Cách đọc báo giá premium quyền chọn trên futures
Tìm hiểu cách chuyển premium quyền chọn trên futures thành tiền mặt bằng cách kiểm tra đơn vị báo giá, tick quyền chọn, đơn vị hợp đồng và hệ số nhân mà không nhầm với tick futures cơ sở
Câu trả lời trực tiếp
Premium quyền chọn trên futures hiển thị trên màn hình là một đơn vị báo giá, không tự động là toàn bộ số tiền mặt cho một hợp đồng. Để chuyển đổi, trước hết hãy xác định chính xác series quyền chọn và hợp đồng futures được nêu tên, sau đó đọc quy ước báo giá premium, biến động premium tối thiểu, đơn vị hợp đồng hoặc phép quy đổi đô la, số lượng và thời điểm bid, ask hoặc giao dịch được sử dụng của series đó. Đừng giả định tick futures cơ sở là tick premium quyền chọn, hoặc hệ số nhân cổ phiếu 100 phổ biến của quyền chọn cổ phiếu áp dụng ở đây. Tiền premium, việc thực hiện hoặc giao quyền có thể xảy ra và phơi nhiễm futures về sau là các bản ghi riêng.
Báo giá premium là một đơn vị, chưa phải tổng tiền mặt
Premium quyền chọn là khoản tiền mặt người mua trả cho người bán theo điều khoản quyền chọn, nhưng một con số hiển thị cần có quy ước hợp đồng trước khi trở thành tổng tiền mặt. Quyền chọn trên futures là các quyền hoặc nghĩa vụ gắn với một hợp đồng futures được nêu tên; đơn vị báo giá premium có thể phản ánh quy mô của hợp đồng cơ sở mà không dùng cùng quy ước hiển thị như mọi sản phẩm quyền chọn khác.
Hãy dùng phép quy đổi có điều kiện, không sao chép lối tắt. Nếu thông số chính xác của sản phẩm nêu rằng một đơn vị premium được báo giá đại diện cho số tiền mặt C, thì báo giá Q cho N quyền chọn tương ứng với Q × C × N trước phí và mọi chênh lệch giữa tham chiếu hiển thị với giá khớp. Thông số có thể diễn đạt C thông qua đơn vị hợp đồng, giá trị điểm, quy ước tiền tệ hay một phép quy đổi có tên khác.
Giao dịch cuối, bid, ask, midpoint hoặc giá trị indicative trên màn hình cũng không tự động là số tiền mặt đã trả hoặc nhận. Hãy ghi trường đã sử dụng, dấu thời gian và số lượng quyền chọn trước khi xem nó là ước tính lệnh hoặc đối chiếu với một mục trong tài khoản.
Xác định chính xác series quyền chọn và hợp đồng futures được nêu tên
Bắt đầu bằng sở giao dịch, loại quyền chọn, giá thực hiện, ngày đáo hạn quyền chọn và sản phẩm futures cùng tháng hợp đồng chính xác được quyền chọn tham chiếu. Hai series quyền chọn có thể dùng chung tên sản phẩm trong giao tiếp hằng ngày nhưng tham chiếu những tháng futures khác nhau, dùng quy trình đáo hạn khác nhau hoặc có đơn vị hợp đồng khác nhau.
Ngày đáo hạn được niêm yết của quyền chọn và tháng futures được liên kết là hai danh tính riêng. Một nhãn ngắn trên nền tảng không đủ để xác lập một trong hai. Hãy ghi cả hai trước khi so sánh premium với báo giá futures cơ sở, biểu đồ hay sao kê.
Quy ước chung của quyền chọn cổ phiếu rằng premium thường tính trên mỗi cổ phiếu và một hợp đồng thường đại diện cho 100 cổ phiếu hữu ích trong bối cảnh thị trường riêng đó, nhưng không phải quy tắc chuyển đổi cho mọi quyền chọn futures. Hệ số nhân hợp đồng quyền chọn giải thích vì sao chính series đó kiểm soát phép quy đổi.
Dùng tick premium quyền chọn, không tự động dùng tick futures
Biến động premium tối thiểu của quyền chọn là một quy tắc cho series quyền chọn. Biến động giá tối thiểu của futures cơ sở là một quy tắc cho hợp đồng futures. Chúng có thể liên quan qua thiết kế sản phẩm, nhưng không quy tắc nào xác lập quy tắc kia nếu thiếu thông số hiện hành.
Một chương trong rulebook CME cho một series quyền chọn futures EUR/USD quy định quy ước báo giá premium và phép quy đổi đô la riêng. Một fact card quyền chọn Micro E-mini của CME cũng cho thấy biến động premium được phép có thể thay đổi tại một mức premium được nêu tên. Đó là các ví dụ theo từng sản phẩm, không phải công thức để dùng lại cho mọi quyền chọn futures hoặc nhà cung cấp.
Giá trị tick và hệ số nhân hợp đồng futures tính ảnh hưởng bằng tiền mặt của một biến động trong hợp đồng futures cơ sở. Chỉ áp dụng phương pháp đó cho premium khi thông số riêng của quyền chọn dùng cùng đơn vị và phép quy đổi liên quan; nếu không, hãy giữ hai bản ghi tick tách biệt.
Giữ tiền premium trả trước tách khỏi việc thực hiện và phơi nhiễm futures
Premium ban đầu là một bản ghi tiền mặt. Nó không tự động là giá trị danh nghĩa của hợp đồng futures được liên kết, yêu cầu margin futures, khoản lỗ tối đa cho mọi vị thế hay số tiền mặt cần thiết nếu quyền chọn đi đến quy trình cuối.
Với một số series quyền chọn trên futures, việc thực hiện hoặc giao quyền có thể tạo ra vị thế trong hợp đồng futures được nêu tên; series khác có thể có điều khoản thanh toán hoặc thực hiện khác. Chiều, thời điểm, cách xử lý thực hiện tự động, cách tài khoản xử lý và tài sản đảm bảo futures phát sinh phụ thuộc vào sản phẩm chính xác và quy trình của nhà môi giới. Đừng suy ra chúng chỉ từ khoản premium đó.
Trước khi dựa vào một báo giá premium, hãy giữ một bản ghi theo từng series: sở giao dịch, ký hiệu quyền chọn, call hoặc put, giá thực hiện, ngày đáo hạn quyền chọn, sản phẩm futures và tháng liên kết, trường báo giá premium và dấu thời gian, biến động premium của quyền chọn, quy tắc quy đổi, số lượng và các điều khoản hiện hành liên quan. Cách đọc thông số kỹ thuật hợp đồng futures cung cấp kỷ luật hợp đồng chính xác cần có ở phía futures được liên kết.
- Premium hiển thị cần quy ước báo giá và phép quy đổi riêng của series quyền chọn trước khi trở thành một khoản tiền mặt
- Tick premium quyền chọn và tick futures liên kết trả lời các câu hỏi tiền mặt khác nhau, trừ khi thông số nêu rõ mối liên hệ
- Tiền premium lúc mở vị thế, quy trình cuối của quyền chọn và mọi phơi nhiễm futures phát sinh nên được ghi nhận riêng
Câu hỏi thường gặp
Báo giá premium quyền chọn trên futures đã là tổng tiền mặt cho một hợp đồng chưa?
Không nhất thiết. Câu trả lời phụ thuộc vào cách series chính xác đó báo giá premium và chuyển đổi đơn vị thành tiền. Hãy đọc thông số quyền chọn và đơn vị hợp đồng trước khi nhân một con số hiển thị với số lượng.
Tôi có thể dùng tick futures cơ sở để định giá biến động premium quyền chọn không?
Chỉ khi thông số chính xác của quyền chọn quy định phép quy đổi đó áp dụng. Bước giá futures và premium quyền chọn là các quy tắc sản phẩm riêng, vì vậy một tick futures quen thuộc không xác lập tick quyền chọn hay giá trị tiền mặt của nó.
Premium có cho tôi biết phơi nhiễm sau khi thực hiện hoặc giao quyền không?
Không. Premium là bản ghi tiền mặt lúc mở vị thế. Điều khoản quyền chọn cụ thể xác định việc thực hiện hoặc giao quyền được xử lý khi nào và như thế nào, còn mọi vị thế futures phát sinh có điều kiện giá, margin và vòng đời riêng.