كيف تختار سعر تنفيذ الخيار؟

يعني اختيار سعر التنفيذ اختيار حزمة من التكلفة وحالة النقود والحساسية وحركة السهم المطلوبة، لا العثور على عقد واحد هو الأفضل للجميع. اكتب الفرضية والتاريخ الذي يجب أن تنجح فيه والاتجاه وأقصى خسارة مقبولة والخروج المقصود أولا. ثم قارن أسعار التنفيذ عند الانتهاء نفسه وعلى لقطة الأسعار نفسها. وقد لا يكون سعر التنفيذ الذي يبدو رخيصا مناسبا إذا كانت الحركة المتوقعة صغيرة جدا أو تعذر تنفيذ السعر.

في السبريد محدد المخاطر، اختر سعر التنفيذ القصير من حد الخسارة الذي يمكنك قبوله، ثم سعّر سعر التنفيذ الطويل والخصم أو الائتمان الصافي. وفي الخيار الطويل، قرر ما إذا كنت تحتاج تعرضا لحركة معتدلة أو تقبل عمدا حركة أكبر باحتمال أقل. تؤطر كيفية اختيار استراتيجية الخيارات اختيار الاستراتيجية قبل اختيار سعر التنفيذ.

افترض أن سعرا للسهم يساوي 100 وأن أسعار ثلاثة خيارات شراء ذات الانتهاء نفسه هي:

| سعر التنفيذ | الطلب | دلتا | تعادل الانتهاء | | --- | ---: | ---: | ---: | | 95 | 8.20 | 0.72 | 103.20 | | 100 | 5.10 | 0.53 | 105.10 | | 105 | 2.60 | 0.31 | 107.60 |

يتطلب خيار الشراء عند 105 نقدا أقل لكنه يحتاج حركة أكبر للتعادل. ويملك خيار الشراء عند 95 قيمة جوهرية وحساسية أكبر لكنه يحجز رأسمالا أكثر. الجدول ليس ترتيبا: قارن كل عقد بهدف السعر والتوقيت والسيولة وأقصى خسارة في خطتك. استخدم الدلتا ليست احتمالا لتجنب معاملتها كفرصة ربح مضمونة.

عادة تكلف الخيارات الأقرب إلى النقود أكثر وتحمل دلتا أعلى، بينما تكلف الخيارات الأبعد خارج النقود أقل عادة لكنها تتطلب حركة أكبر. قارن أيضا عرض وطلب السعر وحجم السعر والاهتمام المفتوح والتقلب الضمني وسعر السهم المطلوب عند نقطة الفحص المقصودة. وقد يفقد سعر تنفيذ ذي ميزة نظرية تلك الميزة بسبب الانزلاق.

اختبر ثلاثة مسارات على الأقل: الحركة المتوقعة وحركة ثابتة أو متأخرة وحركة معاكسة. في كل مسار، غيّر التقلب الضمني إلى جانب سعر السهم وقِس القيمة في التاريخ الذي تخطط فعلا للخروج فيه. أدرج مضاعف العقد الكامل والرسوم والسبريد. وإذا كان الخيار قصيرا، فصمّم التخصيص والهامش وتكلفة الإغلاق؛ وإذا كان جزءا من سبريد، فصمّم تعبئة رجل واحدة.

قد تخفي العلاوة المنخفضة عقدا منخفض الاحتمال أو ضعيف السيولة. ارفض سعر التنفيذ عندما تقع الخسارة أو الحركة المطلوبة أو جودة التنفيذ خارج الخطة، حتى لو بدت نسبة العائد المعروضة جذابة. [!TRYMARK] نقطة فحص سعر التنفيذ في TryMark احتفظ بسعر الأصل وتاريخ الهدف وأسعار التنفيذ المرشحة والعرض والطلب القابلين للتنفيذ والدلتا والتقلب الضمني والتعادل وأقصى خسارة وجدول السيناريوهات في Path واحدة. أعد فتحها عندما يتغير تاريخ الفرضية أو السعر [!WARNING] الدلتا ليست وعدا الدلتا حساسية محلية وقد تُستخدم كبديل تقريبي للنموذج في سياقات محدودة. وليست احتمالا مضمونا للربح ولا بديلا عن مراجعة العائد والسيولة كاملة

للقراءة ذات الصلة: كيفية اختيار استراتيجية الخيارات، الدلتا ليست احتمالا، تخصيص الخيار