شرح الشهر الأمامي للعقود الآجلة مقابل العقد النشط

الشهر الأمامي تسمية تقويمية أساسًا. فهو يشير إلى أقرب عقد في تسلسل الانتهاء، مع مراعاة اصطلاح السوق أو مزود البيانات المعلن.

أما العقد النشط فتسمية سيولة أساسًا. وقد يشير إلى الشهر ذي النشاط التداولي الحالي الأقوى أو إلى سلسلة يحددها مزود البيانات وتتبع قاعدة سيولة موثقة.

يهم الفرق لأن أقرب انتهاء قد يقترب من آخر تداول أو التسليم أو التسوية النهائية بينما يكون المتداولون قد انتقلوا بالفعل إلى الشهر التالي.

كيف تعمل ترحيلات العقود الآجلة يشرح الفعل المنفصل المتمثل في إغلاق شهر وفتح آخر.

افترض أن يونيو لا يزال أقرب انتهاء مدرج وأن سبتمبر هو العقد التالي.

في يوم الاثنين، يتداول يونيو 80,000 عقد ويتداول سبتمبر 55,000. ويملك يونيو حجمًا أكبر في ذلك اليوم.

لاحقًا أثناء الترحيل، يتداول يونيو 35,000 بينما يتداول سبتمبر 120,000. ويبلغ الحجم المجمع 155,000.

يمثل سبتمبر الآن 120,000 ÷ 155,000 = 77.419% من حجم هذين الشهرين. ويمثل يونيو 22.581%. وتجمع النسبتان 100%.

وتساوي النسبة أيضًا 120,000 ÷ 35,000 = 3.4286، ولذلك يتداول سبتمبر نحو 3.43 مرة حجم يونيو في هذا المثال.

يمكن أن يظل يونيو أقرب انتهاء بينما يكون سبتمبر العقد الأكثر نشاطًا. هذا المثال افتراضي ولا ينشئ حدًا عالميًا للترحيل.

يوضح الحجم مقدار ما جرى تداوله خلال فترة. وتوضح الفائدة المفتوحة العقود التي لا تزال قائمة في وقت محدد.

أثناء الترحيل، قد ينتقل الحجم بسرعة إلى الشهر التالي بينما تتحرك الفائدة المفتوحة وفق جدول مختلف. لذلك لا ينبغي التعامل مع مقياس واحد باعتباره تعريفًا تلقائيًا للعقد النشط.

الفائدة المفتوحة مقابل الحجم يشرح سبب اختلاف العددين.

تحقق من فارق العرض والطلب الحالي والعمق وتواتر التداول والحجم والفائدة المفتوحة وشهر العقد الدقيق. ويعتمد العقد الأنسب لأمر واحد على السيولة القابلة للتنفيذ وخطر دورة الحياة، لا على تسمية وحدها.

الرسم المستمر ليس عقد عقود آجلة دائمًا. فالمزود يقرر متى يتغير شهر المصدر المعروض.

تنشر CME Group، على سبيل المثال، عروضًا منفصلة لسلسلة الأسعار المستمرة للعقد الأمامي والعقد النشط، ولكل منها منطق تبديل موثق. وتصف هذه التسميات منتج بيانات CME لا قاعدة عالمية لكل منصة.

الرسوم المستمرة للعقود الآجلة مقابل العقود القابلة للتداول يشرح لماذا يجب رد تسمية الرسم إلى شهر مصدرها.

إذا اختلفت منصتان بشأن الشهر الأمامي أو النشط، فقارن منهجيتهما قبل افتراض أن إحداهما مخطئة.

قد يظل العقد القريب قابلًا للتداول حتى بعد بدء ابتعاد السيولة عنه.

لكن ذلك لا يعني أنه معادل تشغيليًا للشهر التالي. فقد يختلف آخر يوم تداول ويوم الإخطار الأول وإجراءات التسليم وطريقة التسوية وضوابط الوسيط بحسب المنتج.

يوم الإخطار الأول مقابل آخر يوم تداول يوضح لماذا قد يتطلب الشهر الأقرب انتباهًا إضافيًا لدورة الحياة.

لا تنسخ تاريخ ترحيل من عائلة عقود آجلة إلى أخرى. فقد تستخدم عقود مؤشرات الأسهم والطاقة والمعادن والفائدة والزراعة والعملات جداول واصطلاحات مختلفة.

استخدم معرف المنتج والشهر والسنة الكاملين في بطاقة الأمر.

ثم قارن الشهر بمصدر السعر الذي استخدمته للتحليل. فقد يشير الرمز المستمر العام وتسمية الشهر الأمامي وتسمية العقد النشط إلى أشهر مصدر مختلفة قرب الترحيل.

أكد أيضًا مواصفات العقد وقيمة الحركة وطريقة التسوية وأي تواريخ تسليم أو انتهاء تهم المركز.

قد تصبح الرؤية الاتجاهية الصحيحة الصفقة الخاطئة إذا أُرسل الأمر إلى شهر مختلف عن المستخدم في التحليل. [!TRYMARK] نقطة فحص شهر العقد في وقت قرار مسمى، سجّل أقرب انتهاء والشهر والسنة المقصودين وحجم المرشح وفائدته المفتوحة وفارق العرض والطلب وتواريخ دورة الحياة ذات الصلة قبل اختيار رمز الأمر.

يشرح هذا الدليل آلية اختيار العقد. ولا يوصي بشهر محدد أو تاريخ ترحيل محدد.

للقراءة ذات الصلة: كيف تعمل ترحيلات العقود الآجلة، الفائدة المفتوحة مقابل الحجم، الرسوم المستمرة للعقود الآجلة مقابل العقود القابلة للتداول، يوم الإخطار الأول مقابل آخر يوم تداول

• حدد منتج البورصة الدقيق والشهر والسنة المدرجين
• افصل أقرب انتهاء عن الشهر ذي السيولة الحالية الأقوى
• قارن الحجم والفائدة المفتوحة مع طوابعهما الزمنية
• تحقق من فارق العرض والطلب والعمق ونشاط التداول الحديث
• اقرأ قاعدة المزود لأي رمز مستمر أو عقد نشط
• راجع آخر يوم تداول ويوم الإخطار الأول والتسليم وشروط التسوية
• أكد أن شهر بطاقة الأمر يطابق الشهر المستخدم في التحليل
• أعد فحص الحقول نفسها عندما يتسارع نشاط الترحيل