كيف تتغير الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة: شرح الفتح مقابل الإغلاق
تعرّف إلى متى ترتفع الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة أو تنخفض أو تبقى دون تغيير، ولماذا تُحسب الصفقة مرة واحدة، ولماذا لا يكشف الحجم وحده عن فتح المراكز أو إغلاقها.
الإجابة المباشرة
الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة هي عدد العقود التي لا تزال مفتوحة بعد احتساب آثار المقاصة والتسوية. وقد تزيد صفقة مطابقة الفائدة المفتوحة أو تتركها دون تغيير أو تقللها، بحسب ما إذا كان الطرفان يفتحان مراكز أو يغلقانها.
تحسب الفائدة المفتوحة العقود لا الجانبين معًا
لكل صفقة عقود آجلة مشترٍ وبائع، لكن العقد المطابق الواحد يضيف عقدًا واحدًا كحد أقصى إلى الفائدة المفتوحة.
تذكر CME Group أن جانبًا واحدًا فقط يُحسب عند حساب الفائدة المفتوحة. وتعرف CFTC الفائدة المفتوحة بأنها العقود التي أُبرمت ولم تُعوض بعد أو تُنفذ بالتسليم.
لذلك تعني 1,000 عقد مفتوح 1,000 التزامًا مطابقًا طويلًا وقصيرًا، لا 2,000 عقد.
الفائدة المفتوحة مقابل الحجم يشرح لماذا يجيب الإحصاءان عن سؤالين مختلفين.
يحدد تركيب الفتح والإغلاق التغير
إذا أنشأ الطرفان مراكز جديدة، ترتفع الفائدة المفتوحة بمقدار الكمية المطابقة.
إذا فتح أحد الطرفين بينما أغلق الآخر مركزًا قائمًا، يحل التزام محل آخر وتبقى الفائدة المفتوحة الإجمالية دون تغيير.
إذا أغلق الطرفان مراكز قائمة، تنخفض الفائدة المفتوحة بمقدار الكمية المطابقة.
لذلك لا تكون عملية الشراء فتحًا تلقائيًا، ولا يكون البيع إغلاقًا تلقائيًا. ويمكن لأي طرف أن يفتح التعرض أو يضيف إليه أو يقلله أو يغلقه.
مثال محسوب: حجم 24 عقدًا وزيادة 5 عقود مفتوحة فقط
افترض أن شهر العقد يبدأ بفائدة مفتوحة قدرها 1,000.
أولًا، تتداول 12 عقدًا ويفتح الطرفان مراكز. تصبح الفائدة المفتوحة 1,012.
بعد ذلك، تتداول 5 عقود بين فاتح ومغلق. تبقى الفائدة المفتوحة 1,012.
أخيرًا، تتداول 7 عقود ويغلق الطرفان مراكزهما. تنخفض الفائدة المفتوحة إلى 1,005.
أنشأت الصفقات الثلاث حجمًا قدره 12 + 5 + 7 = 24 عقدًا. وتغيرت الفائدة المفتوحة بمقدار +12 + 0 - 7 = +5.
هذا مثال محاسبي افتراضي. ولا يقول ما إذا كان ينبغي للسعر أن يرتفع أو ينخفض.
لا يمكنك استنتاج الفتح أو الإغلاق من شريط التداول وحده
يعرض الوقت والمبيعات السعر المنفذ والكمية والوقت. لكنه لا يحدد بمفرده ما إذا كان الطرفان يفتحان، أو يغلقان، أو أن أحدهما يستبدل الآخر.
كيفية قراءة الوقت والمبيعات للعقود الآجلة يشرح ما يمكن لسجل التنفيذ العام إظهاره وما لا يمكنه.
لذلك قد تضيف الصفقة الكبيرة فائدة مفتوحة أو تقللها أو تتركها دون تغيير. تعامل مع ادعاءات مثل «الشراء الكبير يعني مشترين جددًا» على أنها غير مثبتة ما لم تدعمها بيانات المراكز.
الفائدة المفتوحة إحصاء إبلاغ عادةً لا خريطة مراكز حية
تنشر CME Group تقارير يومية عن الحجم والفائدة المفتوحة، وتذكر أن الأرقام الأولية للفائدة المفتوحة قد تختلف عن البيانات النهائية.
قارن شهر العقد نفسه وتاريخ الإبلاغ نفسه. فقد يخفي الإجمالي عبر كل الأشهر ترحيلًا تنخفض فيه الفائدة المفتوحة في شهر وترتفع في آخر.
الشهر الأمامي مقابل العقد النشط يشرح لماذا قد تنتقل السيولة قبل انتهاء أقرب عقد. [!TRYMARK] نقطة فحص الفائدة المفتوحة عند إغلاق 18 سبتمبر، سجّل شهر العقد الدقيق والفائدة المفتوحة السابقة والحالية المعلنة والحجم اليومي وما إذا كان الرقم أوليًا أو نهائيًا قبل تفسير التغير.
استخدم الفائدة المفتوحة كسياق لا إشارة اتجاه
قد تصف الفائدة المفتوحة المشاركة والتعرض القائم. لكنها لا تحدد دافع المتداول ولا تضمن حركة السعر التالية.
للقراءة ذات الصلة: الفائدة المفتوحة مقابل الحجم، كيفية قراءة الوقت والمبيعات للعقود الآجلة، الشهر الأمامي مقابل العقد النشط
- تحقق من المنتج الدقيق وشهر العقد
- قارن الفائدة المفتوحة بنقطة الإبلاغ السابقة نفسها
- أبقِ الحجم منفصلًا عن تغير العقود المفتوحة
- تحقق مما إذا كانت البيانات أولية أو نهائية
- لا تستنتج من فتح أو إغلاق المراكز من اتجاه السعر وحده
- راجع الأشهر القريبة خلال فترة الترحيل
أسئلة شائعة
هل تزيد كل صفقة عقود آجلة الفائدة المفتوحة؟
لا. تزيد الفائدة المفتوحة فقط عندما تنشئ الصفقة عقودًا قائمة إضافية. وإذا فتح أحد الطرفين بينما أغلق الآخر، فقد تبقى الفائدة دون تغيير؛ وإذا أغلق الطرفان فقد تنخفض.
إذا ارتفعت الفائدة المفتوحة، فهل يعني ذلك دخول مشترين أكثر؟
يعني بقاء عقود مطابقة أكثر مفتوحة. لكل عقد آجل جانب طويل وقصير، لذلك لا تحدد الفائدة المفتوحة الصاعدة جماعة اتجاهية واحدة بمفردها.
هل يمكنني حساب الفائدة المفتوحة من الحجم اليومي؟
لا. يحسب الحجم كل العقود المكتملة، بينما تعتمد الفائدة المفتوحة على ما إذا كانت المراكز المطابقة قد فُتحت أو أُغلقت. تحتاج إلى رقم الفائدة المفتوحة المعلن أو بيانات مقاصة مكافئة.
لماذا تنتقل الفائدة المفتوحة بين أشهر العقد أثناء الترحيل؟
يمكن للمشاركين إغلاق الشهر المنتهي وفتح شهر مؤجل. وقد تنخفض الفائدة المفتوحة في شهر وترتفع في آخر حتى مع الحفاظ على التعرض الإجمالي للسوق.