لماذا امتلأ أمر العقود الآجلة عند أسعار متعددة؟

أمر العقود الآجلة تعليمة لكمية، وليس وعدًا بأن يتداول كل عقد عند سعر واحد.

إذا وصل أمر شراء إلى عروض عند 5,000.00 و5,000.25 و5,000.50، يمكن لمحرك المطابقة أن ينفذ مقابل أكثر من مستوى عندما يسمح نوع الأمر وحد السعر بذلك.

يظل أمر الحد محافظًا على حده. فلا ينبغي أن ينفذ حد الشراء فوق حده، ولا حد البيع تحت حده وفق قواعد البورصة المنطبقة.

يعطي أمر السوق الأولوية للتنفيذ ويمكنه التعامل مع عدة أسعار متاحة. وعلى CME Globex ينطبق أيضًا نطاق حماية تحدده البورصة على Market with Protection.

تشرح أوامر السوق مقابل أوامر الحد في العقود الآجلة حد السعر.

وتشرح أولوية السعر والوقت في دفتر أوامر العقود الآجلة سبب إمكانية تقسيم الكمية المتاحة.

استخدم متوسطًا موزونًا:

متوسط سعر الامتلاء = مجموع سعر التنفيذ × العقود عند ذلك السعر ÷ إجمالي العقود الممتلئة

لنفترض أن أمر شراء افتراضيًا لعدد 8 عقود أنتج التنفيذات التالية:

الإجمالي الموزون هو 2 × 5,000.00 + 3 × 5,000.25 + 3 × 5,000.50 = 40,002.25.

اقسم على 8 عقود. يكون متوسط سعر الامتلاء الموزون 5,000.28125.

لا تحسب (5,000.00 + 5,000.25 + 5,000.50) ÷ 3. فهذا يعطي 5,000.25 ويتجاهل أن عددًا أكبر من العقود تداول عند بعض الأسعار.

قد يعرض الوسيط متوسطًا مقربًا مع الاحتفاظ بالتنفيذات الفردية في سجل الأمر. وتكون الرسوم عادةً منفصلة عن سعر البورصة، ولا ينبغي خلطها بمتوسط الامتلاء الخام.

• 2 عقود عند 5,000.00
• 3 عقود عند 5,000.25
• 3 عقود عند 5,000.50

يصف متوسط سعر الامتلاء العقود التي نُفذت بالفعل. ولا يقول وحده شيئًا عن الكمية التي لا تزال قيد العمل.

إذا امتلأت 6 عقود من أصل 10، تغير المركز الحالي بمقدار ستة عقود. وقد تظل العقود الأربعة المتبقية قيد العمل أو تُلغى أو تنتهي أو تُرفض بعد تعديل أو تدخل في حالة أمر أخرى.

تحقق من الكمية التراكمية الممتلئة والكمية المتبقية كل على حدة. وقد يؤدي إعادة إرسال 10 عقود الأصلية دون فحص إلى إنشاء مركز أكبر من المقصود.

تميز مواد أوامر CME بين تعليمات الأمر وشروط الوقت، وتحدد القواعد الخاصة بالمنتج ما يمكن أن يبقى في الدفتر.

تغطي أوامر Day مقابل GTC للعقود الآجلة كيفية استمرار المتبقي غير الممتلئ أو انتهائه وفق تعليمات مدة سريانه.

أفضل عرض أو طلب ظاهر ليس إلا جزءًا واحدًا من الدفتر في لحظة واحدة. وقد تكون الكمية الظاهرة أصغر من أمرك، كما يمكن أن تدخل الأوامر أو تُلغى أو تتداول أثناء حدوث المطابقة.

وتستخدم CME أيضًا خوارزميات مطابقة خاصة بالمنتج. فـ FIFO ليس طريقة التخصيص الوحيدة، لذلك تهم قواعد المنتج المحددة عندما تتنافس أوامر مستقرة متعددة عند سعر واحد.

تجمع بيانات Market by Price الكمية عند كل مستوى سعري. وقد يكشف Market by Order عمقًا على مستوى الأوامر، لكن شاشة الوسيط قد لا تعرض كل التفاصيل المتاحة في تغذية البورصة.

لذلك لا تثبت لقطة شاشة أُخذت قبل الإرسال الكمية التي كانت متبقية عند معالجة البورصة للأمر.

بعد العثور على سعر الدخول أو الخروج الموزون، استخدم مواصفات العقد الدقيقة لتحويل السعر إلى ربح وخسارة نقديين.

لنفترض أن مثال 8 عقود يستخدم عقدًا افتراضيًا قيمته $20 لكل نقطة مؤشر. وإذا بيعت 8 عقود كلها لاحقًا عند 5,003.00، يكون ربح السعر 2.71875 نقطة لكل عقد.

الربح والخسارة الإجمالي هو 2.71875 × $20 × 8 = $435.00.

ثم اطرح العمولات ورسوم البورصة والمقاصة وأي تكاليف تنفيذ مقاسة. لا تستبدل التنفيذات الفردية بآخر سعر ظاهر.

توضح كيفية حساب ربح وخسارة العقود الآجلة سير العمل الكامل للمضاعف وقيمة الحركة. [!TRYMARK] أعد بناء تقرير تنفيذ واحد خذ أمرًا واحدًا متعدد التنفيذات، فعليًا أو افتراضيًا. أدرج كل سعر تنفيذ وكل كمية، واحسب المتوسط الموزون، وأكد الكمية الممتلئة والمتبقية، ثم أعد حساب الربح والخسارة من مواصفات العقد.

سجّل المنتج وشهر العقد المحددين.

سجّل جانب الشراء أو البيع ونوع الأمر وحقول الحد أو المحفز والكمية الأصلية ومدة السريان.

سجّل كل رقم تنفيذ وسعر تنفيذ وكمية تنفيذ وطابع زمني مع المنطقة الزمنية.

احسب المتوسط الموزون بصورة مستقلة وقارنه بعرض الوسيط.

أكد الكمية التراكمية الممتلئة والكمية المتبقية وإقرارات الإلغاء أو الاستبدال وحالة الأمر النهائية.

تحقق من قواعد المطابقة الحالية للمنتج ومصدر بيانات السوق المستخدم لأي مقارنة بلقطة شاشة أو سلم أسعار.

إذا ظل الناتج مختلفًا، فقارن تقرير الأمر لدى البورصة أو الوسيط قبل افتراض أن متوسط السعر خطأ حسابي.

يشرح هذا الدليل مطابقة التنفيذ. ولا يتنبأ بامتلاء أو يضمن السيولة الظاهرة أو يوصي بنوع أمر محدد.

للقراءة ذات الصلة: أوامر السوق مقابل أوامر الحد في العقود الآجلة، أولوية السعر والوقت في دفتر أوامر العقود الآجلة، أوامر Day مقابل GTC للعقود الآجلة، كيفية حساب ربح وخسارة العقود الآجلة