شرح مارتينغالات تسعير الخيارات

لتكن Mₜ عملية وFₜ المعلومات المتاحة عند الزمن t. تحقق المارتينغال E[Mᵤ | Fₜ] = Mₜ لكل زمن لاحق u، مع شروط التكامل

والتكييف أساسي. فالتنبؤ يستخدم كل ما هو معروف بالفعل، لا متوسطًا طويل الأجل غير مشروط فقط

يسمي التعريف دائمًا مقياس احتمال ومرشح معلومات. وقد تكون العملية مارتينغال تحت مقياس دون آخر

لا تعني اللعبة العادلة أن القيمة التالية تساوي الحالية. بل تعني أن التغيرات المشروطة الموجبة والسالبة تتوازن في التوقع

وتتوافق القفزات الكبيرة والتوزيعات الواسعة وعدم اليقين المعتمد على المسار مع خاصية المارتينغال إذا وجدت التوقعات المطلوبة

ولا تعني المارتينغال زيادات مستقلة. فقد تبقى التبعية ما دام قيد المتوسط المشروط قائمًا

يحمل الأصل القابل للتداول عادةً أو توزيعات أو آثار تمويل، لذلك لا يلزم أن يكون سعره غير المخصوم مارتينغال تحت مقياس تسعير

اقسم قيمة العائد الكلي على وحدة الحساب المختارة، مثل حساب سوق النقد. وتحت افتراضات مناسبة لانعدام المراجحة، تصبح العملية المخصومة مارتينغال

ويغير تغيير وحدة الحساب المقياس المرتبط والأسعار النسبية التي تكون مارتينغالات. فوحدة القياس جزء من العبارة

بالنسبة إلى عائد قابل للاستنساخ H عند الزمن T، تساوي قيمته المخصومة اليوم التوقع المشروط المخصوم للعائد تحت مقياس التسعير

وهذا ليس متوسطًا وفق تكرارات تاريخية. فالمقياس مختار للحفاظ على اتساق أسعار الأصول القابلة للتداول بعد الخصم مع انعدام المراجحة

وتكثف الصيغة حجة استنساخ ديناميكية. لكنها لا تزيل افتراضات التداول أو حالات النموذج أو التوزيعات أو التمويل

اختر أوزان تسعير الصعود والهبوط بحيث يساوي التوقع التالي للأصل الأساسي بعد الخصم قيمته الحالية بعد الخصم

طبق الأوزان نفسها على قيم الخيار عند العقد التالية وخصم إلى الخلف. ويعطي تكرار الخطوة سعر الجذر

واحتمال الشجرة المحايد للمخاطر وزن مارتينغال لذلك. وليس ادعاءً بأن للسهم الفعلي عائدًا فائضًا متوقعًا يساوي صفرًا

للمارتينغال الجزئية قيمة مستقبلية متوقعة مشروطة لا تقل عن الحالية؛ وللمارتينغال الفوقية قيمة لا تزيد عليها

وتظهر هذه المفاهيم مع القيود والاستهلاك والممارسة الأمريكية والتحوط الفوقي، حيث قد تستبدل المساواة الدقيقة بحد أحادي الجانب

ولا يتنبأ الاسم وحده بربح تداول. فالمقياس والخصم والأهلية والتكامل تظل تضبط التفسير

من المغري الاعتقاد بأن أي قاعدة لإيقاف لعبة عادلة تحافظ على توقعها. لكن نظريات الإيقاف الاختياري تتطلب حدودًا أو تكاملًا أو شروطًا ذات صلة

وقد تنتهك استراتيجيات المضاعفة الأهلية أو تتطلب رأس مال غير محدود. ولا تنشئ مراجحة عملية من تعريف المارتينغال

وتستخدم مسائل إيقاف الخيار الأمريكي أزمنة ممارسة وعمليات قيمة معرفة بعناية، لا وعدًا مطلقًا بأن التوقيت لا يمكن أن يهم

تتضمن الأسعار المرصودة فروقًا وعروضًا قديمة وقيودًا وتداولًا متقطعًا. ومارتينغال النموذج عبارة داخل مثاليات محددة

وتوضح مارتينغالات محلية صارمة وفقاعات ومطالبات غير محدودة ومشكلات وجود المقياس لماذا لا يمكن دائمًا تجاوز الشروط الفنية

قبل تطبيق صيغة مارتينغال، اذكر العملية والمقياس ووحدة الحساب والمرشح وقابلية تكامل العائد واستراتيجيات التداول المتاحة