شرح استراتيجية خيارات انتشار الصندوق
تعرف على انتشار الصندوق ذو الأربع أرجل، ومكافأة عرض الإضراب الثابتة، والتدفقات النقدية الطويلة والقصيرة، والتمارين الأوروبية مقابل الأمريكية، والتنفيذ، والهامش، والمخاطر الضريبية.
الإجابة المباشرة
يجمع صندوق السبريد بين انتشار المكالمة الصعودية وانتشار الدببة باستخدام نفس الضربة السفلية K1، والضربة الأعلى K2، وانتهاء الصلاحية. يشتري الصندوق الطويل خيار K1، ويبيع خيار K2، ويشتري خيار K2، ويبيع خيار K1. مع الاحتفاظ بخيارات النمط الأوروبي حتى انتهاء الصلاحية، يتم تثبيت مردودها عند K2 ناقص K1 بغض النظر عن المستوى الأساسي. إن دفع أقل من هذا المبلغ المستقبلي يخلق عائدًا يشبه الإقراض؛ يؤدي عكس كل ساق إلى إنشاء صندوق قصير يتلقى النقد الآن ويدين بالمبلغ الثابت لاحقًا. يمكن تحديد العائد النهائي في حين أن التداول الحقيقي لا يزال يحمل مخاطر التنفيذ، والسوق إلى السوق، والهامش، والتسوية، والضرائب، والسيولة، ومخاطر مواصفات العقد.
أربعة أضلاع للخيارات تنشئ مطالبة ثابتة واحدة
يدفع انتشار المكالمة الصعودية عرض الإضراب عندما ينتهي السعر الأساسي فوق K2 والصفر تحت K1. يدفع انتشار الدببة العرض تحت K1 والصفر فوق K2.
بين الضربات تضيف قيمها الجوهرية إلى نفس العرض. تعتمد هذه الهوية على الضربات المطابقة، وانتهاء الصلاحية، والكميات، والمضاعف، وأسلوب التمرين، وشروط التسوية.
الصناديق الطويلة والقصيرة تعكس الجدول الزمني النقدي
عادةً ما يدفع الصندوق الطويل صافي الخصم اليوم ويتلقى مبلغ عرض الإضراب عند انتهاء الصلاحية، مما يشبه القرض بدون قسيمة الذي يقدمه المشتري.
يبيع الصندوق القصير نفس الحزمة، ويحصل على رصيد صافي اليوم، ويجب أن يدفع عرض الإضراب لاحقًا. هذا الإيصال النقدي هو تمويل، وليس دخل خيار بدون سداد.
التسوية النقدية الأوروبية تزيل آليات المسار الرئيسية
ولا يمكن ممارسة الخيارات على النمط الأوروبي قبل انتهاء الصلاحية، ولا تؤدي عقود المؤشرات التي يتم تسويتها نقدا إلى تسليم الأسهم. تعمل هذه الميزات على تسهيل الحفاظ على التبادل الطرفي الثابت.
يمكن ممارسة خيارات الأسهم على النمط الأمريكي أو تعيينها في وقت مبكر. يمكن لتوزيعات الأرباح، والاقتراض، وتسليم الأسهم، والتنازل عن القرض الاصطناعي أن يؤدي إلى إلغاء القرض الاصطناعي قبل التاريخ المحدد له.
العائد الثابت لا يضمن تجارة جيدة
يمكن لأربعة فروق أسعار بين العطاءات، والرسوم، والتغطية، ومضاعف غير صحيح أن تمحو العائد الضمني. قد لا تكون نقطة المنتصف المعروضة لجميع الأطراف قابلة للتنفيذ كأمر معقد واحد.
يمكن أن يتحرك الصندوق أيضًا في القيمة السوقية مع تغير أسعار الفائدة والسيولة. قد يؤدي الإغلاق القسري قبل انتهاء الصلاحية إلى تحقيق خسارة حتى عندما يكون التدفق النقدي المحتفظ به حتى انتهاء الصلاحية معروفا.
تظل قواعد الهامش والتسوية والضرائب خارجية
تحدد معاملة الوسيط والمقاصة الضمانات، والقوة الشرائية، وعتبات التصفية، وما إذا كان من الممكن سحب العائدات. الحد الأقصى المحدد للعائد لا يمنح إمكانية الوصول التلقائي إلى التمويل.
تحقق من قيمة تسوية المنتج، وآخر وقت للتداول، وأسلوب التمرين، وأذونات الحساب، والتوصيف الضريبي، وتكلفة الاقتراض أو الإقراض الشاملة مع محترفين مؤهلين عند الحاجة.
أسئلة شائعة
ما هي الأرجل الأربعة للصندوق الطويل؟
نداء طويل منخفض الإضراب، ونداء قصير أعلى إضراب، ووضع إضراب طويل أعلى، وإضراب قصير منخفض مع انتهاء صلاحية واحدة.
ما الذي يدفعه صندوق السبريد عند انتهاء الصلاحية؟
مع العقود المتطابقة على النمط الأوروبي، يتم ضرب الإضراب الأعلى ناقص الإضراب الأدنى، مضروبًا في مضاعف العقد.
هل صندوق السبريد خالي من المخاطر؟
ويمكن أن تكون مردودها النهائي ثابتا، ولكن المخاطر التجارية وإطار الطرف المقابل والهامش والسيولة والتسوية والضرائب والمخاطر التشغيلية تظل قائمة.
لماذا يتم استخدام خيارات الفهرس ذات النمط الأوروبي بشكل شائع؟
فهي تلغي التمرين المبكر والتسوية النقدية لتجنب تسليم الأسهم، مما يجعل التدفق النقدي ذو الاستحقاق الثابت المقصود أكثر قابلية للتنبؤ به.