ম্যাক্রো ইভেন্ট এবং অন্তর্নিহিত অস্থিরতা
ম্যাক্রো ইভেন্টের আগে কেন অন্তর্নিহিত অস্থিরতা বাড়তে পারে, প্রকাশের পরে পুনরায় সেট করা এবং বাজারের দিক থেকে স্বাধীনভাবে বিকল্পগুলিকে প্রভাবিত করতে পারে তা জানুন
সরাসরি উত্তর
একটি ম্যাক্রো ইভেন্টের চারপাশে অন্তর্নিহিত অস্থিরতা হল অস্থিরতা ইনপুট যা বাজারের প্রিমিয়ামের সাথে একটি বিকল্প-মূল্যের মডেলের মিলন ঘটায়। এটি প্রায়শই বিস্তৃত পরিসরের ব্যবসায়ীরা একটি নির্ধারিত রিলিজের আগে প্রত্যাশা করে প্রতিফলিত করে, দিকনির্দেশের পূর্বাভাস নয়। একবার ইভেন্টটি সমাধান হয়ে গেলে, অন্তর্নিহিত অস্থিরতা হ্রাস পেতে পারে, উন্নত থাকতে পারে বা মেয়াদ জুড়ে স্থানান্তরিত হতে পারে, তাই একটি দীর্ঘ বিকল্পের ফলাফল অন্তর্নিহিত পদক্ষেপ, অস্থিরতা পুনরায় সেট করা, সময় অতিবাহিত করা এবং এটি আসলে যে দামে বন্ধ করা যেতে পারে তার উপর নির্ভর করে।
উহ্য অস্থিরতা মূল্য অনিশ্চয়তা, একটি পছন্দের ফলাফল নয়
যদি একটি সিপিআই নম্বর, নীতিগত সিদ্ধান্ত, বা কর্মসংস্থান প্রতিবেদন বাজারকে পুনঃমূল্য দিতে পারে, তবে কল এবং পুট উভয়ই প্রকাশের আগে উচ্চতর অন্তর্নিহিত অস্থিরতা বহন করতে পারে। বাজার পথ সম্পর্কে অনিশ্চয়তার উপর একটি মূল্য স্থাপন করছে, ঘোষণা করছে না যে একটি দিক বেশি হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।
একটি ইভেন্ট ট্রেড নির্বাচন করার সময় এই পার্থক্যটি গুরুত্বপূর্ণ। একজন বুলিশ ব্যবসায়ী ব্যয়বহুল কল দেখতে পারে এবং ধরে নিতে পারে বাজার সম্মত। প্রকৃতপক্ষে, কলের প্রিমিয়াম বেশিরভাগ সম্ভাব্য বিস্তৃত পরিসরের খরচ প্রতিফলিত করতে পারে। একজন বিয়ারিশ ট্রেডার পুট নিয়ে একই সমস্যার সম্মুখীন হন। উহ্য উদ্বায়ীতা হল একটি ইনপুট যা উদ্ধৃত বিকল্প মূল্য থেকে অনুমান করা হয়েছে; এটি একটি দিকনির্দেশক পূর্বাভাস বা উপলব্ধ পদক্ষেপের একটি গ্যারান্টিযুক্ত অনুমান নয়।
যখনই সম্ভব একই ধর্মঘট এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার পরিবর্তনের তুলনা করুন। একটি ভিন্ন, দীর্ঘ তারিখের কলের সাথে একটি কাছাকাছি মেয়াদের কলের তুলনা করা বিভিন্ন সময়ের দিগন্ত এবং ভিন্ন গ্রীক এক্সপোজারের সাথে ইভেন্টের প্রত্যাশা মিশ্রিত করে।
ইভেন্টটি মেয়াদ উত্তীর্ণ জুড়ে অস্থিরতাকে নতুন আকার দিতে পারে
ম্যাক্রো ঝুঁকি খুব কমই বিকল্প চেইন জুড়ে সমানভাবে ছড়িয়ে পড়ে। রিলিজ অন্তর্ভুক্ত একটি মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে মেয়াদ শেষ হওয়ার চেয়ে বেশি ইভেন্ট অনিশ্চয়তা বহন করতে পারে। পরবর্তী মেয়াদ এখনও পরবর্তী নীতি, মুদ্রাস্ফীতি, বা বৃদ্ধির প্রশ্নগুলিকে প্রতিফলিত করতে পারে, তাই পরিপক্কতার মধ্যে সম্পর্ক কেবল সমান্তরালে বৃদ্ধি বা পতনের পরিবর্তে পরিবর্তিত হতে পারে।
এই প্যাটার্নটিকে প্রায়ই অন্তর্নিহিত অস্থিরতার শব্দ কাঠামো বলা হয়। এটি ব্যাখ্যা করতে সাহায্য করে কেন একই অন্তর্নিহিত দুটি বিকল্প একই শিরোনামে ভিন্নভাবে প্রতিক্রিয়া জানাতে পারে। ইভেন্টের নিকটতম বিকল্পটি একটি তীক্ষ্ণ প্রি-রিলিজ প্রিমিয়াম এবং আরও আকস্মিক রিসেট দেখতে পারে, যখন পরবর্তী মেয়াদ শেষ হলে এটি অতিরিক্ত অনিশ্চয়তাকে কভার করে তবে এটির আরও বেশি অস্থিরতা বজায় রাখতে পারে।
একটি একক বাজার তথ্য হিসাবে একটি চেইনের প্রদর্শিত IV ব্যবহার করবেন না। পৃথক চুক্তির মেয়াদ, ধর্মঘট, বিড, জিজ্ঞাসা এবং উদ্ধৃতি সময় পরীক্ষা করুন। পাতলা চুক্তিগুলি একটি IV পরিবর্তন দেখাতে পারে যা বেশিরভাগই একটি নতুন ঐক্যমতের পরিবর্তে একটি বাসি বা প্রশস্ত উদ্ধৃতি প্রতিফলিত করে।
রিলিজ-পরবর্তী রিসেট একটি সঠিক দিকনির্দেশনামূলক পদক্ষেপ অফসেট করতে পারে
একটি পরিচিত অনিশ্চয়তা জানা হয়ে যাওয়ার পরে, ইভেন্ট প্রিমিয়ামের অংশ অদৃশ্য হয়ে যেতে পারে। এটি সাধারণত একটি অস্থিরতা ক্রাশ হিসাবে বর্ণনা করা হয়। এটি স্বয়ংক্রিয় নয় এবং এটি উপার্জনের মধ্যে সীমাবদ্ধ নয়। একটি ম্যাক্রো রিলিজ যখন অনিশ্চয়তা থেকে যায় তখন অস্থিরতা বাড়িয়ে তুলতে পারে, কিন্তু দ্রুত রিসেট দীর্ঘ প্রিমিয়াম অবস্থানের জন্য একটি বাস্তবসম্মত ঝুঁকি।
ধরুন একটি ইভেন্টের পরে অন্তর্নিহিত সহ একটি কল উঠছে। স্টক প্রি-ইভেন্ট প্রিমিয়ামের চেয়ে কম সরে গেলে এবং এর অন্তর্নিহিত অস্থিরতা বস্তুগতভাবে কমে গেলে বিকল্পটি এখনও কম পারফর্ম করতে পারে। একটি পুট জন্য বিপরীত ঘটতে পারে. সঠিক তুলনা হল প্রাক-ইভেন্ট ট্রেড প্রাইসের বিপরীতে পোস্ট-ইভেন্ট এক্সিকিউটেবল কোট, চার্ট লেভেলের বিপরীতে হেডলাইন সরানো নয়।
উহ্য উদ্বায়ীতা ক্রাশ গাইড একই মিথস্ক্রিয়াকে আরও বিস্তারিতভাবে ব্যাখ্যা করে। একটি ইভেন্ট অবস্থানের জন্য, প্রাথমিক অন্তর্নিহিত অস্থিরতা রেকর্ড করুন এবং সমস্ত প্রিমিয়াম পরিবর্তন স্টক থেকে এসেছে বলে ধরে না নিয়ে রিলিজের পরে এটিকে পুনরায় দেখুন৷
বাজার খোলার আগে একটি অস্থিরতা-সচেতন পরিকল্পনা তৈরি করুন
একটি সাধারণ তিন-দৃষ্টিকোণ নোট তৈরি করুন: একটি ছোট-মূল্যের চালনা, মূল্য সীমার কাছাকাছি একটি সরানো এবং এর বাইরে একটি সরানো৷ প্রত্যেকের জন্য, জিজ্ঞাসা করুন যদি অন্তর্নিহিত অস্থিরতা কমে যায়, একই রকম থাকে বা আরও বেড়ে যায়। একটি দীর্ঘ বিকল্প একটি দিকনির্দেশক বিস্ময় এবং একটি অনুকূল উদ্বায়ী ফলাফল উভয়ের উপর নির্ভর করে কিনা তা দেখতে আপনার একটি সুনির্দিষ্ট পূর্বাভাসের প্রয়োজন নেই।
নোটে একটি তারল্য চেক যোগ করুন। রিলিজের আশেপাশের মিনিটের সময়, বিড-আস্ক স্প্রেড এবং প্রদর্শিত আকার দ্রুত পরিবর্তন হতে পারে। একটি তাত্ত্বিক মডেল মান একটি উপলব্ধ প্রস্থান নাও হতে পারে. ভেবেচিন্তে সীমা অর্ডারগুলি ব্যবহার করুন, কোন উদ্ধৃতিগুলি লাইভ তা যাচাই করুন এবং একটি মিডপয়েন্টকে নিশ্চিত ট্রেডিং মূল্য হিসাবে বিবেচনা করা এড়িয়ে চলুন।
সাধারণ প্রশ্ন
একটি ম্যাক্রো ইভেন্টের আগে কি উহ্য অস্থিরতা সবসময় বেড়ে যায়?
না। এটি ইতিমধ্যেই উন্নত হতে পারে, অন্যান্য নির্ধারিত ঝুঁকি দ্বারা প্রভাবিত হতে পারে, অথবা যদি ঘটনাটি অন্তর্নিহিত পরিসরকে বস্তুগতভাবে পরিবর্তন করবে বলে আশা না করা হয় তবে সামান্য পরিবর্তন হতে পারে। দরকারী তুলনা সময়ের সাথে একই চুক্তি, এর বিড, জিজ্ঞাসা, মেয়াদ, এবং অবশিষ্ট ইভেন্ট এক্সপোজার দৃশ্যমান।
একটি FOMC সিদ্ধান্ত বা CPI রিপোর্টের পরে অন্তর্নিহিত অস্থিরতা বাড়তে পারে?
হ্যাঁ। একটি রিলিজ নতুন অনিশ্চয়তা তৈরি করতে পারে, গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্নগুলি অমীমাংসিত রেখে যেতে পারে, বা সামনের পথটি পুনরায় মূল্যায়ন করতে বাজারকে নেতৃত্ব দিতে পারে। অন্তর্নিহিত অস্থিরতার কোনো নিয়ম নেই যার জন্য প্রতিটি পরিচিত ইভেন্টের পরে এটি পড়ে যেতে হবে। ক্রাশের সাধারণ প্রত্যাশার উপর নির্ভর না করে নতুন বিকল্প চেইনটি পরীক্ষা করুন।
অন্তর্নিহিত অস্থিরতা ট্র্যাক করার সময় কেন একটি বিস্তৃত বিড-আস্ক ছড়িয়ে পড়ে?
অন্তর্নিহিত অস্থিরতা একটি বিকল্প মূল্য থেকে গণনা করা হয়, এবং একটি প্রশস্ত বা বাসি উদ্ধৃতি প্রদর্শিত সংখ্যাটিকে একটি ট্রেডযোগ্য বাজারের কম প্রতিনিধি করতে পারে। বিড, জিজ্ঞাসা, শেষ আপডেট এবং উপলব্ধ আকারের দিকে তাকানো পাতলা তরলতার কারণে সৃষ্ট একটি অসম্পূর্ণ ইনপুট থেকে একটি আসল পুনঃমূল্যকে আলাদা করতে সহায়তা করে।