لماذا نُفِّذ أمر الحد للعقود الآجلة فورًا؟

يحدد حد الشراء أقصى سعر تقبل دفعه

ويحدد حد البيع أدنى سعر تقبل تلقيه

لا يتطلب أي من التعريفين أن ينتظر الأمر في دفتر الأوامر

إذا كانت السيولة المتوافقة متاحة أصلًا داخل حد سعرك، فقد يُنفذ الأمر فورًا

تصف CME أوامر الحد صراحة بأنها قابلة للتنفيذ عند سعر الحد أو بسعر أفضل

افترض أن السوق هو:

ترسل أمر شراء بحد 15

يقبل الأمر الدفع حتى 15

إذا كانت كمية بيع متاحة عند 13، فقد ينفذ الأمر عند 13 بدلًا من انتظار ارتفاع السوق إلى 15

حد 15 سقف، وليس سعرًا مستهدفًا

تستخدم CME المبدأ نفسه في أمثلة أنواع أوامر العقود الآجلة

• أفضل طلب: 12
• أفضل عرض: 13

افترض الآن أن دفتر البيع يحتوي على:

ترسل أمر شراء بحد 8 لعدد 15 عقود

وفق مثال بسيط لأولوية السعر، قد يتوزع التنفيذ على:

لهذه التعبئات الثلاث، يكون المتوسط المرجح:

(2 × 13 + 3 × 14 + 3 × 15) ÷ 8 = 14.125

تحترم كل تعبئة أقصى سعر وهو 15

يفصل شرح متوسط التعبئة المرجح كيفية تسجيل هذه التنفيذات

• 2 عقد عند 13
• 3 عقود عند 14
• 5 عقود عند 15
• 2 عند 13
• 3 عند 14
• 3 عند 15

افترض أن أفضل طلب هو 100 وأفضل عرض هو 101

ترسل أمر بيع بحد 98

يقبل الأمر البيع عند 98 أو بأي سعر مؤهل أعلى منه

إذا كان المشترون يعرضون بالفعل 100، فقد ينفذ الأمر عند 100

حد 98 أرضية، وليس السعر الذي تطلب من البورصة الانتظار حتى الوصول إليه

يسمى أمر الحد الذي يمكنه التداول فورًا مع الطرف المقابل غالبًا أمرًا قابلًا للتنفيذ

يبقى حد الشراء تحت أفضل عرض عادةً منتظرًا حتى يصل إليه بائع مؤهل

وقد يتداول حد الشراء عند العروض القابلة للتنفيذ أو فوقها فورًا

ويبقى حد البيع فوق أفضل طلب عادةً منتظرًا

وقد يتداول حد البيع عند الطلبات القابلة للتنفيذ أو تحتها فورًا

لذلك يمكن لنوع الأمر نفسه أن يكون سلبيًا أو هجوميًا حسب سعره بالنسبة إلى الدفتر الحالي

لا يتحول حد الشراء القابل للتنفيذ إلى أمر سوق غير مقيد

إذا كان حد الشراء 15، فلا يمكن أن ينفذ فوق 15 وفق قاعدة أمر الحد المعمول بها

إذا لم تكفِ كمية البيع المتاحة تحت 15 أو عنده، فقد يبقى الرصيد غير المنفذ كأمر حد عند 15 وفق قواعد مدة سريان الأمر

وهذا أحد أسباب قدرة الحد الهجومي على ضبط أقصى سعر مع السعي إلى تنفيذ فوري

يشرح أمر السوق مقابل أمر الحد للعقود الآجلة مفاضلة الحدود

العرض والطلب الظاهران عند النقر ليسا ثابتين

يمكن إضافة الأوامر أو إلغاؤها أو تعديلها أو تنفيذها أثناء انتقال أمرك إلى venue التنفيذ

وقد يصبح الأمر الذي بدا سلبيًا قابلًا للتنفيذ

وقد يصل الأمر الذي بدا قابلًا للتنفيذ بعد اختفاء السيولة، فيبقى منفذًا جزئيًا أو غير منفذ تمامًا

سجّل وقت الأمر وتقرير التنفيذ بدل افتراض أن لقطة الشاشة كانت حالة venue الدقيقة

يشرح قائمة تحقق السيولة في العقود الآجلة لماذا تكون ملاحظات الفارق والعمق مرتبطة بالوقت [!TRYMARK] أعد بناء حد هجومي استخدم طلب 12 وعرض 13. أرسل شراء بحد 15 لعدد 8 عقود مقابل 2 عند 13 و3 عند 14 و5 عند 15. احسب كل تعبئة والكمية المتبقية ومتوسط السعر المرجح

سجّل شهر العقد الدقيق الظاهر في بطاقة الحد القابل للتنفيذ

سجّل ما إذا كان الأمر يشتري أو يبيع

سجّل سعر الحد

سجّل الطلب والعرض والعمق الظاهر وقت القرار

تحقق مما إذا كان الحد يعبر عرض الطرف المقابل

احتفظ بكل سعر تنفيذ وكمية من تقرير التعبئة الفوري

احسب متوسط السعر المرجح لهذه التنفيذات

تحقق من الكمية المتبقية ومدة سريان الأمر

لا تفسر سعر الحد على أنه سعر تنفيذ مستهدف

يشرح هذا الدليل آليات التنفيذ، ولا يمثل توصية باستخدام أوامر حد هجومية

للقراءة ذات الصلة: شرح متوسط التعبئة المرجح، أمر السوق مقابل أمر الحد للعقود الآجلة، قائمة تحقق السيولة في العقود الآجلة