ্য পরামর্শ করা উচিত তাদের পৃথক উদ্দেশ্যে।
সাধারণ প্রশ্ন
FedWatch কি প্রতিটি FOMC মিটিংয়ের জন্য একটি ফিউচার চুক্তি ব্যবহার করে?
এটি 30-দিনের ফেডারেল ফান্ড ফিউচার ব্যবহার করে নামযুক্ত মাসিক সময়ের সাথে সংযুক্ত এবং প্রযোজ্য তার পদ্ধতিতে ক্যালেন্ডার সম্পর্ক। একটি মিটিং ফলাফল সহজভাবে নয় এক মাসিক চুক্তি মূল্য হিসাবে একই বস্তু।
কেন পদ্ধতিটি একটি FOMC মিটিং ছাড়াই এক মাস ব্যবহার করে?
সিএমই অন্তর্নিহিত মাসিক সংযোগের জন্য একটি নন-মিটিং মাস ব্যবহার করে সংলগ্ন শুরু এবং মাসের শেষের হার অনুমান সহ গড় EFFR মান। যে বিবৃত গণনা প্রক্রিয়ার অংশ।
100 মাইনাস ফিউচার প্রাইস কি পরবর্তী টার্গেট রেট?
না। এই প্রেক্ষাপটে, কনভেনশন একজন নামধারীর জন্য একটি অন্তর্নিহিত গড় EFFR দেয় চুক্তি মাস। এটি স্বয়ংক্রিয়ভাবে আজকের EFFR, লক্ষ্য হার, বা একটি নয় একক বৈঠকের ফলাফল।
কেন 25-ভিত্তি-বিন্দু অনুমান গুরুত্বপূর্ণ?
অনুমানগুলি নির্ধারণ করে কিভাবে CME একটি প্রত্যাশিত EFFR পরিবর্তনকে আলাদা করে দেয় সম্ভাব্য বৈঠকের ফলাফল। যদি অনুমান বা অন্তর্নিহিত মূল্য ভিন্ন হয়, গণনা করা সম্ভাব্যতা আউটপুটও ভিন্ন হতে পারে।
একটি FedWatch সম্ভাব্যতা একটি মিটিং পর্যন্ত অপরিবর্তিত থাকতে পারে?
এমন কোন গ্যারান্টি নেই। টুল বাজার মূল্য এবং একটি বিবৃত উপর ভিত্তি করে পদ্ধতি, তাই এর আউটপুট প্রাসঙ্গিক ইনপুট বা পর্যবেক্ষণ হিসাবে পরিবর্তিত হতে পারে সময় পরিবর্তন