شرح المستوى 2 وعمق السوق للخيار
تعرّف إلى ما يعرضه المستوى 2 للخيار، وكيف يختلف العمق عن NBBO، ولماذا يملك كل مكان طابوره الخاص، وكيف تستخدم الدفتر دون الوثوق به ثقة عمياء
الإجابة المباشرة
يعرض المستوى 2 أو عمق السوق للخيار اهتمامًا ظاهرًا يتجاوز أفضل عرض وطلب، عادة لبورصة واحدة أو لمجموعة مختارة من موجزات خاصة. وليس طابور خيارات وطنيًا عالميًا واحدًا. ويمكن للشاشة أن تساعد في تقدير الحجم المتاح وأثر السعر المحتمل، لكن الأوامر قد تتغير قبل وصول أمرك وقد تتداول سيولة غير ظاهرة
يجيب أعلى الدفتر والعمق عن سؤالين مختلفين
يحدد NBBO أعلى عرض شراء مؤهل ظاهر وأدنى عرض بيع مؤهل ظاهر عبر بورصات الخيارات الأمريكية المشاركة، مع الحجم المعروض عند سعري القمة. ويجيب عن مكان أفضل سوق وطني محمي الآن، لا عن مقدار الاهتمام الموجود عند كل سعر خلفه
يضيف العمق عروض شراء أدنى وطلبات بيع أعلى من المستوى الأعلى. وقد يعرض الموجز، حسب نوعه، عقودًا مجمعة عند كل سعر أو رسائل أوامر وعروض مجهولة فردية. ويمثل سلم من خمسة مستويات خيارًا للمنتج، لا دليلًا على وجود خمسة مستويات فقط
يحافظ كل مكان على دفتر أوامره الخاص
يوزع Cboe PITCH رسائل العمق الفورية لدفاتر بورصتها، بينما تصف Nasdaq موجزات تقدم معلومات كاملة على مستوى الأمر أو السعر لأسواق خياراتها. وهذه منتجات مكان مباشر. وينتمي صفان بالسعر نفسه في بورصتين مختلفتين إلى دفترين وأولويتين وقاعدتي مطابقة مختلفتين، لا إلى طابور مشترك
وقد يختلف العمق الظاهر أيضًا حسب الدفاتر البسيطة أو المركبة واهتمام العملاء وصناع السوق والمزادات وتغطية الموجز ومعالجة مزود البيانات. وتعد بيانات OPRA المجمعة مركزية للعروض العليا والمبيعات الأخيرة، لكن لا ينبغي الخلط بين عرض OPRA القياسي والعمق الوطني الكامل
الحجم الظاهر دليل وليس وعدًا
يمكن إلغاء الأوامر المرئية أو استبدالها أو تنفيذها أو إعادة تسعيرها خلال مللي ثوانٍ. وقد لا يظهر الاهتمام المحجوز أو المخفي والأوامر المركبة وردود المزاد والسيولة التي لا تنشأ إلا بعد وصول أمر وارد على السلم. وبالعكس، قد يختفي حجم ظاهر كبير قبل وصول أمر قابل للتنفيذ إلى المكان
كما أن موقع الطابور مجهول من إجمالي مستوى السعر البسيط. فقد ينضم أمرك خلف اهتمام أسبق أو يوجه إلى مكان آخر أو يحصل على تحسين سعر أو ينفذ عبر أسعار عدة. لذلك يصف العمق حالة متغيرة من الدفاتر الظاهرة، ولا يضمن التنفيذ أو يتنبأ بالسعر التالي للخيار
استخدم العمق لتخطيط أمر محدود
أكد أولًا الأصل الأساسي الدقيق والانتهاء وسعر التنفيذ وخيار الشراء أو البيع وجلسة السوق والطابع الزمني وما إذا كان الموجز حيًا. حدّد الأماكن وأنواع الدفاتر التي تغطيها الشاشة. ثم قارن حجم NBBO بالمستويات الأعمق لتقدير كيف قد يستهلك أمر أكبر السيولة وأين يجب أن يتوقف الحد
تعامل مع التقدير كسيناريو لا كاستحقاق. استخدم أمر حد وابدأ بحجم مناسب وراقب الإقرارات والتنفيذات الجزئية وأعد تقييم الدفتر الحالي بعد كل تنفيذ. يشكل فرق العرض والطلب وحجم التداول والفائدة المفتوحة والعمق دلائل سيولة متكاملة؛ ولا يثبت أي منها بمفرده سهولة الخروج
أسئلة شائعة
ما المستوى 2 للخيارات؟
هو عرض لمستويات عدة من عروض الشراء والبيع تتجاوز السعر الأفضل. وتختلف الحقول الدقيقة؛ فبعض الموجزات تجمع الحجم حسب السعر، وتنشر أخرى أحداثًا مجهولة على مستوى الأمر. وقد تقتصر التغطية على بورصة واحدة أو أماكن مختارة أو دفاتر معينة
هل توفر OPRA بيانات المستوى 2 الكاملة للخيارات؟
تجمع OPRA معلومات عروض الأسعار والمبيعات الأخيرة من البورصات المشاركة، وتستخدم لعرض أعلى مستوى وطني. ويوصل العمق الكامل عادة عبر موجزات خاصة بالبورصات، لذلك تحتاج المنصة إلى منتجات ومعالجة إضافية لعرض رؤية أوسع للمستوى 2
هل يستطيع عمق سوق الخيار التنبؤ بالسعر التالي؟
لا. فهو يعرض اهتمامًا ظاهرًا في لحظات مرصودة. ويمكن للمشاركين الإلغاء أو إعادة التسعير، وقد يظهر اهتمام مخفي، كما يمكن للأصل الأساسي والتقلب والأوامر الواردة أن تغير السوق قبل التداول التالي
لماذا اختلف تنفيذي عن العمق الذي رأيته؟
قد تكون الشاشة متأخرة أو ناقصة أو مقتصرة على أماكن معينة. وقد تتداول أوامر أمامك أولًا، أو يُلغى الحجم الظاهر، أو يختار التوجيه مكانًا آخر، أو تستهلك كميتك مستوى واحدًا وتستمر عند مستوى آخر