বিকল্প মূল্য-উন্নতি নিলাম ব্যাখ্যা করা হয়েছে

Cboe AIM-এ, এজেন্সি অর্ডার এবং ইনিশিয়েটিং অর্ডার একটি জোড়া হিসাবে প্রবেশ করে এবং সূচনাকারী পক্ষ তার গ্রাহক বা প্রত্যাশিত তারল্যের সুবিধা প্রদানকারী ব্রোকারের প্রতিনিধিত্ব করতে পারে। এক্সচেঞ্জ নিলামের তথ্য সম্প্রচার করে যাতে যোগ্য অংশগ্রহণকারীরা একটি সংক্ষিপ্ত প্রতিক্রিয়া সময়কালে প্রতিযোগিতা করতে পারে। Cboe বর্তমানে AIM কে 100-মিলিসেকেন্ডের নিলাম হিসাবে বর্ণনা করে; অন্যান্য এক্সচেঞ্জ বিভিন্ন নাম এবং নিয়ম ব্যবহার করে।

PIM, PIP, PIXL, PRIME, এবং AIM হল একটি জাতীয় অর্ডার টাইপের পরিবর্তে স্থান-নির্দিষ্ট প্রোগ্রাম। এক্সিকিউটিং এক্সচেঞ্জের জন্য যোগ্যতা, প্রারম্ভিক-মূল্য পরীক্ষা, আকার সীমা, বৃদ্ধি, এক্সপোজার সময়, প্রাথমিক সমাপ্তি এবং সমর্থিত সেশন বা পণ্যগুলি অবশ্যই পরীক্ষা করা উচিত।

সূচনাকারী সংস্থা বিপরীত সুদের প্রতিশ্রুতি দেয় এবং একটি অংশগ্রহণের এনটাইটেলমেন্ট পেতে পারে যদি এটি সেরা নিলাম মূল্যের সাথে মেলে, ভেন্যু বরাদ্দের নিয়ম সাপেক্ষে। প্রতিযোগী প্রতিক্রিয়া, বিশ্রামের অগ্রাধিকার গ্রাহকের আদেশ, প্রদর্শিত আগ্রহ এবং অন্যান্য সুরক্ষিত অগ্রাধিকার এটির আগে বা পাশে চুক্তি পেতে পারে।

Cboe AIM-এ, এক বা একাধিক অংশগ্রহণকারী সেরা মূল্যের সাথে মেলে কিনা তার উপর নির্ভর করে বর্ণিত এনটাইটেলমেন্ট আলাদা হতে পারে। সেই এনটাইটেলমেন্টটি গ্রাহক-মূল্যের শাস্তি নয়: প্রতিযোগিতা এজেন্সি অর্ডারকে উন্নত করতে পারে, এবং সূচনাকারী ফার্মকে অবশ্যই নির্দিষ্টভাবে অংশগ্রহণের জন্য সর্বোত্তম যোগ্য মূল্য পূরণ করতে হবে।

যদি প্রতিক্রিয়াগুলি প্রারম্ভিক মূল্যের চেয়ে ভাল হয়, তাহলে এজেন্সি আদেশটি পূর্বের স্প্রেডের মধ্যে কার্যকর করতে পারে। যদি কেউ উন্নতি না করে, তবে প্রক্রিয়াটি অনুমোদিত প্রারম্ভিক মূল্যে কার্যকর করতে পারে, যোগ্য বিশ্রামের আগ্রহের সাথে ইন্টারঅ্যাক্ট করতে পারে, বাতিল করতে পারে বা সেই নিলাম দ্বারা সংজ্ঞায়িত অন্য ফলাফল অনুসরণ করতে পারে। একটি ওয়ান-টিক-ওয়াইড মার্কেট এবং ছোট অর্ডার বিশেষ উন্নতির প্রয়োজনীয়তা বহন করতে পারে।

সঠিক আগমন-সময় রেফারেন্স এবং পাশের বিরুদ্ধে উন্নতি পরিমাপ করুন। একজন ক্রেতা কম পরিশোধ করে উন্নতি করে; একজন বিক্রেতা আরও প্রাপ্তির মাধ্যমে উন্নতি করে। মধ্যবিন্দু পাটিগণিত, এনটাইটেলমেন্ট নয়। একটি $0.01 উন্নতি ফি এর আগে স্ট্যান্ডার্ড 100-শেয়ার চুক্তি প্রতি $1 সমান, চুক্তির পরিমাণ দ্বারা গুণিত।

জটিল AIM এবং জটিল-অর্ডার নিলাম একটি নেট ডেবিট বা ক্রেডিট এ একটি স্প্রেড বা সংমিশ্রণ প্রকাশ করে। প্রতিক্রিয়াগুলি প্যাকেজের জন্য প্রতিযোগিতা করে, যখন রিপোর্ট করা লেগ মূল্য বিনিময় নিয়মের অধীনে চূড়ান্ত নেট ফলাফল বরাদ্দ করে। পৃথক লেগ মিডপয়েন্ট যোগ করা প্রমাণ করে না যে একটি ভাল এক্সিকিউটেবল প্যাকেজ বিদ্যমান ছিল।

অডিট অর্ডার প্রাপ্তির সময়, NBBO বা কৌশল বাজার, সীমা, পরিমাণ, নিলাম এবং ভেন্যু শনাক্তকারী যদি সরবরাহ করা হয়, প্রতিটি নির্বাহ, নেট মূল্য, লেগ অনুপাত, ফি, এবং অপূর্ণ পরিমাণ। শুধুমাত্র সমসাময়িক এক্সিকিউটেবল সাক্ষ্য থেকে একটি নন-অকশন রুটের সাথে উপলব্ধ ফলাফলের তুলনা করুন, ভরাট করার পরে পর্যবেক্ষণ করা উদ্ধৃতি নয়।