Giải thích open interest và volume futures
Tìm hiểu open interest futures khác volume giao dịch như thế nào, vì sao mỗi con số được đếm khác nhau và cách dùng cả hai mà không xem chúng là tín hiệu hướng giá
Câu trả lời trực tiếp
Volume futures đếm số hợp đồng đã giao dịch trong một khoảng thời gian được chọn; open interest đếm số hợp đồng vẫn đang mở tại một thời điểm đã nêu, trong đó mỗi cặp người mua-người bán được tính là một phía. Một hợp đồng có thể giao dịch nhiều lần trong một ngày mà không làm open interest tăng, và open interest có thể giảm dù volume lớn khi các vị thế được đóng. Cả hai thước đo giúp mô tả mức tham gia và thanh khoản, nhưng không cho biết ai đang nắm hợp đồng, một giao dịch mở hay đóng tài khoản cụ thể, hoặc giá sẽ đi đâu tiếp theo.
Volume đo giao dịch; open interest đo vị thế mở
Mỗi giao dịch futures hoàn tất đóng góp vào volume của kỳ báo cáo. Open interest là tổng số hợp đồng còn tồn đọng chưa được bù trừ hoặc hoàn tất theo quy trình hợp đồng, thường được báo cáo vào cuối ngày.
Nếu một người mua mới và một người bán mới tạo ra một hợp đồng, open interest tăng
1. Nếu người mua và người bán đều đóng các vị thế hiện có tương ứng, open interest giảm 1. Nếu một bên mở còn bên kia đóng, volume vẫn phát sinh nhưng tổng open interest có thể không đổi.
Vì vậy hai con số trả lời những câu hỏi khác nhau. Volume mô tả vòng quay; open interest mô tả lượng hợp đồng vẫn đang mở.
Con số cao không phải một chỉ thị
Volume cao có thể đi cùng thanh khoản trật tự, tin tức, hoạt động roll, thoát lệnh bắt buộc hoặc một đợt tăng ngắn rồi biến mất. Open interest cao có thể phản ánh hedge đã thiết lập, spread, vị thế đầu cơ hoặc vị thế trong hợp đồng đang gần giao hàng.
Dữ liệu công khai không xác định ý định kinh tế, hướng ròng, chủ tài khoản hay mức tiếp xúc bù trừ phía sau các hợp đồng đó. Nó cũng không cho biết giao dịch tiếp theo sẽ là vị thế mới hay giao dịch đóng.
Hãy dùng tháng hợp đồng, giờ giao dịch, spread bid-ask, độ sâu sổ lệnh và quy mô có thể thực thi cùng với volume và open interest. Giá trị tick và multiplier hợp đồng futures sau đó chuyển một biến động giá có thể xảy ra thành rủi ro tiền mặt.
Đọc thay đổi cùng timestamp
Số liệu open interest hàng ngày thường dựa trên xử lý cuối ngày và có thể là số liệu sơ bộ trước khi công bố chính thức. So sánh thay đổi với ngày báo cáo, tháng hợp đồng chính xác và việc cửa sổ roll hay ngày hết hạn có đang đến gần không.
Open interest có thể dịch chuyển từ hợp đồng sắp hết hạn sang tháng hoãn trong một đợt roll. Chỉ nhìn tháng front có thể khiến mức tham gia trông như biến mất trong khi nó đã chuyển dọc theo đường cong.
Spread lịch futures cho thấy vì sao có thể nắm giữ nhiều tháng cùng lúc; một spread có thể ảnh hưởng hoạt động ở hai tháng hợp đồng mà không thể hiện một quan điểm outright đơn giản.
Dùng dữ liệu làm bối cảnh, không phải sự chắc chắn
Trước khi dựa vào các con số, hãy xác minh nguồn, timestamp, sản phẩm, tháng hợp đồng và việc dữ liệu futures và options được gộp hay hiển thị riêng. Ghi lại câu hỏi đang là về chất lượng khớp, mức tham gia thị trường, một đợt roll hay vấn đề giới hạn vị thế.
Open interest không giống position limit. Giới hạn và mức accountability của vị thế futures trình bày các ngưỡng số lượng theo quy tắc có thể áp dụng bất kể tổng open interest công khai.
Câu hỏi thường gặp
Open interest tăng có nghĩa giá futures sẽ tăng không?
Không. Nó cho thấy có nhiều hợp đồng mở hơn theo phương pháp báo cáo, không phải quan điểm kinh tế ròng hay hướng giá trong tương lai.
Volume có thể cao trong khi open interest đi ngang không?
Có. Các bên đang nắm giữ có thể giao dịch với nhau, hoặc mở và đóng theo những tổ hợp khiến tổng số hợp đồng còn tồn đọng không đổi.
Open interest có phải thước đo thanh khoản không?
Nó có thể là bối cảnh hữu ích nhưng chưa đủ. Hãy kiểm tra spread hiện tại, độ sâu, tần suất giao dịch, quy mô và tháng hợp đồng chính xác.