أوامر الخيارات IOC مقابل FOK مقابل AON
قارن بين أوامر التنفيذ الفوري أو الإلغاء، والتنفيذ الكامل أو الإلغاء، والتنفيذ بالكمية كاملة أو لا شيء، بما في ذلك التنفيذات الجزئية وشروط الحجم الكامل وأسعار الحد ودعم الأماكن والقيود متعددة الساق
الإجابة المباشرة
ينفذ أمر التنفيذ الفوري أو الإلغاء أي كمية متاحة فورًا ويلغي الباقي. ويجب أن ينفذ أمر التنفيذ الكامل أو الإلغاء كميته كلها فورًا أو يُلغى دون تنفيذ. أما أمر الكمية كاملة أو لا شيء فيتطلب تنفيذ الحجم الكامل، لكنه بصورته العامة لا يتطلب الفورية بالضرورة. تختلف تطبيقات الوسطاء والأماكن، وتقبل بعض الأسواق AON مع IOC فقط، ما يجعل ذلك المزيج يعمل مثل FOK
يقبل IOC تنفيذًا جزئيًا فوريًا
لنفترض أمر IOC محددًا لشراء عشرة خيارات شراء بسعر 2.00 دولار أو أفضل. إذا كانت أربعة عقود متاحة فورًا ضمن الحد، فيمكن تنفيذ الأربعة وإلغاء الستة الباقية. وإذا كانت العقود العشرة كلها متاحة ضمن الاهتمام المؤهل، فيمكن تنفيذها كلها. يضبط IOC المدة، بينما يضبط الحد أسوأ سعر
لا تثبت الحالة النهائية الملغاة أن صفر عقود تداولت. فقد تصف الجزء غير المنفذ بعد تنفيذ جزئي. اقرأ الكمية المنفذة ومتوسط السعر وتقارير التنفيذ والمركز وقوة الشراء قبل إعادة إرسال ما يبدو أمرًا ملغى
يتطلب FOK الحجم الكامل فورًا
يقبل أمر FOK المحدد نفسه للعقود العشرة إما تنفيذ العقود العشرة فورًا ضمن حد السعر أو لا ينفذ أيًا منها. وقد يقلل مشكلة حمل مركز ناقص الحجم تشغيليًا، لكنه يرفض أيضًا السيولة الجزئية المفيدة، ولذلك يمكن أن يخفض احتمال التنفيذ
الحجم الظاهر ليس حجزًا. فقد يتحرك قبل الوصول، أو ينتمي إلى اهتمام غير متاح للمسار، أو يفشل شرطًا آخر للأمر. ولا يثبت إلغاء FOK أن عشرة عقود لم تكن موجودة في أي مكان؛ بل يعني أن الأمر لم يستطع الإكمال وفق شروطه ومعالجته الفعلية في تلك اللحظة
يضيف AON شرط الحجم وليس دائمًا ساعة زمنية
يعني أمر الكمية كاملة أو لا شيء التقليدي عدم التنفيذ ما لم تمتلئ الكمية كلها. وإذا اقترن بمدة اليوم الواحد ودُعم، فيمكنه الانتظار حتى يتوافر الحجم الكافي. وإذا اقترن بـ IOC، فيجب أن يجد الحجم الكامل فورًا أو يُلغى، ما ينتج اقتصاديات شبيهة بـ FOK
الدعم مجزأ. فقد تكون أوامر AON غير ظاهرة أو مقيدة بـ IOC أو غير متاحة لمنتج أو يعالجها الوسيط بطريقة مختلفة. وقد يُسمح بـ FOK لخيار بسيط دون أمر مركب في المكان نفسه. ولا تثبت التسمية في منصة قواعد منصة أخرى
اختر الشرط وفق تكلفة عدم الاكتمال
يناسب IOC متداولًا يقدّر المعلومات الفورية ويقبل مركزًا أصغر. ويناسب FOK أو شرط AON الفوري صفقة تجعل تكاليفها الثابتة أو نسبة التحوط أو استخدام رأس المال أو حدود المخاطر الحجم الجزئي غير مقبول. وقد يحافظ AON المنتظر على شرط الحجم الكامل لكنه يفوّت السيولة الأصغر مرارًا
قبل الإرسال، تحقق من سعر الحد والعدد الإجمالي للعقود والحد الأدنى للتنفيذ المقبول ومدة السريان والتوجيه ومعالجة العرض وأهلية الأمر البسيط أو متعدد الساق وما يعرضه الوسيط بعد الإلغاء. وفي الفرق، يحافظ الأمر المركب الحقيقي أصلًا على نسبة الساق بوحدة الاستراتيجية؛ وإضافة FOK تتعلق بعدد وحدات الاستراتيجية لا بالسماح بساق غير متطابقة
أسئلة شائعة
هل يمكن تنفيذ أمر خيار IOC جزئيًا؟
نعم. وهذا هو الفرق الأساسي بينه وبين FOK. يمكن تنفيذ الجزء المتاح فورًا ضمن شروط السعر وإلغاء الباقي. أكّد الكميات المنفذة والملغاة منفصلة، لأن صف الأمر النهائي قد يبرز الإلغاء
ما الفرق بين أوامر خيار FOK وAON؟
يجمع FOK شرطين: الكمية كلها والتنفيذ الفوري. أما AON فهو شرط كمية كامل أساسًا، ويمكنه أحيانًا الاستقرار عند اقترانه بمدة أطول. ومع ذلك، يجعل المكان الذي يسمح بـ AON مع IOC فقط سلوكه قريبًا جدًا من FOK، لذا تهم تفاصيل الدعم
لماذا أُلغي أمر خيار FOK مع أن السعر أظهر حجمًا كافيًا؟
قد يتغير السعر قبل الوصول، أو تكون العقود الظاهرة موزعة على اهتمام غير متاح، أو تستهلكها أوامر أخرى، أو يفشل الأمر في شرط السعر أو التوجيه أو الأهلية. الشاشة لقطة وليست مخزونًا محجوزًا. اطلب من الوسيط تفاصيل المسار والرفض عندما يهم تسلسل الأحداث
هل يمكنني استخدام FOK أو AON مع أمر خيارات متعدد الساق؟
لا تفترض ذلك. قد تدعم مواصفات البورصة IOC للأوامر المركبة مع استبعاد FOK، وقد يعرض الوسيط خيارات أقل. يمكن للأمر المركب أن ينفذ جزئيًا بوحدات استراتيجية كاملة مع الحفاظ على نسبة الساق. تحقق مما إذا كان شرط الحجم ينطبق على وحدات الاستراتيجية الإجمالية وما إذا كان المكان المختار يقبله