Khuynh hướng tiêu dùng cận biên (MPC) là gì? Công thức, ví dụ và giới hạn

Trong một hàm tiêu dùng đơn giản, C = a + cYd: C là tiêu dùng, Yd là thu nhập khả dụng, a là phần tiêu dùng không được giải thích bằng thu nhập khả dụng hiện tại trong mô hình rút gọn này, còn c là MPC. Với một hàm trơn, c biểu thị mức thay đổi của C khi Yd thay đổi một lượng nhỏ. Khi quan sát các thay đổi hữu hạn, nhà phân tích thường tính ΔC ÷ ΔYd trong một khoảng thời gian xác định. Hai cách hiểu có liên quan, nhưng tỷ số hữu hạn là phản ứng trung bình trong khoảng đó, chứ không chứng minh mỗi đồng thu nhập tăng thêm đều tạo ra tác động như nhau.

Cần định nghĩa các ký hiệu trước khi diễn giải tỷ số. Nhà phân tích có thể nghiên cứu một hộ hoặc một nhóm hộ; theo dõi phản ứng trong một tuần, một năm hay lâu hơn; và đo toàn bộ tiêu dùng hoặc chỉ một số khoản mua. Nghiên cứu giao dịch thẻ bán lẻ trong hai tuần đặt ra câu hỏi khác với nghiên cứu theo dõi tiêu dùng hộ gia đình trong một năm. Bản thân chữ viết tắt MPC không cho biết các lựa chọn đó.

Trong hệ thống tài khoản quốc gia của Hoa Kỳ, Cục Phân tích Kinh tế (BEA) định nghĩa thu nhập cá nhân khả dụng (DPI) là thu nhập cá nhân trừ thuế hiện hành của cá nhân, tức khoản thu nhập sẵn có để chi tiêu hoặc tiết kiệm. Cơ quan này định nghĩa chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) là hàng hóa và dịch vụ do cư dân Hoa Kỳ mua hoặc được mua thay mặt họ. Đây là các khái niệm tổng hợp hữu ích của Hoa Kỳ, nhưng khảo sát hộ gia đình, mô hình hoặc hệ thống tài khoản nước khác có thể định nghĩa thu nhập và tiêu dùng khác đi. Một ước tính cẩn trọng phải gọi rõ các biến thay vì mặc định mọi nguồn đều dùng thuật ngữ của BEA. {source:beaPersonalIncomeOutlaysDefinitions}

MPC mô tả quan hệ giữa các mức thay đổi. Nó không phải phần thu nhập toàn bộ của một hộ được chi tiêu, và cũng không cho biết tiêu dùng xảy ra ngay hay sau đó. MPC trong tháng đầu có thể thấp nhưng phản ứng lũy kế trong cả năm lớn hơn nếu một phần thu nhập tăng thêm được chi sau này. Ngược lại, đợt mua sắm tăng tạm thời có thể theo sau bởi giai đoạn yên ắng hơn nếu người dân mua sớm những món vốn định mua sau. Hãy nói rõ con số là ngắn hạn, lũy kế hay quy đổi theo năm.

Dùng cùng đơn vị, nhóm đối tượng và khoảng thời gian cho cả hai mức thay đổi:

MPC theo thay đổi hữu hạn = thay đổi tiêu dùng được đo ÷ thay đổi thu nhập khả dụng được đo

Giả sử một hộ đơn giản có thu nhập khả dụng 3.000 USD và chi tiêu tiêu dùng 2.400 USD trong khoảng thời gian đã chọn. Trong một so sánh giả định, thu nhập tăng lên 3.500 USD còn chi tiêu tăng lên 2.580 USD trong một khoảng thời gian tương đương. Thu nhập tăng 500 USD, tiêu dùng tăng 180 USD, nên MPC theo thay đổi hữu hạn là 180 ÷ 500 = 0,36. Trong ví dụ này, tiêu dùng cao hơn 0,36 USD cho mỗi USD thu nhập tăng thêm trong khoảng thời gian đã nêu.

Tất cả con số đều được tạo ra để minh họa, dùng cùng một khoảng đo lường và tạm gác các yếu tố khác để giải thích phép tính. Đây không phải phản ứng hộ gia đình được đo lường hay ước tính kinh tế hiện tại. Nếu thu nhập và tiêu dùng được ghi bằng tiền tệ, cơ sở giá hoặc khoảng thời gian khác nhau, tỷ số có thể vô nghĩa cho đến khi chúng được quy đổi cho tương thích. Khi so sánh theo thời gian, nhà nghiên cứu có thể giảm phát các khoản tiền để tách lượng chi tiêu khỏi mức tăng giá; nếu dùng giá danh nghĩa thì cần ghi rõ.

Ví dụ giả định rằng mức tăng tiêu dùng 180 USD là phản ứng với thay đổi thu nhập. Trong dữ liệu thực tế, hai quan sát cùng tăng không chứng minh thay đổi thu nhập gây ra thay đổi chi tiêu. Việc làm, giá cả, tín dụng, thành phần hộ gia đình, kỳ vọng thu nhập tương lai hoặc một sự kiện không liên quan cũng có thể đã thay đổi. Ước tính MPC mang ý nghĩa nhân quả cần một tình huống so sánh đáng tin cậy về mức tiêu dùng nếu không có thay đổi thu nhập. Phép chia đơn giản; việc xác định phần tử số nào thực sự do cú sốc gây ra mới khó hơn.

Khoản còn lại 320 USD không tự động là “tiết kiệm”. Trong ngân sách giản lược dùng trong lớp học chỉ có thu nhập, tiêu dùng và tiết kiệm, đồng nhất thức sẽ xếp phần dư vào tiết kiệm. Chi tiêu thực tế của hộ còn có lãi vay và chuyển giao; các gia đình cũng có thể dùng tiền trả nợ hoặc mua tài sản. Thước đo tiết kiệm cá nhân của BEA lấy DPI trừ các khoản chi cá nhân, chứ không chỉ lấy DPI trừ PCE. Tử số MPC là tiêu dùng theo định nghĩa, không phân loại mọi đồng tiền còn lại. {source:beaPersonalIncomeOutlaysDefinitions}

Khuynh hướng tiêu dùng bình quân (APC) so sánh các mức: lấy tiêu dùng chia cho thu nhập khả dụng. MPC so sánh các mức thay đổi. Trong ví dụ, APC ban đầu là $2.400 ÷ $3.000 = 0,80, tức 80%. Sau khi thu nhập và chi tiêu thay đổi, APC là $2.580 ÷ $3.500, khoảng 73,7%. MPC của mức thay đổi là 0,36, tức 36 xu trên mỗi USD thu nhập tăng thêm. Các con số khác nhau vì trả lời câu hỏi khác nhau: APC mô tả tỷ trọng chi tiêu bình quân của một kỳ, còn MPC đo phản ứng trước một thay đổi thu nhập cụ thể.

Hàm tiêu dùng tuyến tính giúp thấy rõ sự khác biệt. Nếu C = a + cYd thì APC = C ÷ Yd = a ÷ Yd + c, trong khi hệ số góc c là MPC. Trừ khi thành phần tự định a bằng không, tỷ số bình quân không giống hệ số góc. Đây là phương trình dạy học, không khẳng định rằng một đường thẳng duy nhất mô tả mọi hộ và mọi giai đoạn. Chi tiêu có thể phản ứng khác nhau ở các mức thu nhập khác nhau; tỷ số quan sát được còn phản ánh tài sản, tín dụng, kỳ vọng và thời điểm.

Một khái niệm lớp học liên quan là khuynh hướng tiết kiệm cận biên (MPS). Trong mô hình hẹp giả định mỗi USD thu nhập khả dụng tăng thêm hoặc được tiêu dùng hoặc được tiết kiệm, MPC + MPS = 1. Quan hệ bổ sung này không tự động đúng nếu “tiết kiệm” dùng một định nghĩa kế toán khác hoặc phép tính tách tiêu dùng khỏi trả nợ, tiền lãi, thuế, chuyển giao hay mua tài sản. Hãy xác định đồng nhất thức ngân sách trước khi sử dụng quan hệ này.

APC có thể lớn hơn 1 trong một kỳ nếu chi tiêu được tài trợ bằng tiền vay hoặc nguồn lực tích lũy trước đó. Tương tự, MPC hữu hạn từ dữ liệu thực nghiệm không bị giới hạn máy móc trong khoảng 0–1: thời điểm, sai số đo lường, biến động thu nhập bù trừ, một món hàng lâu bền hoặc khoảng so sánh được chọn có thể tạo ra ước tính âm hoặc lớn hơn 1. Mô hình đơn giản có thể áp đặt giới hạn như giả định. Cần diễn giải ước tính theo dữ liệu và mô hình của nó, không đối chiếu với một khoảng phổ quát giả định.

Mẫu số có thể là thay đổi thu nhập khả dụng, khoản chuyển tiền hoặc hoàn thuế một lần, dịch chuyển thời điểm nhận lương, hoặc thay đổi tài sản. Các loại này không thể hoán đổi. MPC tính trên thu nhập hỏi tiêu dùng thay đổi bao nhiêu cho mỗi USD thu nhập thay đổi; MPC tính trên tài sản hỏi tiêu dùng thay đổi bao nhiêu cho mỗi USD giá trị tài sản thay đổi. Trường hợp sau có thể liên quan đến tài sản chưa thể chi tiêu ngay, nên phản ứng diễn ra theo thời hạn khác. Một báo cáo chỉ nói “MPC là 0,2” đã bỏ qua điều gì thay đổi và ai chịu tác động.

Thời gian dự kiến duy trì của thay đổi cũng quan trọng. Khoản thanh toán tạm thời và mức tăng thu nhập lâu dài không nhất thiết khiến hộ đánh giá nguồn lực suốt đời giống nhau. Trong phân tích chính sách tài khóa, CBO giải thích rằng cắt giảm thuế tạm thời thường ảnh hưởng đến mua sắm của hộ ít hơn mức giảm thuế vĩnh viễn, vì làm tăng thu nhập khả dụng suốt đời ít hơn. CBO cũng cho biết tác động trực tiếp lên chi tiêu phụ thuộc vào tình hình tài chính của các hộ bị ảnh hưởng. Đây là quan hệ dựa trên mô hình và bằng chứng trong phân tích của CBO, không phải lời hứa rằng mọi chính sách tạm thời đều tạo ra một MPC cụ thể. {source:cboFiscalPolicyEffects}

Thời điểm và khả năng dự đoán cũng ảnh hưởng đến cách diễn giải. Thu nhập nhận bất ngờ có thể được sử dụng khác với khoản đã biết trước; khoản thanh toán dự kiến có thể phần nào tác động đến chi tiêu trước khi đến tay người nhận. Hộ dùng tiền để thanh toán hóa đơn đã thay đổi bảng cân đối tài sản, nhưng khoản thanh toán đó không nhất thiết là giao dịch mua hàng hóa và dịch vụ mới giống như tiêu dùng được PCE ghi nhận. Vì vậy, nhà nghiên cứu cần nêu phản ứng đang nói đến việc mua hàng, tổng chi tiêu rộng hơn, trả nợ hay ý định do người tham gia báo cáo. Đây là các kết quả khác nhau.

Chẳng hạn, nhà phân tích có thể ước tính riêng phản ứng trong hai tuần với khoản hoàn thuế theo tín dụng thuế thu nhập từ lao động (EITC), phản ứng trong một năm với khoản hoàn tiền một lần và phản ứng dài hạn với thay đổi tiền lương lâu dài. Không nên xếp hạng các ước tính như thể chúng có cùng mẫu số và thời hạn. Trước khi so sánh MPC, hãy nêu cú sốc, nhóm nhận tiền, danh mục chi tiêu và thời gian quan sát.

MPC tổng hợp thường là tỷ số giữa tổng phản ứng tiêu dùng và tổng thay đổi thu nhập của nhóm và giai đoạn được xác định. Nếu hộ i nhận thay đổi thu nhập ΔYdᵢ và phản ứng với MPCᵢ, tỷ lệ thay đổi hữu hạn tổng hợp là Σ(MPCᵢ × ΔYdᵢ) ÷ ΣΔYdᵢ, với điều kiện thay đổi của các hộ được đo nhất quán. Đây là phản ứng có trọng số theo mức thay đổi thu nhập, không nhất thiết là trung bình đơn giản của MPC từng hộ.

Xét khoản chuyển tiền giả định: hộ A nhận 100 USD và có MPC 0,80, nên tiêu dùng tăng 80 USD. Hộ B nhận 900 USD và có MPC 0,20, nên tiêu dùng tăng 180 USD. Tổng thu nhập tăng 1.000 USD và tiêu dùng tăng 260 USD, do đó MPC tổng hợp là 0,26. Trung bình không trọng số của 0,80 và 0,20 là 0,50 nhưng không mô tả cách phân bổ số tiền này. Nếu chính sách nhắm đến nhóm người nhận khác, phản ứng tổng hợp có thể thay đổi ngay cả khi MPC của từng hộ trong mô hình không đổi.

Ví dụ giả định thu nhập của cả hai hộ đều tăng, đồng thời dùng chung định nghĩa tiêu dùng và thời hạn. Nếu có cả cú sốc dương lẫn âm, trọng số dân số khác nhau, hoặc hộ ra vào mẫu khảo sát, mẫu số tổng hợp và cách diễn giải cần thận trọng hơn. Giá trị trung bình giữa mọi người có thể trả lời câu hỏi mô tả; nó không nhất thiết dự đoán phản ứng với chính sách phân bổ số tiền khác cho một nhóm khác.

Trong phân tích của CBO, thu nhập khả dụng tăng có khả năng làm mua sắm của hộ thu nhập thấp tăng nhiều hơn hộ thu nhập cao; đồng thời CBO xem xét thay đổi thuế là tạm thời hay không và tình hình tài chính của nhóm bị ảnh hưởng. Điều này cho thấy cần hỏi ai nhận phần thu nhập tăng; nó không thiết lập thứ hạng phổ quát áp dụng cho mọi nhóm, chính sách hay danh mục tiêu dùng. Thành phần người nhận là một phần của câu hỏi đo lường và chính sách. {source:cboFiscalPolicyEffects}

MPC mô tả phản ứng tiêu dùng trước thay đổi thu nhập. Số nhân tài khóa so sánh phản ứng sản lượng rộng hơn với một xung lực chính sách được xác định trong một thời hạn. MPC có thể là một đầu vào hành vi của mô hình vĩ mô giản lược, nhưng số nhân còn phụ thuộc vào điểm khởi đầu, ai nhận thu nhập, nhập khẩu, thuế, giá cả, năng lực sản xuất, lãi suất, phản ứng chính sách và cách đo sản lượng.

Trong mô hình lớp học đơn giản nhất về nền kinh tế đóng, đặt C = a + cY với MPC c cố định; sản lượng thỏa Y = C + I + G; đồng thời giữ đầu tư, thuế, nhập khẩu, giá cả, lãi suất và năng lực cố định. Nếu mua sắm chính phủ G tăng ΔG, vòng sản lượng tăng đầu tiên trở thành thu nhập và một tỷ lệ c quay lại dưới dạng tiêu dùng, do đó ΔY = ΔG + cΔY. Biến đổi phương trình cho ΔY ÷ ΔG = 1 ÷ (1 − c). Nếu c = 0,60, số nhân chi tiêu trong mô hình bằng 2,5. Đây là kết quả đại số có điều kiện, không phải dự báo.

Các giả định quyết định kết quả. Mô hình cho rằng có thể tạo thêm sản lượng khi cầu tăng, giữ giá và điều kiện tài chính cố định, loại thuế và nhập khẩu, và giả định phản ứng tiêu dùng cận biên ổn định. Nếu thuế tỷ lệ hoặc nhập khẩu hấp thụ một phần thu nhập, phương trình thay đổi. Nếu năng lực sản xuất bị hạn chế, cầu có thể đẩy giá lên thay vì tăng lượng. Nếu chính sách tiền tệ phản ứng, chi tiêu nhạy cảm với lãi suất có thể bị bù trừ. Không nên dùng 1 ÷ (1 − MPC) như ước tính trực tiếp về tác động GDP thực tế nếu chưa kiểm tra cấu trúc mô hình.

BEA giải thích quy mô số nhân vĩ mô liên hệ chặt với MPC vì thay đổi thu nhập có thể tạo ra các vòng chi tiêu mới nhỏ dần và thất thoát qua tiết kiệm hoặc mua hàng ngoài nền kinh tế đang xét. Tuy nhiên, bài viết của BEA bàn về giả định và cách dùng số nhân đầu vào–đầu ra cấp vùng, đồng thời nêu rõ chúng khác với số nhân vĩ mô quốc gia. Không thay số nhân tác động của dự án địa phương cho số nhân tài khóa toàn quốc, và cũng không gọi cái nào là MPC. {source:beaMpcAndMultiplierRelationship}

CBO cũng tách tác động trực tiếp lên chi tiêu khỏi tác động gián tiếp được tóm tắt bằng số nhân cầu. CBO dùng bằng chứng về chính sách tương tự để ước tính chi tiêu trực tiếp và mô hình vĩ mô cho ảnh hưởng gián tiếp; do ước tính không chắc chắn nên báo cáo một khoảng. Phân biệt này là lý do MPC của một hộ, phản ứng tiêu dùng vòng đầu của chính sách và phản ứng tổng sản lượng không nên mang cùng một nhãn. Để xem tỷ số ở cấp chính sách và kịch bản đối chứng, hãy đọc Số nhân tài khóa là gì? Chi tiêu, thuế và GDP. {source:cboFiscalPolicyEffects}

Một bài nghiên cứu của Sahm, Shapiro và Slemrod thuộc Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ xem xét các khoản hoàn thuế kích thích một lần năm 2008. Phương pháp dựa trên khảo sát chuyển câu trả lời về nhóm chi tiêu và thời điểm thành MPC tổng hợp ước tính khoảng một phần ba sau một năm. Tác giả giải thích việc chuyển câu trả lời “chủ yếu là chi tiêu” thành phân phối MPC cá nhân đòi hỏi giả định, và không thể quan sát chắc chắn kịch bản đối chứng không có khoản hoàn thuế. Bài nghiên cứu xem xét chi tiêu trực tiếp và phản ứng nợ; không ước tính tác động cân bằng tổng thể hay số nhân tài khóa. Đây là một sự kiện lịch sử ở Hoa Kỳ, không phải tham số chung cho mọi hộ hay ước tính hiện tại. {source:fed2008RebateMpc}

Một ghi chú riêng của Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang phân tích việc chính sách khiến khoản hoàn thuế theo tín dụng thuế thu nhập từ lao động (EITC) năm 2017 bị trì hoãn hai tuần. Tác giả ước tính trong hai tuần sau khi nhận tiền, người nhận chi khoảng 14–15 xu cho mỗi USD hoàn thuế tại cửa hàng bán lẻ và nhà hàng. Phép đo chỉ bao phủ một phần — khoảng một phần ba PCE tổng hợp — và cửa sổ thời gian khá hẹp. Tác giả lưu ý ngoại suy sang toàn bộ chi tiêu sẽ hàm ý phản ứng lớn hơn, nhưng phần ngoại suy đó không được đo trực tiếp bởi ước tính từ bán lẻ và nhà hàng. Kết quả chỉ áp dụng cho nhóm người nhận, thay đổi thời điểm, bộ dữ liệu và thời hạn ngắn đó; không phải MPC cả năm của tất cả hộ. {source:fed2017EitcMpc}

Hai kết quả không phải các ước tính cạnh tranh cho cùng một đại lượng. Bài năm 2008 báo cáo phản ứng một năm trước khoản hoàn tiền một lần của nhóm người nhận rộng, dựa trên khảo sát; ghi chú năm 2017 dùng dữ liệu giao dịch quanh việc trì hoãn EITC cho một số nhóm cửa hàng. Thời hạn, cú sốc, mẫu, phạm vi tiêu dùng và cách ước tính khác nhau. Bài học về phương pháp là phải đọc MPC kèm mẫu số và khoảng thời gian đo lường.

Một bài nghiên cứu trước đó của Cục Dự trữ Liên bang so sánh trả lời khảo sát về khoản thanh toán một lần với tiền lương bổ sung được nhận nhờ giảm khấu lưu thuế. Tác giả ghi nhận tỷ lệ trả lời “phần lớn sẽ tăng chi tiêu” khác nhau giữa chương trình năm 2008 và 2009, đồng thời bàn về bối cảnh vĩ mô và thiết kế chính sách thay đổi. Các tỷ lệ phản hồi đó tự chúng không phải MPC. Vì thế, không nên chuyển thẳng câu trả lời khảo sát thành số USD tiêu dùng tổng hợp nếu chưa có phương pháp rõ ràng. Bài FEDS là nghiên cứu sơ bộ của tác giả, không phải tuyên bố chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. {source:fedStimulusDeliveryMpc}

Trước khi sử dụng MPC được trích dẫn, hãy xác định năm điểm: thu nhập hay tài sản nào thay đổi; hộ nào nhận thay đổi; tiêu dùng là toàn bộ PCE, một số khoản mua hay ý định tự báo cáo; thời hạn và con số có lũy kế hay không; phương pháp nào tách cú sốc khỏi kịch bản đối chứng. Kiểm tra tử số và mẫu số có cùng cơ sở giá, tiền tệ, đơn vị và giai đoạn hay không. Nếu thiếu câu trả lời, hai số thập phân có thể trông so sánh được dù thực ra không cùng khái niệm.

Tiếp theo, phân biệt mối liên hệ quan sát được với phản ứng nhân quả. Hộ có thu nhập cao hơn cũng có thể khác về tài sản, quy mô gia đình, mức ổn định việc làm hoặc kỳ vọng tương lai. Khoản chi trả có thể trùng với chi tiêu theo mùa hay chính sách khác. Một nghiên cứu được thiết kế kỹ có thể dùng thí nghiệm tự nhiên hoặc chiến lược nhận diện khác, nhưng ước tính vẫn thuộc về dân số, cú sốc và thời hạn của nghiên cứu. Chẳng hạn, bài nghiên cứu EITC năm 2017 dùng độ trễ theo luật định và khác biệt theo bang/thời gian nhưng đo chi tiêu thẻ tại bán lẻ và nhà hàng quanh thời điểm nhận hoàn thuế, không đo mọi hình thức tiêu dùng. {source:fed2017EitcMpc}

Sau đó hãy hỏi con số hỗ trợ kết luận nào. MPC có thể mô tả phản ứng tiêu dùng vòng đầu của hộ trong mô hình hay phân tích chính sách. Một mình nó không cho biết GDP thay đổi bao nhiêu, lạm phát có tăng không, chính sách có tự bù chi phí hay không, hay hộ có an toàn tài chính không. Những câu hỏi đó cần mô hình, kết quả và bằng chứng bổ sung. Hướng dẫn số nhân tài khóa bàn về câu hỏi sản lượng riêng; Doanh số bán lẻ và PCE: Vì sao số liệu chi tiêu tiêu dùng khác nhau giải thích vì sao doanh số bán lẻ không phải toàn bộ thước đo tiêu dùng trong tài khoản quốc gia. Để so sánh đã điều chỉnh lạm phát, xem CPI, PCE và GDP Deflator khác nhau thế nào?.

MPC hữu ích nhất khi được xem như một phản ứng đã định nghĩa, không phải hằng số đứng riêng. Hãy ghi lại thay đổi, nhóm nhận tiền, thước đo tiêu dùng, cơ sở giá, thời hạn và đường đối chứng. Khi đó mới có thể so sánh với ước tính khác hoặc đưa vào mô hình vĩ mô rộng hơn.