Short put so với cash-secured put: cùng payoff, khác mức sẵn sàng

Cả hai vị thế đều thu phí giới hạn và có thể lỗ đáng kể nếu tài sản cơ sở sụp đổ. Khi đáo hạn, điểm hòa vốn chung là giá thực hiện trừ phí nhận được, còn kịch bản giá cổ phiếu xấu nhất là giảm về không. Gọi một vị thế là cash-secured không ngăn khoản lỗ sau khi bị thực hiện; nó có nghĩa nghĩa vụ mua đã được cấp vốn trước

Ví dụ, put giá thực hiện 50 bán với giá $2.00 có điểm hòa vốn khi đáo hạn là $48 và nghĩa vụ tiềm năng mua 100 cổ phiếu với giá $5,000 trước khi tính phí. Phiên bản cash-secured dự trữ số tiền đó để có thể cấp vốn khi bị thực hiện. Phiên bản không được bảo vệ có thể dùng ký quỹ thay thế, nhưng payoff quyền chọn vẫn giống nhau và nhà môi giới có thể thay đổi yêu cầu trong lúc giảm giá

Kế hoạch cash-secured bắt đầu với giá thực hiện đại diện cho một mức giá mua chấp nhận được và dự trữ yêu cầu tiền mặt của hợp đồng. Chi phí hiệu dụng sau khi bị thực hiện xấp xỉ giá thực hiện trừ phí trước chi phí. Người bán không được bảo vệ có thể chọn giao dịch chủ yếu vì thu nhập, nhưng việc bị thực hiện có thể buộc cùng giao dịch mua cổ phiếu khi tiền mặt khan hiếm hoặc luận điểm ban đầu về cổ phiếu đã xấu đi

Nguồn vốn thay đổi cây quyết định sau khi bị thực hiện. Người bán có bảo đảm có thể chủ đích chấp nhận cơ sở 48 hiệu dụng, trong khi người bán không được bảo vệ có thể cần đóng, chuyển tiền hoặc quản lý số cổ phiếu hình thành dưới áp lực. Không lựa chọn nào loại bỏ khả năng cổ phiếu tiếp tục giảm sau khi bị thực hiện

Tiền mặt dự trữ không thể đồng thời cấp vốn cho giao dịch khác, vì vậy phiên bản được bảo đảm có chi phí cơ hội dù payoff quyền chọn khớp với phiên bản không được bảo vệ. Phiên bản ký quỹ có vẻ hiệu quả vốn hơn nhưng khiến tài khoản chịu các yêu cầu thay đổi và quyết định bắt buộc. Trong cả hai trường hợp, hãy kiểm tra thanh khoản, rủi ro bị thực hiện sớm, mức tập trung sau khi bị thực hiện và quy tắc thoát trước khi bán put

Danh sách kiểm tra so sánh short put:

- Ghi giá thực hiện, ngày đáo hạn, kiểu hợp đồng, hệ số nhân, phí và toàn bộ nghĩa vụ cổ phiếu - Xác nhận tiền mặt cần thiết đã được dự trữ hay tài khoản dựa vào ký quỹ thay đổi - Tính cơ sở hiệu dụng, điểm hòa vốn, kịch bản chiều giảm và mức tập trung sau khi bị thực hiện - Kiểm tra độ rộng báo giá, quy mô hiển thị, điều khoản thực hiện sớm và chính sách thanh lý của nhà môi giới - Xác định phản ứng khi đóng, roll, bị thực hiện và không có đủ vốn trước khi mở vị thế [!TRYMARK] Điểm kiểm tra short put TryMark Giữ ý định khi bị thực hiện, giả định tiền mặt dự trữ hoặc ký quỹ, phí, cơ sở hiệu dụng, sức chịu đựng chiều giảm và quy tắc thoát cùng nhau trong một Path. Kiểm tra lại sau một gap hoặc thay đổi ký quỹ [!WARNING] Hiệu quả vốn có thể che giấu rủi ro cấp vốn Short put không được bảo vệ có thể cần ít tiền mặt hơn khi vào lệnh, nhưng tài sản cơ sở giảm có thể làm tăng nhu cầu ký quỹ và buộc phải quyết định. Hãy so sánh toàn bộ dòng tiền thay vì chỉ yêu cầu mở vị thế