東證日圓期貨是什麼？TPY 詳解

TPY 是 CME 東證日圓期貨的商品根代碼。一口完整契約還需要契約月份與年份，因此 TPY 旁邊顯示的數值不會自動等於目前的東京廣基指數水準或基金價格。它是涵蓋整個東京市場的期貨契約的一次標示觀察值，而標籤決定適用規則與交割流程。

如何閱讀東證日圓期貨報價說明哪些欄位讓一次 5,000 日圓乘數的廣基觀察值得以使用。東證日圓期貨到期與最終交割解釋為何指定月份在契約接近共用特別報價交割時十分關鍵。

一口 TPY 契約的價值為指數乘以 5,000 日圓，是 JPX 10,000 日圓規模的一半：指數 2,800 代表每口契約名目價值約 14,000,000 日圓。乘數描述標準化曝險，並不說明帳戶餘額、保證金要求或合適的委託規模。

期貨最小跳動價值與契約乘數從 5,000 日圓乘數推導 TPY 每口契約 2,500 日圓的單向最小跳動。期貨部位規模把廣基契約曝險、契約口數與帳戶自身限額視為三個獨立輸入。

在 CME Globex 進行一般 TPY 東證單向交易，最小波動為 0.50 個指數點，即每口契約 2,500 日圓。BTIC 成交使用 0.10，即 500 日圓。有文件記載的日經對東證比率交易，例如 7 口 NIY 對 10 口 TPY，可獲得高達 70% 保證金減免，而類似抵銷依已公布比率延伸至標普、道瓊、那斯達克及羅素契約。

比較兩個顯示價格前，應先記錄市場路徑。即使小數位相同，TPY 一點與 NIY 一點在日圓金額上相差十倍。

TPY 期貨以現金交割，依 JPX 使用的同一特別報價計算，該報價根據最後交易日後一個營業日的成分股開市價得出。沒有一籃子東京股票易手。季度到期讓週期維持緊湊，而相同月份的 BTIC 安排允許指數收市曝險直接轉為期貨形式。

現金交割與實物交割期貨劃出一般交割設計分界，而 TPY 屬於現金交割一側。日經225日圓期貨是什麼涵蓋藍籌同系契約，方便在日本股票內比較廣基與 225 檔成分的差異。

使用 TPY 數值前，應保留根代碼、月份與年份、每點日圓慣例、交易或報價類型、價格欄位、來源、時間戳記、交易時段與資料狀態。期貨契約月份代碼有助將簡寫 TPY 東證代碼轉換為適用交割日曆的契約。

保證金是擔保品，不是 5,000 日圓乘以指數曝險的替代品，也不是建立部位的建議。期貨保證金與槓桿解釋這項差異，而不推斷帳戶專屬要求。

本指南說明標準東證日圓期貨機制，不提供即時東京廣基指數價格、日本股票預測、保證金要求、交易建議或券商交割指示。指定契約受目前 CME 規則、資料條款、結算程序和帳戶文件約束。